Go-Shop 기간이란 무엇입니까?
구매 기간은 공개 회사가 이미 회사 구매 제안을받은 후에도 경쟁 오퍼를 찾을 수 있도록하는 조항입니다. 그런 다음 원래 오퍼는 더 나은 오퍼를 제공하기위한 플로어 역할을합니다. 상점 기간은 보통 1-2 개월 정도입니다.
주요 테이크 아웃
- Go-shop 기간은 일반적으로 1-2 개월이며, 인수되는 회사는 더 나은 거래를 위해 자체적으로 쇼핑 할 수 있습니다. Go-shop 규정은 일반적으로 초기 입찰자가 경쟁 제안과 일치 할 수 있도록 허용하며 회사가 다른 구매자에게 판매되는 경우 일반적으로 해체 수수료를 지불합니다. 잠재 구매자에게 정보 제공 또는 다른 제안 요청
Go-Shop 기간의 작동 방식
Go-shop 기간은 이사회가 가능한 최선의 거래를 위해 주주들에게 신탁 의무를 이행하도록 돕습니다. Go-shop 계약은 초기 입찰자에게 회사가 제공하는 더 나은 제안과 일치 할 수있는 기회를 제공 할 수 있지만 다른 회사가 대상 회사를 구매하는 경우 일반적으로 초기 입찰자에게 이체 비용을 줄입니다.
활발한 인수 합병 (M & A) 환경에서 다른 입찰자가 나올 것이라고 믿는 것이 합리적 일 수 있습니다. 그러나 비평가들은 Go-shop 기간이 이사회에게는 장식 적이며 주주의 이익을 위해 행동하는 것처럼 보이도록 설계되었지만 다른 잠재적 구매자에게 적법한 수행 시간을주지 않기 때문에 추가 제안을 거의하지는 않는다고 말합니다. 대상 회사에 대한 근면. 과거 데이터에 따르면, 초기 입찰의 일부는 매장 기간 동안 새로운 입찰에 유리하게 소진됩니다.
Go-Shop vs. No-Shop
구매 기간은 인수중인 회사가 더 나은 제안을 위해 쇼핑 할 수 있도록합니다. 비숍 기간은 피 취득자에게 그러한 옵션을 제공하지 않습니다. 비 점포 조항의 경우, 인수 된 회사는 제안이 이루어진 후 다른 회사에 판매하기로 결정한 경우 이별 수수료를 지불해야합니다.
Microsoft는 2012 년에 206 억 달러에 LinkedIn을 구매하겠다고 발표했습니다.이 계약에는 다른 회사에 판매하기로 결정한 경우 지불해야 할 이별 수수료가 포함되었습니다. 그러나이 둘 사이의 잠정 협약에는 아무런 조항이 없었다. 링크드 인이 다른 구매자를 찾게되면 마이크로 소프트에게 7 억 7, 500 만 달러의 이별 수수료를 지불해야한다.
상점 없음 규정은 회사가 거래를 적극적으로 구매할 수 없음을 의미합니다. 즉, 잠재적 구매자에게 정보를 제공하고 구매자와의 주도권 대화를하며 제안을 요청하는 것입니다. 그러나 회사는 신탁 의무의 일부로 요청하지 않은 제안에 응답 할 수 있습니다. 많은 M & A 거래에서 현 상태는 상점이없는 조항입니다.
Go-Shop 시대의 비판
구매 기간은 일반적으로 판매 회사가 개인이고 구매자가 사모 펀드와 같은 투자 회사 인 경우에 나타납니다. 또는 공개 회사가 LBO (레버 지드 바이 아웃)를 통해 판매 할 수있는 개인 거래로 인기가 높아지고 있습니다. 그러나, 구매 기간은 다른 구매자가 들어오는 경우가 거의 없습니다.
