회사가 경제적 부가 가치 (EVA)를 개선 할 수있는 두 가지 주요 방법이 있습니다: 수익 증대 또는 자본 비용 절감. 가격을 인상하거나 추가 재화와 서비스를 판매함으로써 수익을 늘릴 수 있습니다. 규모의 경제 증가를 포함하여 여러 가지 방법으로 자본 비용을 최소화 할 수 있습니다. 회사는 관련 자본 비용보다 더 많은 투자를 선택함으로써 자본 비용을 상쇄 할 수도 있습니다.
EVA 공식에서 회사의 수익은 세후 순 영업 이익 (NOPAT)과 동일하게 표현됩니다. 자본 비용은 전통적으로 가중 평균 자본 비용 (WACC 또는 $ WACC)을 사용하여 추정됩니다. 경제 이익이라고도하는 EVA는 NOPAT에서 모든 순 자본 비용을 차감 한 결과입니다. 회사 및 기본 분석가가 사용하는 가장 인기있는 수익성 지표 중 하나입니다.
회사가 수익을 추가하여 EVA를 개선하려는 경우 한계 수익 이익이 세금을 포함한 관련 한계 비용보다 커야합니다. 이것은 합리적입니다 – 당신은 $ 100의 수입으로 $ 150를 소비하지 않을 것입니다. 수익 창출은 일반적으로 불확실하기 때문에 회사가 순 자본 비용을 줄이는 것이 더 쉬운 경우가 많습니다.
운영 비용 절감, 한계 생산성 향상 또는 둘 다를 통해 순 자본 비용을 낮출 수 있습니다. 회사는 채권자와 재협상하여 부채에 대한 이자율을 낮추거나 우선주를 불러서 낮은 비율로 재발행 할 수 있습니다.
일부 회사는 NOPAT 및 자본 비용 계산에서 다르게 조정할 수 있지만 경제적 부가 가치는 때때로 SVA (주주 부가 가치)라고도합니다. 이는 CVA (현금 부가 가치)와 동일하지 않습니다.이 수치는 회사가 현금 흐름을 얼마나 잘 창출 할 수 있는지 파악하기 위해 가치 투자자가 사용하는 지표입니다.
(관련 독서에 대해서는 "경제적 가치 추가 이해하기"를 참조하십시오.)
