목차
- IPS의 기능
- 개별 고객
- 401 (k) 계획
- 연금, 기부금, 기초
- 결론
최근의 주식 시장 변동성은 다시 투자자들이 공황 감에 반응하지 않고 투자 결정을 내릴 필요가 아니라 시장 수정을 고려한 계획과 투자 전략을 세워야한다는 점을 지적했습니다. 이러한 유형의 접근 방식의 이점은 2008-09 년의 금융 위기 동안 발생했습니다. 안타깝게도 많은 투자자들이 시장 하단 또는 하단에있는 자신의 주식 포지션에서 매각하여 손실을 예약 한 후 2009 년 3 월에 시작된 다음과 같은 황소 시장의 일부 또는 전부에서 누락되었습니다. 두려움은 계획이 아니라 가이드였습니다.
IPS (투자 정책 설명)는 본질적으로 포트폴리오에 대한 사업 계획입니다. 재정 고문이 은퇴 계획 후원자, 재단 및 기부금과 같은 기관 고객을 위해 마련하는 것이 매우 일반적입니다. 많은 재정 고문들도 개별 고객을 위해 초안을 작성합니다.
주요 테이크 아웃
- IPS (Investment Policy Statement)는 포트폴리오 관리자 또는 재무 고문과 클라이언트 사이의 공식 문서로, 관리자에 대한 일반 규칙을 설명합니다.이 문은 클라이언트의 일반적인 투자 목표와 목표를 제공하고 관리자가해야 할 전략을 설명합니다. 자산 배분, 위험 허용 및 유동성 요구 사항과 같은 문제에 대한 특정 정보는 투자 정책 설명에 포함됩니다. IPS는 개인의 고객 유형 또는 투자자 유형에 따라 범위와 내용이 다릅니다. 자선 기부금에 대한 은퇴 계획.
투자 정책 명세서의 기능
본질적으로 IPS는 고객이 어떻게 돈을 투자해야하는지에 대한 로드맵을 제공합니다. 어떤 자산 등급을 고려해야합니까? 어떤 유형의 투자 수단을 고려해야합니까? 여기에는 교환 거래 자금 (ETF), 뮤추얼 펀드 및 기타 차량이 포함될 수 있습니다. 또한 IPS는 포트폴리오에 대상 자산 할당을 설정합니다. 그것은 돈과 그들의 위험 허용에 대한 투자자의 시간 지평을 고려할 것입니다. 포트폴리오에 포함 할 투자 선택 기준과 투자 대체 기준이 있어야합니다.
잘 고안된 IPS는 투자자의 목표, 우선 순위 및 투자 선호도를 명시하는 것 외에도 시장이 단기적으로 급격히 상승하더라도 투자자가 장기적인 목표에 집중할 수 있도록 체계적인 검토 프로세스를 설정합니다. 여기에는 모든 현재 계정 정보, 현재 할당, 누적 된 금액 및 다양한 계정에 현재 투자되는 금액이 포함되어야합니다.
개별 고객
개별 고객의 IPS는 재무 계획의 확장이어야합니다. 그들의 포트폴리오에 대한 이유는 대학 및 퇴직 저축과 같은 반영되어야하며, 고객의 목표를 시간 범위와 그 목표를 달성하기 위해 목표로해야 할 수익의 수준으로 반영해야합니다. 그들의 위험 감수성과 그 목표를 위해 이미 저축 된 금액. 이는 목표 자산 배분 및 사용되는 투자 수단의 유형으로 이어질 것입니다.
일반적으로 대상 할당에는 범위가 포함됩니다. 예를 들어, 대규모 주식의 목표 할당량은 15 %에서 25 %까지 20 %로 할당 될 수 있습니다. 즉, 대형 주식의 실제 백분율이 범위 내에 있으면 포트폴리오의 해당 부분을 재조정 할 필요가 없습니다. 투자 수단을 선택, 모니터링 및 교체하기위한 기준이 요약되어야합니다. 여기에는 동료 그룹에 대한 성과, 비용, 관리 변경 (ETF 및 자금) 및 기타 관련 기준이 포함될 수 있습니다. 이 기준은 고객과의 기간 포트폴리오 검토의 기초가되어야합니다. 고객 및 재무 고문이 포트폴리오의 수익을 추적 할 수있는 벤치 마크가 있어야합니다.
401 (k) 계획
401 (k) 계획과 관련하여 IPS는 유사하지만 약간 다른 목적으로 사용됩니다. 401 (k) 계획 스폰서와 함께 일하는 재정 고문은 계획에 대한 IPS를 첫 번째로 작성해야합니다. 기존 계획에 IPS가있을 수 있으므로 권고자는이 문서를 검토하고 필요에 따라 수정 (또는 처음부터 시작)해야합니다. 401 (k) 플랜 스폰서가 IPS를 필요로하는 가장 큰 이유는 신용 보호입니다. IPS는 계획을 관리하기 위해 재정 고문과 함께 스폰서가 따라야 할 투자 절차를 문서화해야합니다. 정기적 인 투자위원회 회의에는 발생한 내용과 결정이 IPS 프로세스를 어떻게 반영하는지 문서화해야합니다. 최근 401 (k) 법원 사건에 비추어 볼 때 이는 그 어느 때보 다 중요합니다.
IPS는 계획의 목적을 명시해야하며, 이는 조직의 직원들에게 퇴직 저축 수단을 제공하는 선을 따라야합니다. 사용될 투자 수단의 유형을 설명해야합니다. 여기에는 뮤추얼 펀드, 집단 신탁, 안정적인 가치 펀드 및 대상 날짜 펀드 또는 리스크 기반 옵션과 같은 관리 계정이 포함될 수 있습니다. 제공 할 자산 클래스도 철자해야합니다.
IPS는 투자위원회가 계획을 검토하기 위해 얼마나 자주 만나고 계획의 서비스 제공자가 누구인지 논의해야합니다. 이러한 서비스 제공 업체는 정기적으로 검토됩니다. IPS는 또한 계획에 사용 된 투자 옵션을 선택, 모니터링 및 대체하는 데 사용될 기준을 지정해야합니다. 여기에는 동료와 비교 한 뮤추얼 펀드의 상대적 성과, 펀드 관리의 변화, 관리중인 자산의 현저한 증가 또는 감소 또는 펀드의 투자 스타일의 변화가 포함될 수 있습니다. 여기에서도 투자 비용도 주요 요인으로 언급되어야합니다.
IPS가 401 (k) IPS가 계획 스폰서의 혜택을 받고 신탁 책임을 완화하는 것처럼 들릴지 모르지만 잘 고안된 IPS를 따르는 401 (k) 계획은 계획의 참여자에게 더 나은 퇴직 절약 수단을 제공 할 것입니다 IPS가없는 것입니다.
연금, 기부금 및 재단
연금, 재단 또는 기부금에 대한 IPS는 개별 고객에 대한 IPS와 유사합니다. 다른 측면에서 모든 서비스 제공 업체 및 계획 정보가 나열되어야한다는 점에서 401 (k) 계획의 IPS와 같습니다. 일반적으로 단일 포트폴리오가 있으며 해당 포트폴리오에 대한 목표가 있습니다. 기부금 또는 재단의 경우 교육 기관 또는 비영리 단체의 운영의 전부 또는 일부에 자금을 지원하는 것입니다. 연금의 경우 연금 계획의 수혜자에게 혜택을 제공하고 보험 수리적 자금 요건을 충족시키는 것이 목표입니다.
투자 섹션, 모니터링 및 교체에 대한 기준이 있습니다. 목표 수익률과 마찬가지로 목표 자산 배분이 포함되어야합니다. 기부금과 기초에는 매년 철수 대상 수준에 관한 언어가 있어야합니다. 경우에 따라 투자 가능한 지역에 대한 제한이있을 수 있습니다. 예를 들어 가톨릭 조직은 피임 제품을 판매하는 회사에 투자하는 것을 삼가고 싶을 수 있습니다.
합의 된 벤치 마크를 기반으로 투자 및 포트폴리오 수익에 대한 모니터링 기준이 필요합니다. IPS와 투자 프로세스는 연금 계획 스폰서와 기부금, 재단 및 기타 비영리 단체의 투자위원회를위한 수준의 신탁 보호를 제공합니다.
결론
투자 정책 설명은 재정 고문이 고객 포트폴리오 관리를위한 게임 계획 인 로드맵을 작성하는 데 유용한 도구입니다. 형식은 약간 다를 수 있지만 IPS는 개별 고객, 401 (k) 계획 스폰서 및 연금 계획, 기초 및 기부금과 같은 기타 기관 고객에게 동일하게 적용됩니다.
