전달이란 무엇입니까?
포워딩은 상품 또는 통화의 선물 가격이 현물 가격 또는 즉시 배송 가격이라고하는 현재 가격보다 높은 선물 계약 가격 책정에 사용되는 용어입니다.
선물 계약은 특정 상품이나 자산을 미래에 지정된 시간에 미리 정해진 가격으로 사고 팔기위한 법적 계약입니다. 선물 계약은 선물 거래에서 거래를 용이하게하기 위해 품질과 수량에 대해 표준화됩니다.
선물 계약과 "미래"는 서로 바꿔 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 석유 선물을 매수했다고 말하는 것을들을 수 있습니다.
전달 이해
선물 계약의 높은 가격과 오늘의 현물 가격은 합리적이며 추가 물품 운송, 보험 및 보관 비용을 추정합니다.
포워딩이란 상품 가격이 미래의 성숙 계약 가격보다 낮다는 것을 의미합니다. 다시 말해서, 순방향은 상향으로 기울어 진 순방향 곡선이 있음을 의미합니다. 전달이라는 용어를 콘탱고라고도합니다.
반대로 오늘 가격이 현물 계약 가격보다 높은 경우 (선물 가격) 순방향 곡선이 반전되어이를 역행이라고합니다.
시간이 지남에 따라 시장은 지속적으로 새로운 정보를 수신하며, 이는 상품 계약의 현물 가격 (가장 합리적인 미래 가격)의 조정뿐만 아니라 상품의 현물 가격의 변동을 유발합니다.
더 많은 정보는 일반적으로 선물 가격을 낮추거나 낮추는 효과가 있습니다. 선물 시장은 이러한 변수를 고려하여 선물 가격을 결정합니다. 그러나 실제 스팟 가격은 종종 예상 가격에서 벗어납니다.
주요 테이크 아웃
- 전달은 상품 또는 통화의 현재 가격이 선물 가격보다 낮은 경우입니다. 포워딩은 선물 가격이 오늘 가격보다 높음을 의미하므로, 상승하는 순방향 곡선이 발생합니다. 전달이 정당화되고 상품의 추가 배송, 보험 및 보관 비용 추정.
전달의 실제 예
플라스틱 제조 회사는 석유를 사용하여 제품을 제조하며 향후 12 개월 동안 석유를 구매해야합니다. 제조업체는 선물 계약을 사용하여 석유 구매 가격을 고정 할 수 있습니다. 선물 계약이 12 개월 안에 만료되면 제조업체는 오일을받습니다.
선물 계약을 통해 제조업체는 석유에 대해 지불 할 가격 (선물 계약 가격)을 미리 알고 있으며 계약이 만료되면 오일을 인도 할 것임을 알고 있습니다.
예를 들어, 제조업체는 내년에 백만 배럴의 석유를 필요로하며 이는 12 개월 내에 배송 될 준비가 될 것입니다. 제조업체는 오늘부터 1 년 동안 석유를 기다렸다가 지불 할 수있었습니다. 그러나 그들은 12 개월 안에 유가가 어떻게 될지 모른다. 유가의 변동성을 고려할 때 당시 시장 가격은 현재 가격과 매우 다를 수 있습니다.
현재 가격이 배럴당 75 달러이고 선물 계약이 1 년 결제시 85 달러라고 가정합니다. 석유 가격이 상승하는 것은 전달의 예입니다.
제조업체가 유가가 지금부터 1 년 후에 더 낮아질 것이라고 생각한다면, 그들은 현재 가격을 고정시키지 않을 수 있습니다. 제조업체가 1 년 후 유가가 85 달러를 넘을 것이라고 생각하면 선물 계약을 체결함으로써 보장 된 구매 가격을 고정시킬 수 있습니다.
전달 및 시장 가격
선물 계약은 상품이나 통화의 변동성에 대비하여 헤지 할 수 있습니다. 그러나 선물 계약이 오늘의 현물 가격보다 높은 가격을 가지고 있다고해서 상품의 현물 가격이 오늘의 선물 계약 가격과 일치하도록 미래에 상승 할 것이라는 의미는 아닙니다. 다시 말해, 1 년 선물 계약의 현재 가격이 반드시 12 개월 안에 가격이 어디로 오게 될지를 예측하는 것은 아닙니다.
물론, 소매 상인과 포트폴리오 관리자는 기초 자산을 제공하거나받는 데 관심이 없습니다. 소매 상인은 1, 000 배럴의 석유를받을 필요가 거의 없지만 석유 가격 변동에 따른 이익을 얻는 데 관심이있을 수 있습니다. 선물 계약이 정산되면 소매 상인은 계약을 상쇄하거나 이익 또는 손실에 대한 포지션을 풀 수 있습니다.
