IBM (International Business Machines Corp.)은 약 8 년 동안 매출이 감소한 후 2019 년에 삶의 징후를 보이고 있으며 2012 년 10 월에 도달 한 조정 마감 최고가 지난해 12 월에 37 % 가량 하락한 주식을 보유하고 있습니다. 그러나 빅 블루는 코너를 돌린 것으로 보인다. 올해까지 IBM의 주식은 S & P 500의 전년 대비 19 %에 비해 26 % 증가한 더 넓은 시장을 능가하고 있습니다.
투자자에게 의미하는 것
IBM의 성과를 높이는 데 도움이되는 것은 최근 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 회사 인 Red Hat을 인수 한 것으로, Ginni Rometty CEO가 회사를 고 부가가치 비즈니스라고하는 방향으로 방향을 바꾸는 목표와 일치하는 조치입니다. 2012 년 IBM에서 처음으로 통치권을 인수 한 Rometty에게는 쉬운 길은 아니 었습니다. 그러나 지난 7 년 동안 그녀의 작품이 마침내 성과를 거두기 시작할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- IBM 주식은 6 년 동안 최고점에서 최저점으로 37 % 하락했으며, 주식은 올해 26 % 증가하여 S & P를 능가했습니다. 지난 8 년 동안 분기 매출은 4 % 감소했습니다. 최근의 복귀의 큰 촉매제.
거절
배가 침몰하기 시작한 시간에 Rometty가 인수했습니다. Barron 's에 따르면 지난 24 개 분기 (즉, 8 년) 중 IBM은 21 개에서 매출이 감소하고 있으며 분기당 평균 4 % 감소했다고보고했다. 장비 및 판매 및 서비스와 같이 과거에 회사가 뛰어 났던 전통적인 성장 동력은 느려졌습니다. 회사는 느린 죽음으로 죽거나 새로운 성장 동력을 찾을 수 있음이 분명했습니다. Rometty는 후자의 옵션을 선택했습니다.
그 후 IBM은 인공 지능 (AI) 및 블록 체인과 같은 새로운 기술에 점점 더 많은 자원을 투입했으며 클라우드 컴퓨팅 인프라 시장으로 나아가고 있습니다. 전략이 처음 작동했다는 신호는 2017 년 마지막 분기에 왔으며, Rometty가 인수 한 이후 거의 매 분기마다 수익이 급격히 증가한 이후에 발생했습니다. 2018 년 상반기 동안 매출은 계속 증가했지만 하반기에는 다시 감소하기 시작했습니다.
컴백
매출이 다시 떨어지고있는 가운데 IBM은 2018 년 10 월 Madrona Venture Group LLC의 Matt McIlwain이 "회사 내기 (Bet-the-company) 이동"으로 Red Hat을 인수 할 계획이라고 발표했습니다. 이번 거래는 2019 년 7 월에 완료되었습니다. 2018 년 내내 IBM의 점유율이 다른 시장과 계속 떨어졌지만 많은 분석가들이 인수의 단기 및 장기 전망에 대해 낙관적이되었으며 큰 이유가 될 수 있습니다. 올해 주식의 성과를 위해.
IBM 1 년 차트.
의심의 여지없이, Red Hat 인수는 수많은 의미에서이 문구에 해당합니다. 이번 계약이 처음 발표되었을 때, Red Hat은 당시 IBM 시가 총액의 약 30 % 인 330 억 달러의 구매 가격으로 평가했습니다. IBM은 결국 회사에 340 억 달러를 지불하여 회사의 가장 큰 인수 일뿐 아니라 지난 15 년 동안 이루어진 거래의 총 가치와 거의 같을뿐만 아니라 미국 기술 역사상 가장 큰 거래 중 하나이기도합니다.
Red Hat이 IBM이 클라우드 컴퓨팅 시장에보다 효과적으로 침투하는 데 도움이되고 IBM과의 협력을 통해 더 많은 소프트웨어를 Red Hat 사용자에게 판매하고 더 많은 IBM 고객이 Red Hat 사용자가 될 수 있기를 희망합니다. Jeffrey Kvaal이 이끄는 Nomura Instinet 분석가는 4 월에“OpenShift는 기업이 온 프레미스에서 퍼블릭 또는 프라이빗 클라우드로 미션 크리티컬 애플리케이션을 도입하기 시작하면서 새로운 고객과 새로운 워크로드를 확보 할 수 있도록 지원해야합니다.
미래의 목표와 과제
8 월 초 분석가들과의 웹 캐스트 회의에서 IBM은 회사의 미래 목표에 대한 대망의 로드맵을 마련했습니다. IBM이 기업이 중요한 비즈니스 기능을 클라우드로 계속 이동함에 따라 하이브리드 클라우드 시장에서 1 조 달러 이상의 기회를 발견 한 것을 주목하면서 IBM은 하반기 초에 한 자릿수에서 매출이 증가 할 것으로 예상했다. 년. EPS (Response Per Share)는 Red Hat 구매와 관련된 회계 규칙을 반영하기 위해 단기적으로 히트 할 것입니다.
보다 구체적으로, IBM은 하반기 매출이 약 2 %, 2020 년에는 4 % -5 %, 2021 년에는 2 % -3 % 증가 할 것으로 예상하고 있습니다. FCF (Free Cash Flow)는 여전히 내년에는 약 120 억 달러에이를 것으로 예상되지만 내년에는 5 억 달러가 추가되고 2021 년에는 10 억 달러가 추가 될 것으로 예상됩니다. 이와 같은 수치로 IBM은 다시 성장 주식처럼 보이기 시작했습니다.
앞서 찾고
클라우드 컴퓨팅으로 나아가는 데 따른 큰 과제는 현재 시장을 지배하고있는 Amazon.com Inc. (AMZN) 및 Microsoft Corp. (MSFT)와 같은 큰 이름과 경쟁해야합니다. 2017 년 현재, IBM은 퍼블릭 클라우드 인프라 제공 부문에서 세계 5 위를 차지했습니다. 순위를 매기는 것은 쉽지 않지만 최소한 개선을 시도하면 주식을 높이는 데 도움이 될 것입니다. 이는 여전히 사상 최고치보다 약 12 % 낮은 수치입니다.
