베타 란 무엇입니까?
Yahoo (YHOO) Finance, Google (GOOG) Finance 또는 기타 재무 데이터 공급기를 통해 피어링하면 주가 또는 시장 가치와 같은 다른 재무 데이터 중에 베타라는 변수가 표시 될 수 있습니다.
금융에서 회사의 베타는 지수 또는 벤치 마크에 대한 주가의 민감도를 나타냅니다. 예를 들어, 가상 회사 US CORP (USCS)를 고려하십시오. Google Finance는이 회사에 대해 5.48의 베타 버전을 제공합니다. 이는 Standard & Poor 's 500과 비교하여 주식의 역사적 변동과 관련하여 S & P 500이 1 % 증가한 경우 US CORP가 평균 5.48 % 증가했음을 의미합니다. 반대로 S & P 500이 1 % 하락하면 US CORP Stock은 평균 5.48 % 하락하는 경향이 있습니다.
일반적으로 1의 지수는 시장 지수로 선택되며 주식이 시장보다 변동성이 더 큰 경우 베타 가치는 1보다 큽니다. 반대의 경우에는 베타 값이 1보다 작습니다. 베타가 1보다 큰 회사는 시장 움직임을 증폭시키는 경향이 있으며 (예: 은행 부문의 경우) 베타가 1보다 작은 비즈니스는 시장 움직임을 완화시키는 경향이 있습니다.
베타는 위험의 척도로 볼 수 있습니다. 회사 베타가 높을수록 변동성으로 인한 초과 위험을 보상하기 위해 기대 수익이 높아집니다.
따라서 포트폴리오 관리 또는 투자 관점에서 회사와 관련된 위험 측정 값을 분석하여 예상 수익을 더 잘 평가하려고합니다.
주요 테이크 아웃
- 베타는 회사의 주가가 지수 또는 벤치 마크에 얼마나 민감한 지에 대한 척도입니다. 1보다 큰 베타는 회사의 주가가 시장보다 변동성이 높고 1보다 작은 베타는 회사의 주가가 더 낮음을 나타냅니다. 베타는 데이터를 계산하는 데 사용되는 시간 범위와 같이 예측 결과의 변동으로 인해 다른 결과를 생성 할 수 있습니다.Microsoft Excel은 데이터를 빠르게 구성하고 베타를 계산하는 도구로 사용됩니다. 베타 버전이 높고 격렬한 시간에 더 많은 보호 기능을 제공합니다.
동일한 베타에 대한 다른 결과
또한 Google Finance에서 제공되는 베타 값이 Yahoo Finance 또는 Reuters의 베타와 다른 이유를 구별하는 것이 중요합니다.
베타를 추정하는 방법에는 여러 가지가 있기 때문입니다. 고려 된 기간과 같은 여러 가지 요소가 베타 계산에 포함되어 다른 그림을 묘사 할 수있는 다양한 결과를 생성합니다. 예를 들어, 일부 계산은 3 년 동안 데이터를 기반으로하고 다른 계산은 5 년의 시간 범위를 사용할 수 있습니다. 이 2 년의 추가 기간은 크게 다른 결과의 원인 일 수 있습니다. 따라서 다른 주식을 비교할 때 동일한 베타 방법을 선택하는 것이 좋습니다.
Excel에서 베타를 어떻게 계산합니까?
Excel을 사용한 베타 계산
베타 계수를 계산하는 것은 간단합니다. 베타 계수에는 분석중인 회사의 과거 일련의 주가가 필요합니다. 이 예에서는 Apple (AAPL)을 분석중인 주식으로 사용하고 S & P 500을 과거 지수로 사용합니다. 이 데이터를 얻으려면 다음으로 이동하십시오.
- 야후! Finance –> 내역 가격을 확인하고 S & P 500 및 회사 Apple에 대한 "Adj Close"시계열을 다운로드하십시오.
750 개가 넘는 행의 데이터 스 니펫 만 제공합니다.
Excel 테이블이 있으면 테이블 데이터를 3 개의 열로 줄일 수 있습니다. 첫 번째는 날짜, 두 번째는 Apple 주식, 세 번째는 S & P 500의 가격입니다.
베타를 결정하는 두 가지 방법이 있습니다. 첫 번째는 주식의 수익률 (r a)과 지수의 수익률 (r b)을 지수의 분산으로 나눈 값 (3 년 동안)의 공분산으로 계산되는 베타 공식을 사용하는 것입니다.).
의 βa = Var (rb) Cov (ra, rb)
이를 위해 먼저 스프레드 시트에 두 개의 열을 추가합니다. 하나는 인덱스 리턴 r (우리의 경우 매일), (D의 열 D) 및 Apple 주식의 성능 (Excel의 열 E)을 가진 것입니다.
처음에는 베타를 계산하기 위해 지난 3 년 (약 750 일 간의 거래) 값과 Excel의 수식 만 고려합니다 .
베타 공식 = COVAR (D1: D749; E1: E749) / VAR (E1: E749)
두 번째 방법은 지난 3 년 동안 Apple 주식의 종속 변수 성과를 설명 변수로 사용하고 같은 기간 동안 지수의 성과를 사용하여 선형 회귀를 수행하는 것입니다.
회귀 결과를 얻었으므로 설명 변수의 계수는 베타 (공분산을 분산으로 나눈 값)입니다.
Excel을 사용하여 셀을 선택하고 공식을 입력 할 수 있습니다. "SLOPE"는 두 변수 사이에 적용된 선형 회귀를 나타냅니다. 첫 번째는 Apple의 일일 수익률 시리즈 (여기: 750주기)이고 두 번째는 일일 성과 시리즈의 지수 (다음 공식)를 따릅니다.
베타 공식 = SLOPE (E1: E749; D1: D749)
여기서는 Apple 주식의 베타 값을 계산했습니다 (이 예에서는 0.77, 일일 데이터 및 2012 년 4 월 9 일부터 2015 년 4 월 9 일까지 3 년의 추정 기간을 사용함).
낮은 베타 – 높은 베타
2007 년부터 시작된 글로벌 금융 위기의 일환으로 많은 투자자들이 큰 손실을 입었습니다. 이러한 붕괴의 일환으로 낮은 베타 주식은 시장의 격변 기간 동안 높은 베타 주식보다 훨씬 적습니다. 이는 시장 상관 관계가 훨씬 낮았 기 때문에 지수를 통해 조정 된 변동이 베타 주식이 저조한 상황에서 심각하게 느껴지지 않았기 때문입니다.
그러나 베타 주식이 낮은 산업 또는 부문을 고려할 때 항상 예외가 있으므로 인덱스가 낮은 베타가 있지만 해당 부문 또는 산업 내에서 베타가 높을 수 있습니다.
따라서 낮은 베타 주식과 높은 베타 주식을 통합하면 불리한 시장 상황에서 불리한 형태의 보호 역할을 할 수 있습니다. 낮은 베타 스톡은 휘발성이 훨씬 낮습니다. 그러나 산업 내 요인을 염두에두고 다른 분석을 수행해야합니다.
반면, 단기 시장 변동에 관심이있는 투자자는 높은 베타 주식을 선택합니다. 그들은 위험이 더 높더라도이 변동성을 이익으로 바꾸려고합니다. 이러한 투자자는 베타가 높고 변동성이 낮은 주식보다 더 많은 상승세 및 하락 점을 제공하는 베타 버전이 높은 주식을 선택합니다.
결론
모든 베타 사례에서 엄격한 거래 전략 및 규칙을 준수하고 장기적인 자금 관리 규칙을 적용하는 것이 중요합니다. 베타 전략을 사용하는 것은 하락 위험을 제한하거나 단기 이익을 실현하기위한 광범위한 투자 계획의 일부로 유용 할 수 있지만, 다른 거래 전략과 동일한 수준의 시장 변동성이 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다.
