Glass-Steagall Act는 무엇입니까?
Glass-Steagall Act는 1933 년 은행법의 일환으로 미국 의회에 의해 통과되었습니다. 전 재무 장관 비서 인 Carter Glass 상원 의원과 하원 은행 및 통화위원회 의장 Henry Steagall의 후원으로 상업 은행은 투자 은행 업무에 참여하고 그 반대도 마찬가지입니다. 대공황 동안 거의 5, 000 개 은행의 실패에 대응하기위한 비상 조치. Glass-Steagall은 이후 수십 년 동안 그 힘을 잃어 버렸고 1999 년에 부분적으로 폐지되었습니다. 그러나 21 세기에 또 다른 금융 위기로 인해이 법을 재건하는 정치 및 경제 분야에서 대화가 이루어졌습니다.
Glass-Steagall Act의 작동 방식
Glass-Steagall Act에는 두 가지 주요 목표가있었습니다. 전례없는 은행 운영을 중단하고 미국 은행 시스템에 대한 대중의 신뢰를 회복하는 것. 그리고 1929 년 시장 붕괴와 그에 따른 불황을 초래 한 것으로 여겨지거나 적어도 크게 기여한 것으로 여겨지는 은행 활동과 투자 활동 사이의 연결 고리를 끊는 것.
분리에 대한 이론적 근거는 은행이 자신의 자산으로 증권에 투자했을 때 발생하는 이해의 상충이었습니다. 물론 이것은 실제로 회계 소유자의 자산이었습니다. 이 법안의 지지자들은 사람들의 저축과 당좌 계좌를 보유한 은행들이 과도하게 투기적인 활동에 참여하지 말고 그들을 보호해야 할 신탁 의무가 있다고 주장했다. 은행 업무를 투자 사업에서 분리하면 은행이 지분을 보유한 유가 증권 가격을 높이는 대출을 제공하지 못하고 예금주가 주식을 제공하거나 자금을 인수하거나 고객을 설득하여 기관의 이익을 위해 투자했지만 개인의.
주요 테이크 아웃
- 1933 년 Glass-Steagall Act는 금융 기관이 사실상 은행과 중개자 역할을하지 못하도록 은행업과 투자 산업을 구분하는 선을 그렸습니다.Glass-Steagall Act는 1999 년 Graham-Leach에 의해 대체되었습니다 -Bliley Act (GLBA), 상업 은행이 투자 은행 및 증권 거래에 참여할 수 있도록합니다. 성장했다.
Glass-Steagall 법은 상업 은행과 투자 은행 사이에 방화벽을 설정하고 은행이 중개 업무를 중단하도록 강제하는 것과 함께 연방 예금 보험 회사 (FDIC)를 설립하여 은행 예금을 지정된 한도까지 보장했습니다. 이 법은 또한 FMC (Federal Open Market Committee)를 설립하고 규정 Q를 도입하여 은행이 주문 예금에 대한이자를 지불하지 못하도록하고 다른 예금 제품에 대한이자를 상한 액으로 제한했습니다.
Glass-Steagall Act 폐지
Glass-Steagall은 항상 금융 업계의 반대에 직면했지만 1980 년대까지 거의 도전받지 못했습니다. 연방 준비 은행과 백악관에서 거대 금융 서비스 회사, 으르렁 거리는 주식 시장, 반 규제 입장이 높아지면서 그 조항에 대한 무시가 커졌습니다. 향후 20 년 동안 법원과 SEC는 1998 년 Traveler 's Group의 구매를 통한 Citibank의 투자 은행 Salomon Smith Barney 인수와 같은 행위를 위반 한 주요 인수 합병을 허용했습니다.
마지막으로, 산업 단체에 의한 격렬한 로비 후, Glass-Steagall Act는 1999 년 Graham-Leach-Bliley Act (GLBA)에 의해 부분적으로 폐지되었습니다. 특히 20 절에 따라 상업 은행의 자산 활동이 제한되었습니다. 16 항은 여전히 남아 있지만 은행이 예금자 자금을 투자 할 수있는 자산 유형을 제한하면 본질적으로 은행은 주식 중개인 역할을 할 수 있으며 그 반대도 마찬가지입니다. GBLA는 또한“은행의 임원, 이사 또는 직원으로서 증권 회사의 임원, 이사 또는 직원에 의한 동시 서비스 금지”를 제거했습니다. 규정 Q는 2011 년 7 월에 폐지되었습니다.
2008 년 서브 프라임 모기지 붕괴는 국가적, 그리고 궁극적으로 세계적 신용 위기로 이어졌고, Glass-Steagall Act의 권력 분리 정신이 종식되었다는 신호를 보냈습니다. 위기의 심각성으로 인해 최상위 독립 투자 은행 인 Goldman Sachs와 Morgan Stanley는 은행 보유 회사로 전환해야했습니다. 또 다른 저명한 투자 은행 인 Bear Stearns와 Merrill Lynch는 각각 상업 은행 거대 기업인 JP Morgan과 Bank of America에 의해 인수되었습니다.
Glass-Steagall Act의 반환?
일부 정치인, 경제학자, 심지어 금융 산업 전문가들도 Glass-Steagall의 폐지가 처음 위기에 기여했다고 믿기 때문에 2008-2009 금융 위기로 인한 합병은 어리석은 일입니다. 서브 프라임 붕괴의 주요 기업이 상업 투자 은행이 아니었다는 점을 지적하면서 다른 사람들은이 이론을 논박했지만, 그 행동의 붕괴가 미국 금융 기관이 너무 커져서 실패하기에는 너무 커질 수 있다는 느낌이 여전히 남아있다. 사실 — 고객 자금으로는 너무 무모하고 경찰 자신에게는 너무 신뢰할 수 없습니다. 그리고 좀 더 엄격한 규제가 다시 요구 될 수 있습니다.
2015 년에 시행 된 2010 년 Dodd-Frank 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법의 Volcker 규칙은 Glass-Steagall의 섹션 20 조항 중 일부를 근본적으로 복원했습니다. 은행은 자신의 계좌로 특정 거래 활동을 금지하고 투기에 대한 투자를 제한합니다. 헤지 펀드와 같은 자산.
2015 년에 존 매케인 (John McCain)과 엘리자베스 워렌 (Elizabeth Warren)을 포함한 상원 의원들이 "21 세기 유리-스테가 갈 법"법안 초안을 시작했습니다. 이 법안은 5 년의 전환 기간 내에 전통적인 은행과 투자 은행, 헤지 펀드, 보험 및 사모 펀드 활동을 분리하는 것을 제정 할 것입니다. 이것은 이상적으로 예금자들에게 더 안전한 기관을 만들고 다른 정부 구제 금융의 위험을 완화시킬 것입니다.
2016 년 대통령 선거 기간 동안 도널드 트럼프는 Glass-Steagall Act의 잠재적 복원을 암시했습니다. 2017 년 선거 후, 게리 콘 (Gary Cohn) 국가 경제위원회 (National Economic Council) 총재는 대 은행과 금융 서비스 "슈퍼마켓"을 해체하는 법을 복원하는 회담을 부활시켰다.
