목차
- 미래 란 무엇인가?
- 선물 설명
- 선물 사용
- 선물의 규제
- 선물 중개인 선택
- 미래의 실제 사례
미래 란 무엇인가?
선물은 계약 당사자가 미리 결정된 미래 날짜와 가격으로 자산을 거래하도록하는 파생 금융 계약입니다. 여기서 구매자는 만료 날짜의 현재 시장 가격에 관계없이 기본 가격을 정해진 가격으로 구매하거나 판매자가 판매해야합니다.
기본 자산에는 물리적 상품 또는 기타 금융 상품이 포함됩니다. 선물 계약은 기초 자산의 수량을 자세히 설명하고 선물 거래에서 거래를 용이하게하도록 표준화됩니다. 선물은 헤징 또는 거래 투기에 사용될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 선물은 매수인이 자산을 매도하거나 매도자가 자산을 매각하고 예정된 미래 날짜와 가격을 가지도록하는 금융 계약이며, 선물 계약은 투자자가 유가 증권, 상품 또는 금융 상품의 방향에 대해 추측 할 수 있도록합니다. 불리한 가격 변동으로 인한 손실을 방지하기 위해 기본 자산의 가격 변동을 방지하는 데 사용됩니다.
선물 설명
선물 (선물 계약이라고도 함)은 거래자가 기초 자산 또는 상품의 가격을 고정 할 수 있도록합니다. 이 계약에는 만료 날짜가 있으며 사전에 알려진 가격이 설정되어 있습니다. 선물은 만기 월로 식별됩니다. 예를 들어 12 월 금 선물 계약은 12 월에 만료됩니다. 선물이라는 용어는 전체 시장을 나타내는 경향이 있습니다. 그러나 거래를 위해 사용할 수있는 많은 종류의 선물 계약이 있습니다:
- S & P 500 지수와 같은 원유, 천연 가스, 옥수수 및 밀 재고 지수 선물과 같은 상품 선물 유로 및 영국 파운드를 포함한 통화 선물 금 및은에 대한 귀금속 선물 채권 및 기타 제품에 대한 국채 선물
옵션과 미래의 차이점을 주목하는 것이 중요합니다. 옵션 계약은 보유자에게 만기시 기초 자산을 매매 할 권리를 부여하는 반면, 선물 계약 보유자는 계약 조건을 이행 할 의무가 있습니다.
찬성
-
투자자는 선물 계약을 사용하여 기초 자산의 가격 방향을 추측 할 수 있습니다
-
회사는 불리한 가격 변동으로부터 보호하기 위해 판매하는 원자재 또는 제품의 가격을 헤지 할 수 있습니다
-
선물 계약은 중개인과 계약 금액의 일부만 예치 할 수 있습니다.
단점
-
선물은 레버리지를 사용하기 때문에 초기 마진 금액보다 더 많이 잃을 위험이 있습니다
-
선물 계약에 투자하면 유리한 가격 변동을 회피하는 회사가 생길 수 있습니다
-
여백은 양날의 검이 될 수 있으며 이익은 증폭되지만 손실도 증가합니다.
선물 사용
선물 시장은 일반적으로 높은 레버리지를 사용합니다. 레버리지는 거래자가 거래를 시작할 때 계약 금액의 100 %를 지불 할 필요가 없음을 의미합니다. 대신, 브로커는 총 계약 금액의 일부로 구성된 초기 마진 금액이 필요합니다. 중개인이 보유한 금액은 계약의 규모, 투자자의 신용도 및 중개인의 조건에 따라 달라질 수 있습니다.
미래 거래가 이루어지는 거래소는 계약이 실제 배송인지 또는 현금 결제가 가능한지를 결정합니다. 기업은 실제 납품 계약을 체결하여 생산에 필요한 상품 가격을 고정 (헤지) 할 수 있습니다. 그러나 대부분의 선물 계약은 거래를 추측하는 거래자로부터 온 것입니다. 이 계약은 원래 거래와 마감 거래 가격의 차이 인 마감되거나 청산되며 현금으로 정산됩니다.
선물 투기
선물 계약을 통해 거래자는 상품 가격의 이동 방향을 추측 할 수 있습니다.
거래자가 선물 계약을 구매하고 상품 가격이 상승하여 만기시 원래 계약 가격보다 높게 거래 된 경우 이익을 얻게됩니다. 만기 전에, 매수 거래 (긴 포지션)는 현재 포지션에서 동일 금액에 대한 매도 거래로 상쇄되거나 풀려서 효과적으로 긴 포지션을 마감합니다. 두 계약의 가격 차이는 투자자의 중개 계좌에 현금으로 정산되며 실제 제품은 변경되지 않습니다. 그러나 상품 가격이 선물 계약에 명시된 구매 가격보다 낮 으면 트레이더도 손실 될 수 있습니다.
투기자들은 기초 자산의 가격이 하락할 것으로 예상 할 경우 투기 적 포지션을 매도 또는 매도 할 수 있습니다. 가격이 하락하면 거래자는 계약을 체결하기 위해 상쇄 포지션을 취합니다. 다시 말하지만, 계약 만료시 순 차이가 해결됩니다. 투자자는 기초 자산의 가격이 계약 가격보다 낮 으면 이익을, 현재 가격이 계약 가격보다 높으면 손실을 알 수 있습니다.
마진 거래는 중개 계좌가 보유한 금액보다 훨씬 큰 위치를 차지한다는 점에 유의해야합니다. 결과적으로 마진 투자는 이익을 증폭시킬 수 있지만 손실을 확대 할 수도 있습니다. 브로커 계좌 잔고가 $ 5, 000이고 원유 거래가 $ 50, 000 인 트레이더를 상상해보십시오. 유가가 거래에 반하는 경우, 계정의 초기 마진 금액 $ 5, 000를 훨씬 초과하는 손실이 발생할 수 있습니다. 이 경우 브로커는 시장 손실을 충당하기 위해 추가 자금을 예치해야하는 마진 콜을합니다.
선물 헤징
기초 자산의 가격 변동을 헤지하기 위해 선물을 사용할 수 있습니다. 여기서 목표는 추측하기보다는 잠재적으로 불리한 가격 변동으로 인한 손실을 방지하는 것입니다. 헤지스에 들어가는 많은 회사들이 기초 자산을 사용하거나 많은 경우 생산하고 있습니다.
예를 들어, 옥수수 농부는 선물을 사용하여 옥수수 작물을 판매하기 위해 특정 가격으로 고정 할 수 있습니다. 그렇게함으로써 위험을 줄이고 고정 가격을 보장받을 수 있습니다. 옥수수 가격이 하락하면 시장에서 옥수수 판매로 인한 손실을 상쇄하기 위해 헤지에 이익이 생길 것입니다. 이러한 손익은 서로 상쇄되어 수용 가능한 시장 가격에 효과적으로 고정됩니다.
선물 계약은 어떻게 작동합니까?
선물의 규제
선물 시장은 상품 선물 거래위원회 (CFTC)에 의해 규제됩니다. CFTC는 1974 년 의회가 맹목적인 거래 관행 방지, 사기 및 선물 거래에 종사하는 중개 회사 규제를 포함하여 선물 시장 가격의 무결성을 보장하기 위해 만든 연방 기관입니다.
선물 중개인 선택
선물이나 기타 금융 상품에 투자하려면 중개인이 필요합니다. 증권 중개인은 이러한 투자가 이루어지는 거래소 및 시장에 대한 액세스를 제공합니다. 중개인을 선택하고 귀하의 요구에 맞는 투자를 찾는 과정은 혼란스러운 과정 일 수 있습니다. Investopedia는 독자가 투자를 선택할 수는 없지만 중개인을 선택할 수 있도록 도와줍니다.
미래의 실제 사례
상인이 5 월에 선물 계약을 체결하여 원유 가격을 추측하고 싶다고 가정 해 봅시다. 가격은 연말까지 높아질 것으로 예상됩니다. 12 월 원유 선물 계약은 $ 50에 거래되고 거래자는 계약에 고정됩니다.
석유는 1, 000 배럴 단위로 거래되기 때문에 이제 투자자는 $ 50, 000의 원유 가치를 갖습니다 (1, 000 x $ 50 = $ 50, 000). 그러나 트레이더는 해당 금액의 일부만 선결제하면됩니다. 즉, 브로커에게 예치 한 초기 마진입니다.
5 월에서 12 월 사이에 선물 가격은 오일 가격이 변동합니다. 유가가 너무 변동이 심할 경우, 브로커는 추가 자금을 증거금 계정 (유지 보수 마진)에 예치하도록 요청할 수 있습니다.
12 월에는 계약 종료일이 다가오고 있습니다.이 달은 셋째 주 금요일입니다. 원유 가격은 $ 65로 상승했으며 거래자는 원래 계약을 판매하여 포지션을 종료합니다. 순 차이는 현금으로 정산되며, $ 15, 000를 받고 중개인으로부터의 수수료와 수수료를 줄입니다 ($ 65-$ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15, 000).
그러나 유가가 40 달러로 떨어 졌다면 투자자는 $ 10, 000를 잃었을 것입니다 ($ 40-$ 50 =-$ 10 x 1000 =-$ 10, 000).
