스마트 베타 펀드에 관해 가장 자주 묻는 질문 중 하나는 근본적으로 가중치가 부여 된 방법론이 고정 수입 공간에 본격적으로 침투 할 때입니다. 1, 000 개가 넘는 스마트 베타 교환 거래 자금 (ETF)이 미국에서 거래되지만 적은 비율이 채권 자금입니다.
고문과 투자자가 채권에 접근 할 수있는 새로운 방법을 요구하면서 점점 그 비율이 증가하고 있습니다. 기존 채권 ETF는 한도에 따라 가중치를 부여합니다. 즉, 채권 지수의 구성 요소에 가중치를 부여 할 때 발행 규모가 고려되므로 주식 시가 총액에 거의 동일한 시가 총액이 사용됩니다. 그 결과 일반적으로 미국 정부 부채에 과도하게 할당 된 총 채권과 가장 큰 이슈에 크게 할당 된 회사 채권 ETF가 생성됩니다.
새로운 채권 자금의 물결은 iShares Edge Investment Grade Enhanced Bond ETF (IGEB)를 포함하여 대체 가중 방법론을 실현하고 있습니다. BlackRock Investment Grade Enhanced Bond Index를 추적하는 IGEB는 올해 초 데뷔했습니다.
채권에 작용하는 요인
모멘텀, 품질 및 가치와 같은 투자 요소는 종종 주식과 관련하여 적용되고 생각되지만, 요소에는 채권도 적용됩니다.
BlackRock은“품질과 가치의 결합은 직관적입니다. “품질 화면을 시장에 적용하면 예상되는 채무 불이행 가능성이 가장 높은 유가 증권을 제거 할 수있어 포트폴리오를 구축 할 수있는 고품질 유가 증권의 우주가 만들어집니다. 그런 다음 가치 기울기를 사용하여 채권을 선택하여 최악의 상황을 제거한 후 더 높은 가치의 이름을 선택합니다.”
IGEB는 230 개의 채권을 보유하고 있으며 30 일 SEC 수익률은 4.29 %이며 이는 전통적인 회사 채권 자금과 일치합니다. ETF의 유효 기간은 6.86 년입니다.
본드가있는 멀티 팩터
스마트 베타 공간에서 가장 빠르게 성장하는 영역 중 하나는 다중 요소 자금입니다. 다단계 ETF에 대한 간단한 설명은 이러한 펀드가 하나의 펀드에 낮은 변동성, 품질 및 가치와 같은 여러 투자 요소를 사용한다는 것입니다. 이 방법론은 채권 기금과 투자자의 이익을 위해 적용될 수 있습니다.
채권에 품질을 적용하면 채무 불이행 위험을 제한하는 데 도움이 될 수 있지만, 그 자체만으로도 수익률과 채권 포트폴리오의 장기 수익률을 평가할 수 있습니다. 채권으로 가치를 강조하는 장단점이 있습니다.
BlackRock은“가치 요소를 사용하면 거의 역 동성을 볼 수 있습니다. “가치로 기울이면 광범위한 시장에 비해 높은 수익률의 포트폴리오를 만들 수 있습니다. 그러나 이러한 높은 수익률 채권은 종종 가장 위험하기 때문에 광범위한 시장보다 위험 조정 수익률이 낮습니다. 가치 포트폴리오는 더 높은 수익과 수익을 창출 할 수 있지만 더 높은 위험 비용 없이는 그렇지 않습니다. 이는 고정 수입 투자자, 특히 상대적 안전과 안정성의 원천으로 채권 포트폴리오에 의존하는 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다.”
IGEB 보유의 거의 98 %가 A 또는 BBB로 평가되어 품질이 작동 중임을 나타내지 만 ETF의 거의 3.4 %의 수익률은 확실한 신용 품질에 접근하기 위해 투자자가 소득에서 속지 않고 있음을 나타냅니다.
