덮어 쓰기 란?
덮어 쓰기에는 옵션이 실행되지 않는다는 가정하에 고가 또는 고가 인 옵션 판매가 포함됩니다. 덮어 쓰기는 일부 옵션 작성자가 기본 보안의 가치가 잘못되었다고 생각 될 때 프리미엄을 수집하기 위해 사용할 수있는 추측 전략입니다. 투자자들은이 전략을 "재정의"라고 언급 할 수도 있습니다.
속보 덮어 쓰기
옵션의 작성자 / 판매자는 구매자가 옵션을 행사하기로 결정한 경우 구매자에게 주식을 제공 할 의무가있는 반면, 옵션의 보유자 / 구매자는 특정 가격으로 판매자의 주식을 구매할 의무는 없지만 지정된 시간 내에. 덮어 쓰기는 옵션 구매자가 옵션 계약에 대해 지불 한 보험료에서 이익을 얻기 위해 투기 적 옵션 작성자가 사용하는 기술로, 연습하지 않아도 만료 될 수 있습니다. 덮어 쓰기는 위험한 것으로 간주되며 옵션 및 옵션 전략에 대한 포괄적 인 이해가있는 투자자 만 시도해야합니다. (자세한 내용 은 판매 옵션 옵션 및 판매 안함을 참조하십시오.)
덮어 쓰기가 사용되는 이유
덮어 쓰기는 배당 지불 주식을 보유한 투자자가 자신이 소유 한 주식에 대한 옵션을 작성하여받는 보험료를 징수함으로써 소득을 늘리는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어, 현재 3 %의 배당 수익률을 받고 있다면 덮어 쓰기를 통해 그 수익률을 10 % 이상으로 높일 수 있습니다. 이 전략은 주가가 급격히 하락하고 보험료가 과대 평가 될 때 가장 효과적입니다. 보험료가 높을수록 추가 손실을 상쇄하는 데 도움이됩니다. (프리미엄에 대한 자세한 내용은 옵션 프리미엄 처리 방법을 참조하십시오.)
덮어 쓰기 예
투자자가 $ 50에 거래되는 주식을 보유하고 있다고 가정합니다. 3 개월 후에 만료되는 60 달러의 통화 옵션을 작성하기로 결정하고 5 달러의 보험료를받습니다. 만기일 이전에 주식이 $ 60 이상에서 거래되면 구매자는 콜 옵션을 행사할 가능성이 높습니다. 이는 판매자의 이익이 계속 상승 할 수있는 자산에 대해 주당 $ 15 ($ 50과 $ 60의 차이와 $ 5 프리미엄의 차이)로 제한합니다. 가치. 그렇기 때문에 판매자는 통화 옵션이 무가치 만료되기를 희망합니다. 이미 수집 한 보험료를 유지하고 계속 상승하고있는 자산을 보유하고 있습니다. 재고가 감소하면 판매자가받은 5 달러의 프리미엄이 발생하는 손실을 부분적으로 상쇄하는 데 도움이됩니다.
단점은 주가가 급격히 상승 할 경우 매도인이 행사 가격보다 높은 수익을 잃는다는 것이다. 이 문제를 해결하기 위해 판매자는 옵션을 다시 사고 싶어 할 수도 있지만, 판매 한 것보다 더 높은 가격으로 다시 구매해야 할 가능성이 높습니다.
