1989 년 최초의 ETF가 출시 된 이래 새로운 제품이 쏟아져 ETF (exchange traded fund) 사업이 침수되었지만 모두 살아남지는 못했습니다. ETF는 주식과 마찬가지로 하루 종일 매매되는 증권 거래소에서 거래되는 증권 바구니입니다. 대부분의 ETF는 인덱스 펀드를 추적합니다. ETF는 2007 년까지 계속해서 증가했으며 많은 조언자들이 이러한 제품의 확산이 역효과를 일으킬 수 있다고 경고하기 시작했습니다. Morgan Stanley에 따르면, 2008 년 1 사분기에는 16 개의 새로운 ETF가 미국에 상장 되었으나 23 건의 청산으로 인해 최초 ETF 수가 감소한 것으로 나타났습니다.
튜토리얼: ETF (Exchange-Traded Fund) 투자
ETF 종료 사유
ETF 청산에 대한 몇 가지 이유가 있지만 가장 큰 이유는 투자자의 관심 부족과 제한된 자산입니다. 제공되는 것이 너무 좁게 집중되거나 너무 복잡하거나 유동성이 좋지 않기 때문에 투자자는 ETF를 선택할 수 없습니다. 자산이 감소하는 ETF는 펀드를 만든 회사에게는 수익성이 없기 때문에 청산으로 이어질 수 있습니다. ETF는 수익 마진이 낮은 경향이 있으므로 돈을 벌려면 여러 자산이 필요합니다. (ETF 청산에 대한 자세한 내용은 ETF 유동성: 중요한 이유를 확인하십시오 . )
ETF는 일반적으로 개별 유가 증권보다 낮은 위험으로 간주되지만 유가 증권에 투자 할 때 발생할 수있는 일반적인 문제에 영향을받지 않습니다. 이러한 위험에는 잠재적 인 추적 오류 및 특정 지수로 인해 다른 시장 세그먼트 또는 활성 관리자가 느려질 수있는 가능성이 포함됩니다. ( 최고의 ETF 를 고르는 방법에서 최고를 선택하는 방법에 대해 알아보십시오.)
청산 과정
폐쇄되는 ETF는 엄격하고 질서있는 청산 절차를 따라야합니다. ETF의 청산은 펀드가 거래하는 거래소에 알리고 거래가 중단된다는 점을 제외하고는 투자 회사의 청산과 유사합니다. (뮤추얼 펀드에서 유사한 청산 사례에 대해 알아 보려면 청산 블루스: 뮤추얼 펀드가 닫힐 때를 읽으 십시오 .)
주주는 일반적으로 상황에 따라 일주일에서 한 달 전에 청산 통지를받습니다. 이사회 또는 ETF 이사회는 ETF가 여전히 운영되는 동안 상환 할 수 없기 때문에 청산시 각 주식을 개별적으로 상환 할 수 있음을 승인합니다. 그들은 창조 단위로 교환 할 수 있습니다. (통찰에 대한 자세한 내용은 ETF 구성 내부 모습을 참조하십시오.)
청산 통지에 따라 자금을 소진하고자하는 투자자는 주식을 판매합니다. 마켓 메이커가 주식을 구매하고 주식이 상환됩니다. 나머지 주주는 ETF에 보유 된 모든 것에 대해 수표의 형태로 돈을받을 것입니다. 청산 분배 금액은 ETF의 순자산 가치 (NAV)를 기준으로합니다.
그러나 자금이 과세 대상 계정에 보유되는 경우 청산으로 인해 세금 이벤트가 발생할 수 있습니다. 이로 인해 투자자는 피할 수있는 모든 이익에 대해 자본 이득세를 납부하도록 강요받을 수 있습니다. 뮤추얼 펀드 판매에서 발생할 수있는 유사한 세금 행사에 대해 알아 보려면 뮤추얼 펀드 판매에서 셔츠를 잃지 마십시오를 참조하십시오.
탈출구에서 ETF를 식별하는 4 가지 방법
ETF가 닫히고 다른 장소를 찾아야 현금을 숨길 수있는 기회를 줄일 수 있습니다. 다음 4 가지 팁은 투자자가 ETF가 문제를 겪을 가능성이 있는지 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다.
1. 좁은 시장 세그먼트를 추적하는 ETF 제품을 선택할 때주의하십시오. 이러한 제품은 위험한 것으로 간주되므로 더 많은 평가가 필요합니다.
2. ETF의 거래량을 조사하십시오. 거래량은 유동성과 투자자의 관심을 나타내는 좋은 지표입니다. 부피가 큰 경우, 제품은 일반적으로 더 많은 액체입니다.
3. 관리중인 자산을보고 관리중인 금액을 결정하고 펀드의 성공을 측정하십시오.
4. 보유하고있는 유형을 이해하기 위해 ETF 안내서를 검토하십시오. ETF는 다른 투자 회사와 마찬가지로 요청에 따라 안내서를 제공합니다. 투자 설명서는 수수료 및 비용, 투자 목표, 투자 전략, 위험, 성과, 가격 및 기타 정보와 같은 정보를 제공합니다. (설명서의 비밀 언어를 해독하는 방법을 배우십시오. 회사의 안내서를 해석하는 방법을 읽으십시오)
결론
ETF는 1989 년부터 사용되어 왔으며 이후 투자자에게 다양한 선택권을 제공하기 위해 확장되었습니다. 그들은 주식처럼 거래하지만 증권 풀을 보유하고 있습니다. 2010 년 기준, 총 882 억 달러의 자산으로 916 개의 ETF가 시판되고 있습니다. 새로운 제품이 지속적으로 출시되고 있지만 이것이 계속 출시 될 것이라는 의미는 아닙니다. 투자자는 제품을 조사하여 청산 ETF를 가질 가능성을 줄일 수 있습니다. ETF가 영업을 중단 한 경우 당황하지 말고 현금을 넣을 새로운 장소를 찾을 때 자신이 무엇을하는지 알아야합니다.
