목차
- 광범위한 통화 영향
- 경제에 대한 통화 영향
- 자본 흐름
- 통화의 글로벌 영향
- 투자자는 어떻게 혜택을받을 수 있습니까?
- 결론
환율 변동은 대부분의 주요 경제의 표준 인 유동 환율 시스템의 자연스러운 결과입니다. 여러 가지 기본 및 기술적 요소가 한 통화의 환율에 다른 환율에 영향을줍니다. 여기에는 두 통화의 상대적 공급과 수요, 경제 성과, 인플레이션 전망, 금리 차이, 자본 흐름, 기술 지원 및 저항 수준 등이 포함됩니다. 이러한 요소는 일반적으로 영구 플럭스 상태이므로 통화 값은 순간마다 변동합니다.
통화 수준은 기초 경제에 의해 결정되어야하지만, 통화의 거대한 움직임이 전체 경제의 운명, 즉 경제 개를 흔들고있는 통화 꼬리를 지시 할 수 있기 때문에 표는 종종 전환됩니다.
주요 테이크 아웃
- 국가들이 금본위 제를 포기한 이후로, 국제 통화는 국가 시장에서 서로에 대해 변동이 있었으며, 통화 가치는 국가의 경제 활동 및 성장 전망, 금리 및 지정 학적 위험을 포함한 여러 요인에 따라 변동합니다. 자본 흐름과 국제 무역에 영향을 미치는 경제적 불확실성과 불안정성을 만듭니다.
통화 변동이 경제에 미치는 영향
광범위한 통화 영향
통화 gyration이 경제에 미치는 영향은 광범위하지만 대부분의 사람들은 대부분의 비즈니스가 자국 통화로 수행되기 때문에 환율에 세심한주의를 기울이지 않습니다. 일반적인 소비자의 경우 환율은 해외 여행, 수입 지불 또는 해외 송금과 같은 비정기적인 활동이나 거래에만 초점을 맞 춥니 다.
대부분의 사람들이 가지고있는 일반적인 오류는 강한 국내 통화가 예를 들어 유럽으로 여행하거나 수입 제품에 대한 비용을 지불하는 것이 저렴하기 때문에 좋은 것입니다. 현실적으로, 전체 산업이 경쟁적이지 않고 수천 개의 일자리가 상실됨에 따라 지나치게 강한 통화는 장기적으로 기초 경제에 상당한 타격을 줄 수 있습니다. 소비자는 약한 국내 통화를 경멸 할 수 있지만, 약한 통화는 더 경제적 이익을 가져올 수 있습니다.
외환 시장에서 국내 통화의 가치는 중앙 은행 툴킷의 중요한 수단이며 통화 정책을 설정할 때 고려해야 할 주요 사항입니다. 직간접 적으로 통화 수준은 여러 주요 경제 변수에 영향을 미칩니다. 그들은 당신이 당신의 저당에 지불 금리, 투자 포트폴리오에 대한 수익률, 지역 슈퍼마켓에서 식료품 가격, 심지어 직업 전망에 역할을 할 수 있습니다.
경제에 대한 통화 영향
통화 수준은 다음과 같은 경제 측면에 직접적인 영향을 미칩니다.
상품 무역
이는 국가의 국제 무역 또는 수출입을 의미합니다. 일반적으로, 약한 통화는 수출을 자극하고 수입을 더 비싸게하여 시간이 지남에 따라 국가의 무역 적자 (또는 잉여)를 감소시킵니다.
예를 들어, 2 년 전 환율이 € 1 = $ 1.25 인 유럽의 구매자에게 각각 $ 10에 백만 개의 위젯을 판매 한 미국의 수출 업체를 가정 해보십시오. 따라서 유럽 구매자의 비용은 위젯 당 8 유로였습니다. 구매자는 이제 대량 주문에 대해 더 나은 가격을 협상하고 있으며, 달러가 유로당 1.35로 하락했기 때문에 구매자에게 위젯 당 최소 $ 10를 청산하면서 가격을 책정 할 수 있습니다.
새 가격이 € 7.50이어서 이전 가격보다 6.25 % 할인 된 가격이더라도 현재 환율에서 달러로 표시된 가격은 $ 10.13입니다. 수출 통화가 국제 시장에서 경쟁력을 유지하는 가장 큰 이유는 국내 통화의 감가 상각입니다.
반대로 통화가 현저히 강해지면 수출 경쟁력이 떨어지고 수입이 저렴 해져 무역 적자가 더욱 확대되어 자체 조정 메커니즘으로 통화가 약화 될 수 있습니다. 그러나 이러한 상황이 발생하기 전에 수출 지향적 인 산업 분야는 지나치게 강한 통화로 소멸 될 수 있습니다.
경제 성장
경제 GDP의 기본 공식은 다음과 같습니다.
의 GDP = C + I + G + (X−M) 여기서: C = 소비 또는 소비자 지출, 가장 큰 I = 기업 및 가정의 자본 투자 G = 정부 지출 (X-M) = 수출-수입 또는 순 수출
이 방정식에서 순 수출액이 높을수록 국가의 GDP가 높아지는 것은 분명하다. 앞서 논의한 바와 같이, 순 수출은 국내 통화의 강도와 반비례합니다.
자본 흐름
외국 자본은 강력한 정부, 역동적 인 경제 및 안정적인 통화를 보유한 국가로 유입되는 경향이 있습니다. 외국 투자자로부터 투자 자본을 유치하려면 국가가 비교적 안정적인 통화를 보유해야합니다. 그렇지 않으면 통화 감가 상각으로 인한 외환 손실 전망이 해외 투자자를 방해 할 수 있습니다.
자본 흐름은 두 가지 주요 유형, 즉 외국인 직접 투자 (FDI)로 분류 될 수 있습니다. 외국인 직접 투자 (FDI)는 외국 투자가가 기존 회사에 지분을 보유하거나 해외에 새로운 시설을 건설합니다. 해외 투자자가 해외 유가 증권을 사고 팔고 거래하는 외국 포트폴리오 투자. FDI는 중국과 인도와 같은 성장하는 경제에 중요한 자금 공급원입니다.
정부는 외국 포트폴리오 투자보다 FDI를 선호합니다. 후자는 종종 힘든시기에 국가를 떠날 수있는“핫 머니”와 유사하기 때문입니다. "자본 비행"이라고하는이 현상은 통화의 예상 또는 평가 절하를 포함한 모든 부정적인 사건에 의해 촉발 될 수 있습니다.
인플레이션
평가 절하 된 통화는 실질적인 수입국 인 국가에 대해“수입”인플레이션을 초래할 수 있습니다. 국내 통화가 20 % 급락하면 수입 제품의 원가가 25 % 증가하기 때문에 수입 제품의 원가가 25 % 증가 할 수 있습니다.
금리
앞에서 언급 한 바와 같이, 통화 정책을 설정할 때 환율 수준은 대부분의 중앙 은행에서 핵심 고려 사항입니다. 예를 들어, 마크 카니 전 캐나다 은행 총재는 2012 년 9 월 연설에서 은행은 통화 정책을 수립 할 때 캐나다 달러의 환율을 고려한다고 말했습니다. 카니는 캐나다 달러의 지속적인 강점은 그의 통화 정책이 오랫동안“예외적으로 수용된”이유 중 하나라고 말했다.
강한 국내 통화는 경제에 끌림을 가해보다 긴축 된 통화 정책 (즉, 높은 금리)과 같은 최종 결과를 달성합니다. 또한, 국내 통화가 이미 과도하게 강한시기에 통화 정책을 더욱 강화하면 내국 통화를 더 높이기 위해 더 높은 수익률을 추구하는 외국인 투자자로부터 더 많은 돈을 유치함으로써 문제가 악화 될 수 있습니다.
통화의 글로벌 영향: 예
세계 외환 시장은 주식, 채권 및 상품 시장을 훨씬 능가하는 일일 거래량이 5 조 달러가 넘는 가장 큰 금융 시장입니다. 이러한 엄청난 거래량에도 불구하고 통화는 일반적으로 첫 페이지를 벗어납니다. 그러나 통화가 극적인 방식으로 움직일 때가 있습니다. 이러한 움직임의 잔향은 문자 그대로 전 세계에서 느껴질 수 있습니다. 아래에 몇 가지 예가 나와 있습니다.
1997-98 년의 아시아 위기
불리한 통화 이동으로 경제에 악영향을 미칠 수있는 혼란의 주요 사례 인 아시아 위기는 1997 년 7 월 태국 바트의 평가 절하로 시작되었습니다. 페그를 미국 달러에 버리고 통화를 플로팅합니다. 이로 인해 산불처럼 인도네시아, 말레이시아, 한국 및 홍콩의 이웃 경제에 금융 붕괴가 일어났습니다. 파산이 급증하고 주식 시장이 급락함에 따라 통화 전염으로 인해 이들 경제에서 심각한 수축이 발생했습니다.
중국의 저평가 위안
중국은 1994 년부터 2004 년까지 10 년 동안 위안을 꾸준히 유지하여 수출 저그 너트가 저평가 된 통화에서 엄청난 운동량을 모을 수있게했습니다. 이로 인해 미국과 다른 국가들의 불만이 커지고 있습니다 (중국은 수출을 촉진하기 위해 통화 가치를 인위적으로 억제했습니다). 중국은 위안화가 2005 년 8 달러 이상에서 2018 년 6 달러 이상으로 적당한 속도로 평가할 수 있도록 허용했다.
2008 년부터 2013 년 중반까지의 일본 엔화
일본 엔화는 2008 년과 2013 년 사이 5 년 동안 가장 변동성이 높은 통화 중 하나입니다. 2008 년 8 월부터 글로벌 신용이 강화됨에 따라 엔화는 일본의 거의 0 이자율 정책으로 인해 캐리 트레이드에 선호되는 통화였습니다. -당황한 투자자들이 엔화 표시 대출을 상환하기 위해 운전으로 통화를 구매함에 따라 크게 감사하기 시작했습니다. 그 결과 2009 년 1 월부터 5 월까지 미국 달러 대비 엔화가 25 % 이상 상승했습니다. 2013 년에 아베 총리의 통화 부양책과 재정 부양책은“아베 노믹스”로 불려 16 % 급락했습니다. 1 년 5 개월 이내의 엔.
유로 두려움 (2010-12)
그리스, 포르투갈, 스페인, 이탈리아의 빚이 많은 나라들이 결국 유럽 연합 밖으로 밀려날 것이라는 우려는 유로가 2009 년 12 월 1.51에서 2010 년 6 월 약 1.19로 7 개월 만에 20 % 급락 할 것이라고 우려했다. 유럽 연합 (EU) 해체에 대한 우려가 다시 부각되면서 2011 년 5 월부터 2012 년 7 월까지 유로화가 19 % 하락하면서 내년의 모든 손실을 추적하는 통화는 일시적인 것으로 판명되었습니다.
투자자는 어떻게 혜택을받을 수 있습니까?
다음은 통화 이동을 통해 얻을 수있는 몇 가지 제안입니다.
해외 투자
미국 다국적 기업에 투자
미국은 가장 많은 수의 다국적 기업을 보유하고 있으며, 이 중 다수는 해외 수입 및 수입의 상당 부분을 차지합니다. 미국 다국적 기업의 수익은 달러 약세로 인해 증가하며, 이는 그린 백이 약할 때 주가 상승으로 이어질 것입니다.
저금리 외국 통화의 차입 금지
2000 년 이래 미국 금리가 수년간 기록적으로 가장 낮았 기 때문에 이것은 시급한 문제가 아니었다. 그러나 그들은 지금 다시 움직이고있다. 어느 시점에서 그들은 역사적으로 더 높은 수준으로 돌아갑니다. 그 때 이자율이 낮은 외화로 빌리려는 유혹을받는 투자자들은 2008 년에 차입 한 엔을 상환해야하는 사람들의 곤경을 기억하는 데 도움이 될 것입니다. 이야기의 교훈: 외화로 절대 빌리지 마십시오 감사하고 교환 위험을 이해하지 못하거나 방지 할 수 없습니다.
헤지 통화 위험
불리한 통화 이동은 특히 외환 노출이 많은 경우 재무에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 통화 선물 및 선물부터 통화 옵션 및 외환 거래 자금 (FXE) 및 CurrencyShares 일본 엔 신탁 (FXY)과 같은 통화 위험을 헤지하기 위해 다양한 옵션을 사용할 수 있습니다. 밤에 자고 싶다면 이런 식으로 통화 위험을 회피하는 것이 좋습니다.
결론
통화 이동은 국내 경제뿐만 아니라 세계 경제에도 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자는 그린 백이 약할 때 해외 또는 미국 다국적 기업에 투자함으로써 그러한 움직임을 유리하게 활용할 수 있습니다. 외환 거래가 많을 때 통화 이동은 잠재적 인 위험이 될 수 있으므로, 사용 가능한 많은 헤지 상품을 통해 이러한 위험을 헤지하는 것이 가장 좋습니다.
