Greenmail이란 무엇입니까?
Greenmail은 적대적인 인수를 위협 할만큼 회사에서 주식을 충분히 구매하여 대상 회사가 대신 주식을 프리미엄으로 다시 구매하는 관행입니다. 인수 합병과 관련하여, 그린 메일 지불은 인수 입찰을 중지하기위한 방어 수단으로 이루어집니다. 대상 회사는 인수를 막기 위해 주식을 실질적인 프리미엄으로 재구매해야하므로, 그린 메일러에게 유리한 이익을 가져옵니다.
주요 테이크 아웃
- 그린 메일 (Greenmail)은 "그린 메일러 (Greenmailer)"가 회사의 주식을 실질적으로 차단하고 적대적인 인수를 위협하는 관행입니다. 몸.
Greenmail 이해
블랙 메일과 마찬가지로, 그린 메일은 공격적인 행동을 막거나 방지하기 위해 엔티티에 지불되는 돈입니다. 인수 합병에서, 대상 회사가 기업 레이더로부터 비정상적인 가격으로 자사 주식을 다시 구매하기 위해 그린 메일 (greenmail)이라고하는 보험료를 지불하는 인수 방지 조치입니다. 그린 메일 지불을 수락 한 후, 침입자는 일반적으로 인수를 중단하고 특정 시간 동안 더 이상 주식을 구매하지 않기로 동의합니다.
"그린 메일"이라는 용어는 협박과 그린 백 (달러)의 조합에서 비롯됩니다. 1980 년대에 발생한 수많은 기업 합병으로 인해 녹색 메일이 발송되었습니다. 그 기간 동안, 이익만을 추구하는 일부 기업의 공격자는 인수를 따르지 않고 인수 입찰을 시작한 것으로 의심되었습니다.
Greenmail은 대부분의 규제 기관에 의해 대부분 불법화되었습니다.
그린 메일 방지 조항
그린 메일 방지 조항은 이사회가 그린 메일 결제를 승인하지 못하도록하는 회사의 전세 특별 조항입니다. 그린 그린 메일 (anti-greenmail) 조항은 이사회가 편리한 방법으로 회사의 불합리한 인수자를 상환하여 주주들에게 더 나쁜 기회를 줄 가능성을 제거합니다.
예: 신사 Greenmailer
제임스 골드 스미스 경은 1980 년대의 악명 높은 기업 침입자였습니다. 그는 St. Regis Paper Company와 Goodyear Tire and Rubber Company를 상대로 두 가지 주요 그린 메일 캠페인을 조율했습니다. Goldsmith는 St. Regis 벤처에서 5 천 5 백만 달러를, Goodyear 급습에서 9 천 9 백만 달러를 벌었습니다. 단 2 개월이 걸렸습니다.
1986 년 10 월 골드 스미스는 굿 이어의 지분 11.5 %를 평균 주당 $ 42의 비용으로 구매했습니다. 그는 또한 증권 거래위원회 (SEC)에 회사 인수를위한 재정 지원 계획을 제출했습니다. 그의 계획 중 일부는 회사가 타이어 사업을 제외하고 굿 이어 경영진이 잘받지 못한 모든 자산을 매각하는 것이었다.
Goodyear의 저항에 부응하여 Goldsmith는 지분을 회사에 49.50 달러에 매각 할 것을 제안했습니다. 이 강력한 제안은 종종 몸값 또는 작별 키스라고합니다. 결국 굿 이어는 주당 50 만 주를 주주로부터 4 천만 주를 인수했고, 그에 따라 회사는 29 억 달러가 들었다. 재구매 직후 굿 이어의 주가는 42 달러로 떨어졌다.
Greenmail의 적법성
Greenmailing은 여전히 다양한 형태로 암묵적으로 발생하지만 여러 연방 및 주 규정에 따라 기업이 시장 가격보다 단기 투자자의 주식을 재구매하기가 훨씬 어려워졌습니다. 1987 년에 IRS (Internal Revenue Service)는 그린 메일 이익에 대해 50 %의 소비세를 도입했습니다. 또한 기업들은 독약이라고 불리는 다양한 방어 메커니즘을 도입하여 활동가 투자자가 적대적인 인수 입찰을하는 것을 방지했습니다.
그린 메일을 저지하고 방지하려는 노력에도 불구하고, 그것은 여전히 다양한 방법으로 암시 적으로 시행되고 있습니다. Greenmail이 항상 적대적인 인수의 위협을 나타내는 것은 아닙니다. 때로는 관리 및 운영에 실질적으로 영향을 줄 수있는 대리 경쟁의 위협을 제시합니다. 예를 들어 2011 년부터 2013 년까지 활동가 투자자 인 칼 이칸 (Carl Icahn)이 운영하는 아이칸 어소시에이트 (Icahn Associates)는 WebMD의 지분을 다수 보유했다. 그의 리더십 구조를 변경하는 그의 능력을 제한하기 위해 WebMD는 2013 년에 약 1 억 7, 730 만 달러에 주식을 다시 매입했습니다.
Greenmail은 개념적으로 협박과 동일하지만 "green"은 합법적 인 돈을 나타냅니다.
