Forward Premium이란 무엇입니까?
선물 보험료는 통화에 대한 선물환 또는 미래 선물 가격이 현물 가격보다 높은 상황입니다. 현재 국내 환율이 다른 통화에 비해 상승 할 것이라는 시장의 표시입니다.
환율이 상승하면 통화 가치가 떨어지기 때문에이 상황은 혼란 스러울 수 있습니다.
순방향 보험료 이해
순방향 프리미엄은 현재 현물 요율과 순 이자율의 차이로 측정되는 경우가 많으므로 미래 현물 요율이 현재 선물 요율과 같다고 가정하는 것이 합리적입니다. 선물환의 환율 이론에 따르면 현재 현물 선물 금리는 미래 현물 금리입니다. 이 이론은 경험적 연구에 뿌리를두고 있으며 장기적인 지평을 넘어서는 합리적인 가정입니다.
일반적으로 두 국가의 두 통화 간의 이자율 차이로 인해 발생할 수있는 변경 사항을 반영합니다.
선물 통화 환율은 종종 통화의 현물 환율과 다릅니다. 통화의 선물 환율이 현물 환율보다 높으면 해당 통화에 대한 프리미엄이 존재합니다. 선물 환율이 현물 환율보다 낮 으면 할인이 발생합니다. 마이너스 프리미엄은 할인과 같습니다.
선도 요금 프리미엄 계산
선물 환율 계산의 기본에는 통화 쌍의 현재 현물 가격과 두 국가의 이자율이 모두 필요합니다 (아래 참조). 일본 엔과 미국 달러 간의 교환에 대한 다음 예를 고려하십시오.
- 90 일 엔-달러 (¥ / $) 선물 환율은 109.50이며, 현물 환율 ¥ / $ 환율은 = 109.38입니다. 연간 순액 프리미엄 계산 = (((109.50-109.38 ÷ 109.38) x (360 ÷ 90) x 100 % = 0.44 %
이 경우, 달러의 선물 가치가 스팟 값을 달러당 0.12 엔의 프리미엄으로 초과하기 때문에 달러는 엔에 비해 "강하다". 달러에 대한 선물 가치가 현물 가격보다 낮기 때문에 엔화는 할인 거래됩니다.
엔의 선물 할인을 계산하려면 먼저 엔당 달러의 관계로 엔의 선물환 및 현물 환율을 계산해야합니다.
- ¥ / $ 선물 환율은 (1 ÷ 109.50 = 0.0091324)입니다. ¥ / $ 현물 환율은 (1 ÷ 109.38 = 0.0091424)입니다. 엔화의 연간 순방향 할인, = = ((0.0091324-0.0091424) ÷ 0.0091424) × (360 ÷ 90) × 100 % = -0.44 %
1 년 이외의 기간을 계산하려면 다음 예와 같이 일 수를 입력합니다. 3 개월 Forward Rate는 현물 요율에 (1 + 국내 요율 곱하기 90/360 / 1 + 외국 요율 곱하기 90/360)을 곱한 것과 같습니다.
순 이자율을 계산하려면 스팟 율에 이자율의 비율을 곱하고 만료까지의 시간을 조정하십시오. 따라서 이자율은 현물 이자율 x (1 + 이자율) / (1 + 국내 이자율)과 같습니다.
주요 테이크 아웃
- 순방향 프리미엄은 통화의 순방향 또는 예상 미래 가격이 스팟 가격보다 큰 상황이며, 순방향 프리미엄은 현재 현물 요율과 순 이자율의 차이로 측정됩니다.
예를 들어, 현재 미국 달러 대 유로 환율이 $ 1.1365라고 가정하십시오. 국내 이자율 또는 미국 이자율은 5 %이고 외화 이자율은 4.75 %입니다. 값을 방정식에 꽂으면 F = $ 1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $ 1.1392가됩니다. 이 경우, 순방향 보험료를 반영합니다.
