고수익 채권 스프레드 란 무엇입니까?
고수익 채권 스프레드는 투자 등급 회사 채권, 재무부 채권 또는 다른 벤치 마크 채권 측정과 비교하여 다양한 종류의 고수익 채권의 현재 수익률의 백분율 차이입니다. 스프레드는 종종 백분율 포인트 또는 베이시스 포인트의 차이로 표현됩니다. 고수익 채권 스프레드는 신용 스프레드라고도합니다.
주요 테이크 아웃
- 신용 스프레드라고도하는 고수익 채권 스프레드는 고수익 채권의 수익률과 투자 등급 또는 재무부 채권과 같은 벤치 마크 채권 측정의 차이입니다. 고수익 채권은 채무 불이행으로 인해 더 높은 수익을 제공합니다. 불이행 위험이 높을수록이 채권에 대한이자가 높아집니다. 고수익 채권 스프레드는 신용 시장을 평가하는 데 사용되며 스프레드가 상승하면 거시 경제 상황이 약화 될 수 있습니다.
고수익 채권 스프레드의 작동 방식
정크 채권이라고도하는 고수익 채권은 부도 위험이 높기 때문에 높은 이율을 제공하는 채권 유형입니다. 고수익 채권은 정부 채권이나 투자 등급 회사 채권보다 신용 등급이 낮지 만이자 소득이나 수익률이 높을수록 투자자에게 끌립니다. 고수익 부문은 다른 고정 수입 부문과의 상관 관계가 낮고 금리에 대한 민감도가 낮기 때문에 포트폴리오 다각화에 좋은 투자 자산이됩니다.
정크 본드의 기본 위험이 클수록 이자율이 높아집니다. 고수익 채권에 내재 된 위험 수준을 평가하기 위해 투자자가 사용하는 한 가지 방법은 고수익 채권 스프레드입니다. 고수익 채권 스프레드는 저급 채권의 수익률과 안정적인 만기 채권 또는 유사한 만기의 정부 채권의 수익률의 차이입니다.
스프레드가 증가함에 따라 정크 본드에 대한 투자 위험도 증가하여이 채권에 대한 수익률이 높아질 가능성이 높아집니다. 따라서 높은 수익률 채권 스프레드는 리스크 프리미엄입니다. 투자자들은 보험료 또는 더 높은 수입에 대한 대가로 이러한 채권에 더 높은 위험을 감수 할 것입니다.
고수익 채권은 일반적으로 미국 국채의 수익률과 수익률의 차이에 따라 평가됩니다. 재무 건전성이 약한 회사는 재무부 채권에 비해 상대적으로 높은 스프레드를 가질 것입니다. 이는 미국 재무부 채권에 비해 스프레드가 낮은 재무 적으로 건전한 회사와 대조적입니다. 국채가 2.5 %, 저 등급 채권이 6.5 % 인 경우 신용 스프레드는 4 %입니다. 스프레드는 기준점으로 표시되므로이 경우 스프레드는 400 기준점입니다.
과거 평균보다 큰 채권 수익률 스프레드는 채권 채권에 대한 신용 및 채무 불이행 위험이 크다는 것을 나타냅니다.
고수익 채권 스프레드의 이점
고수익 스프레드는 투자자와 시장 분석가가 전체 신용 시장을 평가하는 데 사용합니다. 회사의 인식 된 신용 위험의 변화는 신용 스프레드 위험을 초래합니다. 예를 들어, 경제의 유가 하락이 광범위한 회사에 부정적인 영향을 미치는 경우, 높은 수익률 또는 신용 스프레드가 확대 될 것으로 예상되며, 수익률은 상승하고 가격은 하락합니다.
일반 시장의 위험 허용치가 낮고 투자자가 안정적인 투자를 추구하면 스프레드가 증가합니다. 스프레드가 높을수록 채권 채권의 채무 불이행 위험이 높아지고 전반적인 기업 경제 (그리고 신용 품질) 및 / 또는 거시 경제 조건의 약화가 반영 될 수 있습니다.
고수익 채권 스프레드는 과거의 평균 스프레드와 비교하여 오늘날 스프레드가 얼마나 넓은 지 알고 싶어하기 때문에 역사적 맥락에서 가장 유용합니다. 오늘 스프레드가 너무 좁 으면, 많은 정통한 투자자들은 정크 채권으로의 구매를 피할 것입니다. 스프레드가 과거 평균보다 넓은 경우 고수익 투자는 투자자에게 매력적인 수단입니다.
