목차
- Forward P / E 란 무엇입니까?
- 순방향 P / E 공식
- Forward P / E는 무엇을 공개합니까?
- 순방향 P / E 및 후행 P / E
- Forward P / E의 한계
- Excel에서 계산하는 방법
Forward Price-to-Earnings – Forward P / E 란 무엇입니까?
선물 가치 수익 (앞으로 P / E)은 P / E 계산에 예측 수입을 사용하는 가격 가치 (P / E) 비율의 버전입니다. 이 공식에 사용 된 수입은 추정치 일 뿐이며 현재 또는 과거의 수입 데이터만큼 신뢰할 수 없지만 여전히 예상 P / E 분석에는 이점이 있습니다.
순방향 P / E 공식
아래 공식에 사용 된 예측 수입은 일반적으로 다음 12 개월 동안 또는 다음 회계 연도 (FY) 동안 예상 수입을 사용합니다. 순방향 P / E는 후행 P / E 비율과 대조 될 수 있습니다.
의 Forward P / E = 주당 예상 미래 수입 현재 주가
예를 들어, 회사의 현재 주가가 $ 50이고 올해의 주당 수입이 $ 5라고 가정합니다. 분석가들은 회사의 수입이 다음 회계 연도에 걸쳐 10 % 증가 할 것으로 추정합니다. 이 회사의 현재 P / E 비율은 $ 50 / 5 = 10x입니다.
반면에 순방향 P / E는 $ 50 / (5 x 1.10) = 9.1x입니다. 순방향 P / E는 현재 주가 대비 미래의 이익 성장을 설명하기 때문에 순방향 P / E는 현재 P / E보다 작습니다.
가격 대비 포워드
Forward Price-to-Earnings는 무엇을 공개합니까?
분석가는 P / E 비율을 수입의 가격표로 생각하고 싶어합니다. 회사의 수입 수준에 따라 상대 가치를 계산하는 데 사용됩니다. 이론적으로, 회사 A의 수입 1 달러는 회사 B의 소득 1 달러와 동일합니다.이 경우 두 회사도 같은 가격으로 거래해야하지만 실제로는 그렇지 않습니다.
회사 A가 5 달러에 거래하고 회사 B가 10 달러에 거래한다면, 시장 B는 회사 B의 수입을 더 중요하게 생각합니다. 회사 B의 가치가 더 높은 이유에 대한 다양한 해석이있을 수 있습니다. 회사 B의 수입이 과대 평가되었음을 의미 할 수 있습니다. 또한 회사 B는 우수한 관리 및 더 나은 비즈니스 모델로 인해 수입 가치에 대한 프리미엄을받을 자격이 있음을 의미 할 수 있습니다.
후행 P / E 비율을 계산할 때 분석가는 오늘 가격을 지난 12 개월 동안 또는 지난 회계 연도의 수입과 비교합니다. 그러나 둘 다 역사적인 가격을 기준으로합니다. 분석가는 수입 추정치를 사용하여 회사의 상대적 가치가 향후 수입 수준에 어떤 영향을 미치는지 결정합니다. 순방향 P / E는 수입의 상대적 가치를 추정합니다.
예를 들어, 회사 B의 현재 가격이 $ 10이고 내년에 2 배로 2 배 증가 할 것으로 예상되는 경우 선물 P / E 비율은 5 배 또는 수입 1 달러로 회사 가치의 절반입니다. 순방향 P / E 비율이 현재 P / E 비율보다 낮 으면 분석가의 수입 증가가 예상됩니다. 순방향 P / E가 현재 P / E 비율보다 높으면 분석가는 수입이 감소 할 것으로 예상합니다.
주요 테이크 아웃
- Forward P / E는 P / E 계산에 예측 수입을 사용하는 수익 대비 가격 비율의 버전입니다. Forward P / E는 추정 EPS를 사용하기 때문에 실제 수입이 다를 경우 부정확하거나 편향된 결과를 낼 수 있습니다 분석가들은 종종 더 나은 판단을하기 위해 전진 후행 P / E 추정치를 결합합니다.
순방향 P / E 및 후행 P / E
Forward P / E는 예상 EPS를 사용합니다. 한편, 후행 P / E는 현재 주가를 지난 12 개월 동안 총 EPS 수입으로 나눔으로써 과거 실적에 의존합니다. 회사가 수입을 정확하게보고했다고 가정 할 때 가장 객관적인 P / E 지표입니다. 일부 투자자는 다른 개인의 소득 추정치를 신뢰하지 않기 때문에 후행 P / E를 선호합니다.
그러나 후행 P / E도 단점이 있습니다. 즉, 회사의 과거 성과가 미래의 행동을 나타내는 것은 아닙니다. 따라서 투자자는 과거가 아니라 미래의 수입을 바탕으로 돈을 투입해야합니다. EPS가 일정하게 유지되고 주가가 변동한다는 사실도 문제입니다. 주요 회사 행사가 주가를 크게 높이거나 낮추는 경우 후행 P / E는 이러한 변화를 덜 반영 할 것입니다.
Forward P / E의 한계
Forward P / E는 미래의 예상 수입에 의존하기 때문에 계산이 잘못되거나 분석가의 편견이있을 수 있습니다. 포워드 P / E에는 또 다른 본질적인 문제가 있습니다. 기업은 다음 분기 실적 발표시 컨센서스 예상 P / E를 초과하기 위해 수익을 과소 평가할 수 있습니다.
다른 회사들은 추정치를 과장하여 차기 수입 발표에 반영 할 수 있습니다. 또한 외부 분석가도 추정치를 제공 할 수 있으며 이는 추정치와 다를 수 있으므로 혼동을 초래할 수 있습니다.
포워드 P / E를 투자 논문의 중심으로 사용하는 경우 회사를 철저히 조사하십시오. 회사가 지침을 업데이트 할 경우, 이는 귀하의 의견을 수정할 수있는 방식으로 Forward P / E에 영향을 미칩니다. 보다 신뢰할만한 수치를 얻기 위해 앞으로 P / E와 P / E를 모두 사용하는 것이 좋습니다.
Excel에서 앞으로 P / E를 계산하는 방법
다음 회계 연도에 대한 회사의 미래 P / E를 Microsoft Excel에서 계산할 수 있습니다. 위에서 보듯이 포워드 P / E의 공식은 단순히 회사의 주당 가격을 예상 주당 수입으로 나눈 값입니다. Microsoft Excel에서 먼저 각 열을 마우스 오른쪽 단추로 클릭하고 "열 너비"를 마우스 왼쪽 단추로 클릭하여 값을 30으로 변경하여 열 A, B 및 C의 너비를 늘리십시오.
같은 부문에있는 두 회사 간의 순방향 P / E 비율을 비교하려고한다고 가정하십시오. 첫 번째 회사 이름을 셀 B1에 입력하고 두 번째 회사 이름을 셀 C1에 입력하십시오. 그때:
- 셀 A2에 "주당 시장 가격"을 입력하고 셀 B2 및 C2에 회사의 주당 시장 가격에 해당하는 값을 입력 한 다음 셀 A3에 "주당 순이익"과 회사의 예상 EPS에 대한 해당 값을 입력 다음 회계 연도에 B3 및 C3 셀로 이동 한 다음 A4 셀에 "Forward Price to Earnings Ratio"를 입력하십시오.
예를 들어 회사 ABC가 현재 $ 50에 거래되고 있고 예상 EPS가 $ 2.60이라고 가정합니다. 셀 B1에 "회사 ABC"를 입력하십시오. 그런 다음 B2 셀에 "= 50"을 입력하고 B3 셀에 "= 2.6"을 입력하십시오. 그런 다음 B4 셀에 "= B2 / B3"을 입력하십시오. ABC 회사의 결과 P / E 비율은 19.23입니다.
반면, 회사 DEF는 현재 주당 시가가 $ 30이고 예상 EPS는 $ 1.80입니다. C1 셀에 "Company DEF"를 입력하십시오. 그런 다음 C2 셀에 "= 30"을 입력하고 C3 셀에 "= 1.80"을 입력하십시오. 그런 다음 C4 셀에 "= C2 / C3"을 입력하십시오. 회사 DEF의 결과 P / E는 16.67입니다.
회사 ABC는 회사 DEF보다 순방향 P / E 비율이 높기 때문에 투자자는 회사 DEF보다 회사 ABC로부터 미래에 더 높은 수입을 기대한다는 것을 나타냅니다.
