내부 시장이란 무엇입니까?
내부 시장은 특정 유가 증권의 다양한 시장 제작자들 사이에서 최고 입찰 가격과 최저 요청 가격 사이의 스프레드입니다. 일반적으로 시장 조성자 사이의 가격 견적은 동일한 유가 증권으로 소매 투자자에게 제공 한 견적보다 낮은 요구와 높은 입찰을 특징으로합니다.
내부 시장 입찰을 내부 입찰이라고하며 내부 시장 요청을 내부 요청 또는 제안이라고합니다.
주요 테이크 아웃
- 내부 가격은 유가 증권의 최고 입찰 및 최저 제안입니다. 역사적으로 이것은 시장 제작자가 제공했지만 전자 거래 시대에는 다른 참가자들도 만들 수 있습니다. 내부 가격은 입찰과 요청 사이의 스프레드를 만듭니다. 아래의 입찰 및 내부 가격 이상으로 요청하면 주문서 또는 레벨 II에 표시됩니다. 입찰 / 오퍼가 완전히 제거되거나 완전히 채워지면 다음 최고 입찰가 또는 최저 제안이 내부 시장 가격의 일부가됩니다.
내부 시장에 대한 이해
내부 시장은 시장 조성자와 관련하여 할인 중개인 및 전자 거래소의 도입 이후 더 작은 역할을 수행했습니다. 시장 제작자들은 더 이상 증권 거래소에서 발생하는 대부분의 거래에서 십진법 이전과 비교하여 더 큰 역할을하지 않습니다. 따라서 내부 시장은 누가 입찰 및 제안을 게시했는지에 관계없이 최고 입찰 및 최저 요청입니다.
시장에 직접 액세스 할 수있는 소매 고객은 자신의 입찰을하고 요청하여 스프레드를 좁히고 (주식이 $ 0.01보다 큰 경우) 새로운 내부 시장을 만들 수 있습니다. 마켓 메이커가 내부 마켓을 만들 수는 있지만 항상 마켓 마커 일 필요는 없습니다.
한 종목에 중점을 둔 활발한 일일 거래자는 비공식 시장 제작자의 역할을 맡고, 자주 사고 팔고, 다른 사람들이 그것을 찾을 때 유동성을 제공하고, 스프레드를 포착하고, 가격 변동으로 이익을 얻고, 종종 내부 시장을 창출 할 수 있습니다.
통화, 블루칩 주식 및 대규모 ETF (거래소 자금)와 같이 거래량이 많은 상품은 거래량이 많고 참가자 수가 많기 때문에 내부 시장 규모가 작습니다. 대조적으로, 상대적으로 알려지지 않았거나 소규모 회사는 판매량이 적을 수 있으며, 따라서 입찰 / 매도 스프레드가 커지고 시장 내에서 확대 될 수 있습니다.
변동성이 증가함에 따라 불확실성으로 인해 모든 금융 상품에서 내부 시장이 증가 할 것입니다. 이것은 거래를 끝내려는 투자자가 거래를 실행하기 위해 상당히 큰 내부 시장으로 넓은 스프레드를 가로 질러야 할 때 대 불황 동안 널리 퍼졌습니다.
좋은 소식은 스프레드가 더 넓어 질 수도 있습니다. 긍정적 인 수입 보고서는 주식 슛이 더 높을 수 있지만 참가자는 시장 제작자와 활발한 트레이더가 뉴스의 여파로 거래에 대해 보상하기를 원한다는 발표 후 적절한 가격을 찾기 위해 노력하고 있기 때문에 게시 할 것입니다. 더 낮은 입찰가와 더 높은 오퍼를 제공합니다. 정상적인 상황에서 주식은 $ 0.01 스프레드로 거래 될 수 있지만, 뉴스 (좋은지 나쁜지)에 따라 예를 들어 $ 0.10 또는 $ 0.20 스프레드로 거래 될 수 있습니다.
입찰, 요청 및 외부 가격
거래자, 투자자 및 마켓 메이커는 입찰을 게시하고 다른 가격으로 요청합니다. 가장 높은 입찰과 가장 낮은 요청은 내부 시장에서 형성됩니다. 이 가격에 여러 거래자가있을 수 있습니다. 예를 들어, 마켓 메이커는 500 주를 입찰하고 다른 거래자는 200에 입찰하고 장기 투자자는 100에 입찰합니다. 동일한 개념이 요청에 적용됩니다.
입찰에서 모든 주식이 제거되거나 채워지면, 다음으로 높은 가격으로 입찰이 내부 시장의 일부 (입찰)가됩니다.
최고 입찰가 아래에 게시 된 입찰 및 최저 요청 위에 게시 된 제안은 내부 가격을 벗어납니다. 이 주문은 주문서 또는 레벨 II 화면에서 볼 수 있습니다.
내부 시장의 예
BAC (Bank of America Corporation)는 하루에 5 천만 주가 넘는 주식을 많이 거래합니다. 스프레드는 일반적으로 $ 0.01이며, 현재 입찰가 또는 그 이하의 각 가격 수준에서 여러 볼륨으로 구매하기 위해 관심을 게시하는 여러 참가자가 있습니다. 제안도 마찬가지입니다. 오퍼 및 그 이상의 각 가격에서 다른 볼륨으로 판매 할 오퍼가 있습니다.
현재 입찰가가 $ 27.90이고 현재 요청이 $ 27.91이라고 가정합니다. 이것은 내부 시장입니다.
입찰은 다수의 상인과 시장 제작자들에 의해 여러 ECN과 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)에 150, 000 주가 공시됩니다.
이 제안은 다수의 상인과 시장 제작자들에 의해 다수의 ECNS 및 NYSE에 225, 000 개의 주식이 게시되어 있습니다.
트레이더, 투자자 및 마켓 메이커는 현재 27.91 달러에 제공되는 것에서 구매하거나 27.90 달러에 입찰하는 사람들의 대기열에 추가 할 수 있습니다. 그들은 또한 더 저렴한 가격으로 입찰 할 수도 있습니다.
판매하려는 사람들은 27.90 달러에 입찰 한 사람들과 거래하여 판매하거나 판매를 줄이거 나 27.91 달러 이상에 판매 제안을 게시 할 수 있습니다.
이제 $ 27.91의 모든 오퍼가 채워 졌다고 가정하십시오. 다음 가격은 27.92 달러입니다. 27.91 달러에 구매하려는 사람들은 더 이상 구매 제안을하지 않으므로 대신 27.91 달러에 입찰을 시작합니다. 내부 시장은 27.90 달러에서 27.91 달러로 27.92 달러에서 27.91 달러로 이동했습니다. 이 과정은 하루 종일 계속되어 가격이 오르내림
