최근 10여 년 전에 헤지 펀드는 지배적 인 금융 기관이었습니다. 돈이 많이 드는 억만 장자 돈 관리자, 부유 한 고객을 제외한 모든 것을 앗아 갈 수있는 최소한의 투자 수준, 그리고 엄청난 비용 (오프셋, 생각이 훨씬 더 큰 수익률에 의해 결정됨)로 알려진 헤지 펀드는 금융 세계에서 투자가 나타내는 모든 것을 나타냅니다.
그런 다음 2008 년 금융 위기와 헤지 펀드는 많은 금융 기관들 사이에서 사건과 낙진에 의해 추산되었습니다. 헤지 펀드가 위기의 희생자인지 또는 많은 원인 중 하나 (또는 둘 다)인지의 여부는 여전히 논쟁의 여지가 남아 있습니다. 예를 들어, 2012 년 파이낸셜 타임즈 (Financial Times)의 보고서는 헤지 펀드 업계의 사람들이 지속 불가능한 모기지 기반 증권의 창출과 아무런 관련이 없다고 주장하면서 경제 위기를 촉발시키는 것을 목표로했다..
즉각적인 여파
2008 년 위기 동안과 직후에 일부 헤지 펀드 지지자들은 이들 회사 만이 서브 프라임 증권에 참여한 회사는 아니라고 주장했다. 이러한 입장의 결과로, 2008 년 감독 및 정부 개혁에 관한 하원위원회 청문회는 위기에 대한 헤지 펀드의 비난을하지 않았다. 그러나 시간이 지남에 따라 일부 분석가들은 위기의 근간에 헤지 펀드를보다 정교하게 배치 한 대체 설명을 제공했습니다.
그러나 헤지 펀드가 위기를 발생시키는 데 어떤 역할을했는지에 관계없이, 그들은 위기의 영향을 받았다. 금융 세계의 다른 영역과 함께 헤지 펀드는 2008 년 이후 규제 및 산업 비판이 증가 할 가능성에 직면 해있었습니다. 밸류 워크 (Value Walk)에 따르면 2008 년 말까지 5, 100 개가 넘는 헤지 펀드가 전세계에 존재했습니다. 흥미롭게도, 2008 년 위기 이후 처음 몇 년은 새로운 기금의 출시를 늦추지 않았습니다. 2014 년 9 월 말까지 추가 5, 900 개의 펀드가 시작되었습니다. (관련: 헤지 펀드는 어떻게 돈을 얻습니까?)
대규모 교대
위기 이전에, 모든 헤지 펀드 자산의 약 43 %가 기관 투자자로부터있었습니다. 2014 년까지 기관 자본은 모든 헤지 펀드 자산의 3 분의 2를 차지했습니다. 대규모 기관 투자가들은 헤지 펀드에 계속 집중하는 반면, 개인 투자자들은 아마도 다른 곳을 볼 가능성이 높습니다. 지난 10 년 동안 대부분의 기업이 위기 이전의 상황에 가까운 수익을 창출 할 수 없다는 것을 알기 위해 자금을 헤지해야 할 필요가 있습니다. 개별 기금이 계속 번창하는 동안 전체 산업은 어려움을 겪었습니다. 예를 들어 CNN에 따르면 2015 년 3/4 분기에는 분기별로 약 950 억 달러의 순 유출이 발생했습니다. 헤지 펀드에 대한 개별 투자자의 불만이 커짐에 따라, 해당 펀드는 때때로 더 이상 제공하지 않은 대규모 수익을 낼 수 있다고 확신하지 않는 투자자를 되찾기 위해 노력했습니다.. (관련: 수십억 시청에 관한 Investopedia의 가이드)
헤지 펀드 세계에서 가장 중요한 변화 중 하나는이 회사들이 수수료를 구성하는 방식이었습니다. 예전에는 헤지 펀드가 일반적으로 "2 및 20"모델을 고수하여 투자자가 총 자산의 2 %와 관리 및 운영 수수료의 20 %를 지불했습니다. 가장 성공적인 자금 중 일부는 이러한 수수료 비율을 초과하여 이미 다른 유형의 투자 수단보다 높습니다. 위기 이전의 투자자들에게는 펀드 자체가 일반적으로 매년 두 자리 수의 수익을 낼 것이기 때문에 상당한 헤지 펀드 수수료가 허용되었습니다. 그러나 위기 이후의 수익은 그다지 크지 않았습니다. 지난 10 년 동안 많은 자금이 S & P 500의 수익을 맞추기 위해 고군분투했습니다. 이로 인해 일부 펀드는 수수료 구조를 완전히 변경했습니다. 다른 자금은 폐쇄되었다. MarketWatch는 예를 들어 2016 년에 1, 000 개 이상의 헤지 펀드가 폐쇄되었다고보고했습니다.
헤지 펀드 산업이 죽었다는 것은 아닙니다. 실제로, 많은 투자자들이 여전히이 분야의 주요 이름에 관심을 집중하고 있으며, 자금 관리 분야에서 가장 큰 일부 이름의 분기 별 제출은 모든 유형의 투자자들 사이에서 관심을 끌지 못합니다. 기관 투자자가 인용 한 Preqin의 데이터에 따르면 2017 년 첫 6 개월은 업계에서 강세를 보였습니다. 더 최근에 2018 년 8 월 블룸버그는 헤지 펀드 산업의 일부가 미국과 관련된 무역 긴장으로 상품이 타격을 받기 전에 금속 부족으로 별 이익을 창출 할 수 있다고보고했다. 그리핀은 위기 이후에도 뛰어난 수익을 유지해 왔습니다. 일부 분석가들에게 이것은 금융 기관으로서의 헤지 펀드의 지속적인 생존에 대한 희망 또는 헤지 펀드가 컴백하고 있다는 신호를 나타냅니다 (헤지 펀드의 첫 달 동안 최고의 성능은 Michael Gelband의 ExodusPoint Capital이었습니다) 2018 년 6 월에 시작된 관리). 그럼에도 불구하고 투자자들이 저비용의, 보다 안정적인 유형의 투자 (교환 거래 펀드, 인덱스 펀드 등)에 대한 관심이 높아짐에 따라 헤지 펀드는 2008 년 이전에 누렸던 탁월한 위치를 잃었습니다. 아마 다시는 돌려받지 못할 것입니다.
