헤징 대 투기: 개요
투기자와 헤 저는 거래자와 투자자를 설명하는 다른 용어입니다. 추측은 유가 증권의 가격 변동으로 이익을 얻으려고 노력하는 반면, 헤징은 유가 증권의 가격 변동과 관련된 위험 또는 변동성을 줄이기 위해 시도합니다.
위험 회피는 파생 상품의 상쇄 포지션을 취하여 기초 자산에 대한 손익의 균형을 맞추는 것입니다. 헤징은 투자자가 현재 가지고있는 것과 상반되는 상쇄 포지션을 취함으로써 자산 가격과 관련된 변동성을 제거하려고 시도합니다. 반면 투기의 주요 목적은 자산이 움직일 방향에 베팅하여 이익을 얻는 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 위험 회피는 유가 증권의 가격 변동과 관련된 위험 또는 변동성의 양을 줄이려고 시도합니다. 위험 애호가로서.
헤징
헤지 (Hedger)는 시장에서 헤지하려고하는 것과 반대되는 입장을 취함으로써 위험을 줄입니다. 헤징의 이상적인 상황은 한 효과가 다른 효과를 취소하도록하는 것입니다.
예를 들어, 회사가 보석 생산을 전문으로하며 6 개월 만에 주요 계약을 체결했다고 가정합니다. 금은 회사의 주요 투입물 중 하나입니다. 이 회사는 금 시장의 변동성에 대해 걱정하고 있으며 가까운 시일 내에 금 가격이 크게 상승 할 것으로 믿고 있습니다. 이 불확실성으로부터 자신을 보호하기 위해 회사는 6 개월 선물 계약을 금으로 구입할 수 있습니다. 이런 식으로 금 가격이 10 % 상승하면 선물 계약은이 이익을 상쇄 할 가격으로 고정 될 것입니다.
보시다시피, 헤 저는 손실로부터 보호되지만 모든 이득에서도 제한됩니다. 포트폴리오는 다양하지만 여전히 체계적인 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 정책과 회사의 비즈니스 유형에 따라 특정 비즈니스 운영에 대비하여 손익 변동을 줄이고 하방 위험으로부터 자신을 보호 할 수 있습니다.
이러한 위험을 완화하기 위해 투자자는 시장에서 선물 계약을 체결하고 포트폴리오의 긴 포지션에 대한 옵션을 매입함으로써 포트폴리오를 헤지합니다. 반면에 투기꾼이 이러한 상황을 발견하면 ETF (exchange-traded fund)와 시장에 대한 선물 계약을 약화시켜 하락 가능성에 따라 잠재적 이익을 얻을 수 있습니다.
추측
투기꾼들은 시장이 어디로 향하고 있다고 생각하는지에 대한 교육 된 추측에 근거하여 거래합니다. 예를 들어, 투기자가 주식의 가격이 너무 비싸다고 생각하면 주식을 매도하고 주식 가격이 하락할 때까지 기다릴 수 있습니다.
투기꾼들은 시장의 하락과 상승에 모두 취약합니다. 그러므로 추측은 매우 위험 할 수 있습니다.
헤 저는 불확실성과 관련된 위험을 줄이려고 노력하는 반면, 투기꾼은 증권 가격의 변동으로 이익을 얻으려고 시장의 움직임에 베팅합니다.
헤징 대 추론 예제
헤징은 포트폴리오 다각화와 동일하지 않습니다. 다각화는 투자자가 한 투자에서 특정 위험을 완화하기 위해 사용하는 포트폴리오 관리 전략이며, 헤징은 상쇄 포지션을 취함으로써 손실을 줄이는 데 도움이됩니다. 투자자가 자신의 전반적인 위험을 줄이려면 모든 돈을 한 번의 투자에 투입해서는 안됩니다. 투자자는 위험을 줄이기 위해 돈을 여러 투자에 뿌릴 수 있습니다.
예를 들어, 투자자가 50 만 달러를 투자한다고 가정합니다. 투자자는 다양한 부문, 부동산 및 채권의 여러 주식에 다각화하여 돈을 투자 할 수 있습니다. 이 기술은 비 체계적인 위험을 다양 화하는 데 도움이됩니다. 다시 말해, 투자의 개별 사건에 의해 투자자가 영향을받지 않도록 보호합니다.
투자자가 투자의 가격 하락에 대해 걱정할 때 투자자는 상쇄 포지션으로 투자를 보호 할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 석유 회사 XYZ의 주식 100 주에 투자하고 최근의 유가 하락이 수입에 부정적인 영향을 줄 것이라고 생각한다고 가정하십시오. 투자자는 자신의 위치를 다양 화하기에 자본이 충분하지 않습니다. 대신 투자자는 보호 옵션을 구매하여 자신의 입장을 헤지하기로 결정합니다. 투자자는 주가 하락으로부터 보호하기 위해 하나의 풋 옵션을 구매할 수 있으며 옵션에 대해 소액의 프리미엄을 지불합니다. XYZ가 수입 추정치를 놓치면 가격이 떨어지면 투자자는 장기 포지션에서 돈을 잃을 것이지만 풋 옵션에서 돈을 벌어 손실을 제한합니다.
