투자의 주요 측면은 결과를 측정하는 것입니다. 일정 기간 동안 포트폴리오의 이익 또는 손실은 어느 정도입니까? 이 정보 자체는 의미가 있지만 전체 내용을 알려주지는 않습니다.
포트폴리오의 성능이 얼마나 잘 쌓여 있는지 확인하려면 일종의 벤치 마크와 비교하여 성능을 측정하는 것이 중요합니다. 혼자 투자하는 경우 시간이 지남에 따라 진행 상황을 추적하는 데 도움이됩니다. 투자를 관리하는 재정 고문과 함께 일하는 경우 적절한 동료 그룹에 대한 성과를 추적하는 데 도움이 될 수 있습니다.
그러나 올바른 선택을하는 것이 중요합니다. 리스크 프로파일과 일치하지 않는 투자를 선택하면 투자 실적이 저조한 것 또는 과잉 성과 인 것처럼 보일 수 있습니다. 어느 것을 선택해야합니까?
S & P 500
S & P 500은 가장 널리 따르는 주식 시장 지수 중 하나입니다. 그것은 케이블 금융 뉴스 네트워크와 금융 언론에서 널리 인용됩니다. 많은 개인 투자자와 전문가에게 사실상 투자 벤치 마크 역할을합니다.
S & P 500은 미국 최대 500 개의 주식을 측정 한 것으로, 표시된 주식은 시가 총액으로 가중치를 적용합니다. 이것은 각 주식의 주가와 미결 주식 수의 합입니다.
S & P 500은 시가 총액이 가중되기 때문에 지수에서 가장 큰 주식은 지나치게 가중 될 수 있습니다. 최근 지수를 추적하는 SPDR S & P 500 ETF (SPY)의 보유 지분을 살펴보면 펀드의 상위 10 개 보유가 포트폴리오의 20 % 이상을 차지하고 있음을 알 수 있습니다.
또한, S & P 500은 시가 총액에 따라 주식 만 추적하기 때문에 기업의 부문이 과대 평가되면 지수의 큰 부분을 차지하게됩니다. 예를 들어, 최근 몇 년간 기술 주가 실적을 능가함에 따라 점점 더 많은 S & P 500을 구성했습니다. 반전이 발생하면 투자자는 보유하고자하는 것보다 더 많은 기술주를 보유하고 있음을 알게 될 것입니다.
다양 화와 벤치 마크
S & P 500은 모든 투자 지분이 미국 내 대형 주식 인 경우 훌륭한 벤치 마크 일 수 있습니다. 그것은 본질적으로 S & P 500이 추적하는 것입니다.
그러나 대부분의 투자자는 국내 대형주를 넘어 다양한 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 예를 들어, 포트폴리오에는 다음과 같은 자산 클래스가 포함될 수도 있습니다.
- 미드 캡 주식 소액 주식 국제 주식 채권 채권
그리고 이러한 자산 군 내에서 주식은 국제 주식뿐만 아니라 대형, 중형 및 소형 상한의 성장, 가치 또는 혼합과 같은 범주로 분류 될 수 있습니다. 국제적으로, 주식은 선진 시장 또는 신흥 시장을 추적 할 수 있습니다. 채권에 대한 많은 하위 자산 클래스가 있습니다.
요점은 사용 된 벤치 마크가 실제로 투자 한 곳과이 분야에 투자 한 포트폴리오의 비율을 더 잘 추적해야한다는 것입니다.
예를 들어, 다음과 같이 투자 된 포트폴리오를 살펴 보겠습니다.
이 예제를 한 단계 더 발전 시키면 몇 가지 가상적인 결과를 살펴 보겠습니다.
가중 평균 기준으로, 포트폴리오는이 가설 기간 동안 5.45 %의 수익률을 보였으며 혼합 벤치 마크의 가중 평균 수익률은 6.40 %였습니다. 이러한 유형의 분석은 후반 분기, 연도, 3 년, 5 년, 10 년 등과 같은 다양한 기간 동안 수행되어야합니다. 짧은 기간 동안 성능 저하는 실제로 많은 정보를 제공하지는 않지만 장기간에 걸쳐 시간이 지나면 성능 저하가 추세를 나타낼 수 있습니다.
상대 성능 이해
상대 성능은 포트폴리오가 벤치 마크와 어떻게 비교되는지 알려줍니다. 벤치마킹이 전부는 아니지만 좋은 출발점이 될 수 있습니다. 귀하의 포트폴리오가 대부분의 기간 동안 전체 벤치 마크를 수행하지 못하는 경우 최소한 귀하가하고있는 일이나 고용 한 고문이 귀하의 자금을 관리하는 방법을 면밀히 검토하게하는 몇 가지 질문을 제기해야합니다.
상대 성과는 특히 뮤추얼 펀드 및 ETF와 같은 개인 소유와 관련이 있습니다. 예를 들어, 적극적으로 관리되는 ETF에 투자하려는 경우 S & P 400 지수, Russell Midcap 지수 또는 윌셔 미국 미드 캡 지수. 적극적으로 관리되는 펀드는 시간이 지남에 따라 성능이 뛰어 납니까? 활성 펀드가 부과하는 추가 비용이 시간이 지남에 따라 우수한 성능 또는 낮은 위험으로 상쇄됩니까?
펀드 또는 ETF의 상대적 성과를 보는 또 다른 방법은 동일한 자산 클래스 또는 카테고리에서 동종 회사와 비교하여 순위가 높은 곳을 보는 것입니다. 모닝 스타는 적절한 범주 내에서 자금과 ETF의 순위를 정하므로이 비교는 매우 쉽습니다.
위험을 잊지 마라
성능 만이 유일한 벤치 마크는 아닙니다. 위험도 작용해야합니다. 개별 보유 레벨 또는 포트폴리오 레벨에서 투자는 벤치 마크와 어떻게 비교됩니까? 예를 들어, 다양한 포트폴리오는 S & P 500과 같은 단일 벤치 마크와 비교하여 포트폴리오가 캡처 한 포트폴리오의 상대 위험 대비 수익률의 백분율로 볼 수 있습니다. 이것을 보는 한 가지 방법은 S & P 500과 비교하여 포트폴리오의 베타를 비교하는 것입니다. 1.0의 베타 버전은 포트폴리오가 지수와 함께 단계적으로 움직일 것이라고 말합니다. 베타 0.7은 기본 포트폴리오가 지수보다 70 % 증가 또는 감소 할 것이라고 말합니다.
포트폴리오의 베타 버전이 0.7이지만 S & P 500 수익률의 80 %가 지속적으로 발생하는 경우 위험 조정을 잘 수행하고있는 것입니다. Morningstar 및 기타 사이트에서 제공하는 것과 같은 포트폴리오 도구는 측정 유형에 도움이 될 수 있습니다. 재무 담당자에게 문의하는 것도 좋은 질문입니다.
결론
벤치 마크를 사용하면 포트폴리오 수준 또는 개별 보유 수준에서 상대적으로 투자 실적을 판단 할 수 있습니다. 자체적 인 투자 성과만으로도 스토리의 일부만 알려줍니다.
