자본 예산에서 프로젝트는 종종 프로젝트의 내부 수익률 (IRR)을 장애물 비율 또는 최소 허용 수익률 (MARR)과 비교하여 평가됩니다. 이 접근 방식에서 IRR이 장애물 속도 이상이면 프로젝트가 승인 될 가능성이 높습니다. 그렇지 않으면 일반적으로 프로젝트가 거부됩니다.
허들 레이트 (MARR)
장애물 속도는 회사 또는 관리자가 프로젝트에 투자 할 때 기대하는 최소 속도입니다. 반면에 IRR은 프로젝트에서 발생하는 모든 현금 흐름의 순 현재 가치 (NPV)가 양수 및 음수 인 이자율이 0과 같습니다.
프로젝트는 현금 유입의 현재 가치와 현금 유출의 현재 가치 사이의 차이를 나타내는 NPV를 계산하기 위해 미래 현금 흐름을 현재에 대한 현물로 할인함으로써 평가합니다.
일반적으로 허들 율은 회사의 자본 비용과 동일하며, 이는 자본 비용과 부채 비용의 조합입니다. 관리자는 일반적으로 위험한 프로젝트 또는 회사가 여러 투자 기회를 비교할 때 장애물 속도를 높입니다.
내부 수익률 (IRR)
IRR은 또한 금융 전문가들에 의해 주식의 기대 수익률 또는 채권의 만기 수익률과 같은 기타 투자를 계산하는 데 사용됩니다.
IRR을 MARR과 비교하여 프로젝트를 평가하는 것은 비교적 간단하지만, 이 방법에는 투자 전략으로서 특정 한계가 있습니다. 예를 들어, 수익률 크기와 반대로 수익률 만 봅니다. 20 달러를 반환하는 $ 2 투자는 회사에 400 만 달러를 반환하는 200 만 달러보다 훨씬 높은 수익률을 가져옵니다.
IRR은 초기 현금 유출이 발생한 후 하나 이상의 유입이 발생한 프로젝트 및 투자를 볼 때만 사용할 수 있습니다. 또한이 방법은 다양한 프로젝트의 기간이 다를 가능성을 고려하지 않습니다.
