금리 칼라 란?
금리 칼라는 파생 상품을 사용하여 투자자의 금리 변동에 대한 노출을 방지하는 투자 전략입니다. 금리 칼라는 금리 하락에 대한 바닥을 설정하는 동안 금리 상승으로부터 차용자를 보호합니다.
속보 금리 칼라
칼라는 기본 보안을 유지하고 보호 보류를 구매하면서 동시에 보호 통화를 보유하는 옵션 전략입니다. 콜 옵션으로받은 프리미엄은 풋 옵션 구매 비용을 지불합니다. 또한, 이 콜은 기초 유가 증권의 가치를 평가할 수있는 상승 가능성을 상쇄하지만 유가 증권의 가치에 대한 불리한 움직임으로부터 헤지를 보호합니다. 칼라의 유형은 금리 칼라입니다.
이자율 칼라는 동일한 만기일과 명목 원금에 대해 동일한 지수에서 이자율 한도의 구매와 이자율 바닥의 동시 판매를 포함합니다.
금리 상한 및 바닥
이자율 한도는이자 지급에 대한 이율 상한이있는 변동 이자율 부채 상품의 조항입니다. 유동 이자율 지수 (일반적으로 3 개월 또는 6 개월 LIBOR)에 대한 일련의 콜 옵션으로 차용자의 유동 부채에 대한 롤오버 날짜와 일치합니다. 이 파생 상품의 행사가 또는 행사 가율은 한도액의 구매자가 지불 할 수있는 최대 이율을 나타냅니다.
이자율 바닥은 계약에서 지불 할 수있는 최소 이자율입니다. 각 기간의 쿠폰 지불이 특정 최저 가격 또는 파업 율 이상이므로이자 지급을받는 당사자의 위험을 줄입니다.
금리 칼라
금리 칼라는 채권 보유와 관련된 금리 위험을 헤징하는 효과적인 방법이 될 수 있습니다. 이자율 칼라와 함께, 투자자는 이자율 한도를 매도하여 얻은 보험료로 자금을 조달하는이자 한도액을 구매합니다. 금리 하락, 채권 가격 상승 및 그 반대의 경우 채권 가격과 이자율 사이에는 반비례 관계가 있음을 기억하십시오. 금리 칼라 구매자의 목표는 금리 상승으로부터 보호하는 것입니다. 금리 상한을 매수 (풋 옵션)하면 채권 가치가 최대로 하락할 수 있습니다. 금리 바닥 (콜 옵션)은 금리 인하에 따라 채권의 잠재적 인 평가를 제한하지만 선불 현금을 제공하고 상한 비용을 지불하는 프리미엄 소득을 생성합니다.
투자자가 파업 률이 10 % 인 천장을 구매하여 칼라를 입력하고 바닥을 8 %로 판매한다고 가정 해 봅시다. 이자율이 10 %를 초과 할 때마다 투자자는 상한 판매자로부터 지불금을받습니다. 이자율이 바닥 아래 인 8 % 아래로 떨어지면 통화가 짧은 투자자는 이제 바닥을 구입 한 당사자에게 지불해야합니다.
분명히 금리 칼라 전략은 금리 상한에서 지불 한 최대 이자율을 상한으로 투자자를 보호하지만 금리 하락의 수익성은 희생합니다.
역 이자율 칼라
역 이자율 칼라는 은행과 같은 대출 기관이 이자율 하락을 방지합니다. 여기에는 이자율 바닥의 동시 구매 (또는 긴)와 이자율 한도의 판매 (또는 짧은)가 포함됩니다. 숏캡에서받은 프리미엄은 긴 층에 대해 지불 한 프리미엄을 부분적으로 상쇄합니다. 긴 층은 이자율이 층 운동 율 아래로 떨어질 때 지불금을받습니다. 이자율이 한도액 한도를 초과하면 짧은 한도액이 지급됩니다.
