IPO ETF는 다양한 회사의 초기 주식 공개 (IPO)를 추적하는 ETF (exchange-traded fund)입니다. 많은 투자자들이 투자자를 하나 또는 몇 개의 선택된 회사에 노출시키지 않고 대규모의 공개 상장 풀을 따르기 때문에 IPO ETF에 매료됩니다. 이 프로세스는 두 가지 주요 목적을 제공합니다.
- IPO 투자에 대한 편의성 및 친숙도 향상: 전통적으로 변동성이 높고 예측할 수없는 IPO 시장에 대한 다각화가 가능합니다.
참조: 교환 거래 자금
IPO ETF의 기원 First Trust IPOX-100 (ARCA: FPX)은 2006 년 초에 출시 된 최초의 IPO ETF였습니다. IPOX-100은 미국의 IPOX-100 미국 지수를 기반으로 한 IPO 시장을 따릅니다. 2004 년 Google (Nasdaq: GOOG) IPO 이후 급등한 주가.
IPO ETF의 창출은 2004 년에서 2005 년 사이에 제공되었던 많은 성공적인 IPO의 직접적인 결과입니다. IPO에서 회사에 투자하는 매력은 투자자가 새로운 회사의 1 층에 진입 할 수 있다는 것입니다. -성장 가능성. 과거 투자자들은 Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG)의 2006 년 IPO와 같이 IPO의 성공으로 큰 이익을 얻었습니다. 이 차량은 ETF의 인기가 급상승하던시기에 함께 모여 있었으며 많은 투자자들은 1990 년대 후반 일회성 IPO 증권에 투자 할 위험이있는 사람들이 실현 한 투자 손실을 분명히 기억했습니다.
IPOX: 모든 것을 포함한 것은 아니다
그러나 IPOX 지수에는 Chipotle과 같이 IPO를 포함하지 못하게하는 구체적인 규정이 있습니다. IPOX Composite은 거래 첫날에 50 % 이상 이익을 얻은 회사는 포함하지 않습니다. 이것은 얇게 거래되거나 지나치게 휘발성 인 유가 증권을 피하기 위해 마련되었습니다. 많은 IPO가 첫 주 또는 몇 달 안에 입찰을하는 것으로 알려져 있으며, 시장에서 첫 해가 끝날 때까지 원래 가격 (또는 그 이하)으로 만 하락합니다.
이 지수는 여러 가지 다른 이유로 발행 회사를 제외합니다. 미국 기업 만 허용되며 부동산 투자 신탁, 최종 자금, 미국 이외의 기업의 미국 예금 영수증, 외국 기업의 미국 예금 영수증, 단위 투자 신탁 및 한정된 파트너.
IPOX Composite의 요구 사항을 충족하는 회사는 시가 총액이 5 천만 달러 이상이어야합니다. 또한, IPO는 총 미결제 주식의 15 % 이상을 제공해야합니다. IPOX-100 인덱스 펀드가 Chipotle과 같은 엄청난 첫날 이익을 포트폴리오에 포함시키는 것을 허용하지 않는 또 다른 방법은 주식이 이미 7 일 동안 시장에 출시 된 후에 만 증권에 투자하는 것입니다.. 이 기간 동안 공개적으로 거래되어야하는 것 외에도, 거래는 1, 000 일의 거래일에 펀드에서 제거됩니다. 이는 주요 성과가 제거 될 때 지수가 훼손 될 수 있음을 의미합니다.
펀드의 규칙 구글은이 1, 000 일 한도가 어떻게 지수를 손상시킬 수 있는지에 대한 좋은 예입니다. Google은 IPOX-100 ETF가 출시되었을 때 IPOX-100 지수에서 최고의 성과를 보였지만 2009 년 1, 000 일 한도를 초과했습니다. 거절합니다. IPOX-100 ETF가 따르는 IPO 지수는 어려운 경제 기간 동안 수행하기가 힘들다. 또한이 지수에서 단일 주요 회사에 대한 취약성은 IPO ETF의 고유 한 위험을 보여줍니다.
참조: IPO 투자를위한 5 가지 팁
펀드가 확립 한 또 다른 타이밍 기반 규칙은 분기별로 회사가 지수에서 추가 또는 제거되어 IPOX-100 ETF의 수익을 잠재적으로 제한 할 수 있다는 것입니다. 예를 들어, 펀드가 추가하기 전에 분기 중에 회사가 정점에 도달하면 이상적인 투자 기회가 손실 될 수 있습니다.
IPO ETFs Under Fire 일부 비평가들은 IPO ETF에 투자하는 것이 위험하다고 주장합니다. 상장 기업에 투자 할 위험은 종종 신생 기업의 "dotcom bubble"과 관련이 있습니다. 1990 년대 후반, 많은 회사들이 비정상적으로 높은 가치를 지녔으며, 이는 IPO에 대한 대중적인 반응을 일으켰습니다. 그러나 이들 기업 중 다수가 IPO 직후 붕괴되었으며 투자자들은 상당한 금액의 돈을 잃었습니다. 최근 몇 년간 보험업자는 IPO에 대해보다 정확한 가격으로 조정 한 것으로 보이므로 IPO 지수는보다 안정적이고 예측 가능합니다. IPO ETF의 또 다른 잠재적 인 문제는 IPO 회사, 일반적으로 상대적으로 작은 회사가 잘 확립 된 회사보다 다운 마켓에서 실패하기 쉽다는 것입니다.
결론 IPO에 대한 이러한 고유 한 노출 방식이 커질 지 아직 알 수 없지만 확실히 독특합니다. IPO ETF를 위험하고 수익률로 제한하는 규칙이 있지만 (즉, 분기별로 투자 및 매각, 7 일 구매 규칙 및 1, 000 일 판매 규칙이 있음) 자금의 안정성이 높아지고 있습니다. 시장이 더 편 해짐에 따라 안정적입니다.
