외환 옵션은 소매 통화 세계에서 상대적으로 알려지지 않았습니다. 일부 중개인은 거래를 찾기 위해이 대안을 제공하지만 대부분 그렇지 않습니다. 불행히도, 이것은 투자자들이 빠졌음을 의미합니다. FX 옵션에 대한 입문서는 외환 옵션 시작하기를 참조하십시오.
튜토리얼: 외환 시장
FX 옵션은 투자자의 현물 포지션을 다양 화하고 헤지 할 수있는 좋은 방법입니다. 또는 통화 스팟 시장에서 거래하기보다는 장단기 시장 전망을 추측하는 데 사용될 수도 있습니다.
그래서이 일은 어떻게됩니까?
통화 옵션 거래를 구성하는 것은 실제로 주식 옵션 거래를하는 것과 매우 유사합니다. 복잡한 모델과 수학을 제외하고 초보자와 숙련 된 트레이더가 사용하는 기본 FX 옵션 설정을 살펴 보겠습니다.
기본 옵션 전략은 항상 일반 바닐라 옵션으로 시작합니다. 이 전략은 가장 쉽고 간단한 거래이며, 거래자는 환율에 대한 방향성을 나타 내기 위해 즉시 전화를 걸거나 옵션을 넣습니다.
FX 옵션과 관련하여 가장 쉬운 전략 중 하나는 바로 또는 알몸 옵션 위치를 배치하는 것입니다.
그림 1: 풋 옵션에 이상적인 이중 상단을 보여주는 AUD / USD 차트.
통화 옵션의 기본 사용
그림 1을 보면 2011 년 2 월 초에 주요 1.0200 AUD / USD 환율 바로 아래에 저항이 형성되어 있음을 알 수 있습니다. 기술적 인 이중 상단 형성으로이를 확인할 수 있습니다. 이것은 풋 옵션을위한 좋은 시간입니다. 호주 달러를 미국 달러에 대해 매도하려는 FX 트레이더는 아래의 것과 같이 일반 바닐라 풋 옵션을 구매합니다.
ISE 옵션 시세 기호: AUM
스팟 레이트: 1.0186
긴 포지션 (머니 풋 옵션으로 구매): 계약 1 월 2 월 1.0200 @ 120 핍
최대 손실: 120 핍 프리미엄
이 거래의 이익 잠재력은 무한합니다. 그러나이 경우 거래는 최대 수익이 250 핍인 다음 주요 지원 장벽 인 0.9950으로 종료되도록 설정해야합니다.
차변 스프레드 거래
일반 바닐라 옵션을 거래하는 것 외에도 FX 거래자는 스프레드 거래를 만들 수도 있습니다. 거래자가 선호하는 스프레드 거래는 조금 더 복잡하지만 실제로는 더 쉬워집니다.
이러한 스프레드 거래 중 첫 번째 거래는 황소 통화 또는 베어 퍼트라고도하는 직불 스프레드입니다. 여기서 거래자는 환율의 방향을 확신하지만 조금 더 안전하게 (위험이 덜한) 거래를 원합니다.
그림 2에서는 2011 년 3 월 초 USD / JPY 환율에서 81.65의 지원 수준이 나타나고 있음을 보여줍니다.
그림 2: 지원 수준은 2011 년 3 월 USD / JPY 쌍에서 나타납니다.
이는 가격 수준이 어느 정도지지를 받고 상승 할 가능성이 있기 때문에 황소 통화 스프레드를 배치 할 수있는 완벽한 기회입니다. 황소 통화 직불 스프레드를 구현하면 다음과 같습니다.
ISE 옵션 시세 기호: YUK
스팟 레이트: 81.75
긴 포지션 (머니 콜 옵션으로 구매): 1 계약 3 월 81.50 @ 183 핍
단기 포지션 (머니 콜 옵션 외 판매): 1 계약 3 월 82.50 @ 135 핍
순 차변: -183 + 135 = -48 핍 (최대 손실)
총 이익 잠재력: (82.50-81.50) x 10, 000 (계약 당 단위) x 0.01 핍 = 100 핍
USD / JPY 환율이 82.50을 초과하면 거래는 52 핍 (100 핍 – 48 핍 (순 차변) = 52 핍)의 이익을 얻습니다
신용 스프레드 거래
이 방법은 신용 스프레드와 유사합니다. 그러나 통화 옵션 거래자는 프리미엄을 지불하는 대신 스프레드를 통해 프리미엄을 통해 거래 방향을 유지하면서 이익 을 얻으 려고합니다. 이 전략을 때때로 황소 풋 또는 베어 콜 스프레드라고합니다. Option Spread Strategies 에서이 스프레드와 기타 스프레드에 대해 자세히 알아보십시오.
이제 USD / JPY 환율 예를 다시 살펴 보겠습니다.
81.65의 지원과 일본 엔화에 대한 미국 달러의 강세 의견을 통해 상인은 통화 쌍의 상승 가능성을 포착하기 위해 황소 풋 전략을 구현할 수 있습니다. 따라서 거래는 다음과 같이 분류됩니다.
ISE 옵션 시세 기호: YUK
스팟 레이트: 81.75
숏 포지션 (돈 풋 옵션에서 판매): 1 계약 3 월 82.50 @ 143 핍
긴 포지션 (돈을 버는 옵션 구매): 계약 1 월 3 월 80.50 @ 7 핍
순 크레딧: 143-7 = 136 핍 (최대 이득)
잠재적 손실: (82.50 – 80.50) x 10, 000 (계약 당 단위) x 0.01 핍 = 200 핍
200 핍 – 136 핍 (순 크레딧) = 64 핍 (최대 손실)
누구나 볼 수 있듯이, 트레이더가 약세 시장에서 강세를 보일 때 구현하는 훌륭한 전략입니다. 트레이더는 옵션 프리미엄을 통해 얻을 수있을뿐만 아니라, 실제 현금을 사용하여이를 구현하지 않아도됩니다.
두 가지 전략 모두 방향성 놀이에 좋습니다.
옵션 스 트래들
트레이더가 통화에 대해 중립적이지만 변동성이 단기적으로 변화 할 것으로 예상되면 어떻게됩니까? 화폐 거래자는 비슷한 지분 옵션과 마찬가지로 옵션 전략 전략을 구성합니다. 이것은 잠재적 인 브레이크 아웃 움직임 또는 환율의 일시 정지를 포착하기 위해 FX 포트폴리오에 대한 훌륭한 거래입니다.
스 트래들은 신용 거래 나 직불 스프레드 거래에 비해 설정이 조금 더 간단합니다. 스 트래들에서, 거래자는 브레이크 아웃이 임박했음을 알고 있지만 방향은 불분명합니다. 이 경우 브레이크 아웃을 포착하기 위해 통화와 풋을 모두 구매하는 것이 가장 좋습니다.
그림 3은 훌륭한 스 트래들 기회를 보여줍니다.
그림 3: 2011 년 2 월 USD / JPY의 변동성은 이상적인 스 트래들 기회를 만듭니다.
그림 3에서 USD / JPY 환율은 2 월에 82.00 바로 아래로 떨어졌고 다음 두 세션에서 50 핍 범위를 유지했습니다. 스팟 레이트가 계속 낮아 집니까? 아니면이 통합이 더 높아지기 전에 오는가? 우리가 알지 못하기 때문에 가장 좋은 방법은 아래의 것과 유사한 스 트래들을 적용하는 것입니다.
ISE 옵션 시세 기호: YUK
스팟 레이트: 82.00
Long Position (돈 넣기 옵션 구매): 3 월 1 일 계약 @ 45 핍
긴 포지션 (머니 콜 옵션으로 구매): 1 계약 3 월 82 일 @ 50 핍
행사가와 만기일이 동일해야합니다. 그들이 다를 경우, 이것은 거래 비용을 증가시키고 수익성있는 설정의 가능성을 감소시킬 수 있습니다.
순 차변: 95 핍 (최대 손실)
바닐라 옵션과 유사하게 잠재적 이익은 무한합니다. 차이점은 옵션 중 하나가 무가치 만료되고 다른 옵션은 이익을 위해 거래 될 수 있다는 것입니다. 이 예에서 풋 옵션은 무가치 한 (-45 핍) 만료되는 반면, 스팟 레이트가 83.50 미만으로 상승하면 콜 옵션의 가치가 상승하여 순 55 핍 이익 (150 핍 이익 – 95 핍 옵션 프리미엄 = 55) 핍).
결론
외환 옵션은 거래 및 투자를위한 훌륭한 도구입니다. 투자자는 간단한 바닐라 콜을 사용하거나 헤징을 할 수있을뿐만 아니라 시장 방향을 포착 할 때 투기 스프레드 거래를 가리킬 수도 있습니다. 그러나 통화 옵션은 외환 트레이더를위한 또 다른 다목적 도구입니다 (관련 독서에 대해서는 성공적인 외환 트레이더 9 트릭을 살펴보십시오).
