6 개의 다른 주요 통화에 대한 미국 달러의 가치와 20 년 동안 다우 존스 산업 평균 (DJIA), 나스닥 및 S & P 500의 가치를 추적하는 미국 달러 지수 (USDX) 비교 (2011 년 기준)) 상관 계수는 각각 0.35, 0.39 및 0.38입니다. 모든 계수는 양수이며, 이는 미국 달러의 가치가 증가함에 따라 주식 지수도 증가하지만 특정 금액만큼만 증가한다는 것을 의미합니다. 각 계수가 0.4 미만인 것도 주목할 만하다. 이는 주가 지수 움직임의 약 35 %에서 40 %만이 미국 달러의 움직임과 관련이 있다는 것을 의미한다.
한 국가의 통화는 세계 시장에서 이용 가능한 통화 단위의 양이 줄어들 때 (즉, 연준이 금리를 인상하고 지출을 감소시키는 경우) 또는 특정 통화에 대한 수요가 증가하여 미국 달러가 증가하면 미국 주식의 가치에 영향을 미친다는 사실은 미국 달러가 주식을 구매하는 데 필요하기 때문에 자연스러워 보입니다.
투자자의 미국 기반 포트폴리오 가치에 대한 미국 달러 가치의 상당한 감가 상각 효과가 포트폴리오 내용의 기능에 크게 영향을 미칩니다. 다시 말해, 달러가 다른 여러 통화에 비해 실질적으로 가치가 하락하면 포트폴리오의 가치는 이전보다 적거나 이전보다 높거나 이전과 거의 같을 수 있습니다. 이는 포트폴리오에 어떤 종류의 주식이 있는지에 달려 있습니다.
미국 달러 주식 상관 관계 시나리오
다음 세 가지 예는 투자자의 포트폴리오에 대한 감소하는 그린 백의 다른 잠재적 영향을 보여줍니다.
1. 최악의 시나리오. 귀하의 포트폴리오는 수입 된 원자재, 에너지 또는 상품에 크게 의존하여 수익을 창출하는 주식으로 구성됩니다. 미국 경제의 제조 부문의 상당 부분은 완제품을 생산하기 위해 수입 된 원료에 의존합니다. 미국 달러의 구매력이 떨어지면 제품을 구매하는 것보다 제조업 자에게 더 많은 비용이 들게되어 수익 마진과 궁극적으로 수익에 압력을가합니다.
수입품 가격에 대한 의존이나 달러 하락의 영향에 대해 적절하게 헤지하지 않는 포트폴리오의 회사는 많은 외환 위험에 노출 될 수 있습니다. 예를 들어 수입 목재로 야구 방망이를 만드는 회사는 미국 달러가 하락하면 목재 비용을 더 지불해야합니다. 이 경우 미국 달러가 낮아지면 단위당 판매량을 줄이거 나 가격을 높이고 고객을 잃을 위험이 있는지 결정해야하기 때문에 회사에 문제가 될 수 있습니다.
2. 아마도 시나리오. 귀하의 포트폴리오는 다양한 회사로 구성되며 어떤 경제 부문에서도 과체중이 아닙니다. 또한 국제적으로 다각화되었으며 전 세계에서 운영되는 회사에서 주식을 보유하여 여러 시장에 판매하고 있습니다. 이 상황에서 달러 하락은 포트폴리오에 긍정적 인 영향과 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
당신이 소유 한 회사가 돈을 벌기 위해 높거나 낮은 미국 달러에 의존하는 정도는 한 가지 요인이 될 것이므로 다양 화가 중요합니다. 전형적인 포트폴리오에 속한 많은 회사들은 비즈니스에 대한 미국 달러 감가 상각의 위험을 헤지합니다.
3. 최고의 사례 시나리오. 귀하의 포트폴리오는 전 세계 미국 제조 제품을 수출하는 회사들로 구성됩니다. 외국 수입 및 국제 수출에 크게 의존하는 회사는 다른 세계 통화에서 전환 할 때 더 많은 미국 달러를 받기 때문에 미국 달러의 가치가 감가 상각되면 매우 효과적입니다. 이 회사들은 전 세계에 제품을 판매하고 있으며, 달러가 낮 으면 국제 시장에서 고품질 미국 제품의 가격 경쟁력이 높아집니다.
결론
미국 주식, 특히 시장 지수에 포함 된 주식의 가치는 미국 달러에 대한 수요와 함께 증가하는 경향이 있습니다. 즉, 양의 상관 관계가 있습니다. 이 관계에 대한 한 가지 가능한 설명은 외국인 투자입니다. 더 많은 투자자가 미국 주식에 돈을 투자함에 따라 미국 주식을 구매하기 위해 먼저 미국 달러를 사야하므로 지수 가치가 상승합니다.
