IPO vs. 비공개 유지: 개요
주요 테이크 아웃
- 상장을하면 회사의 수익이 향상 될 수 있지만, 설립자가 주식을 팔지 못할 수도 있기 때문에 반드시 부자가되는 것은 아닙니다. 상장을 할 때 회사 주식을 통화로 사용할 수 있습니다. 개인의 체재는 잠재적 인 외부 주주에 대한 답변 없이도 더 많은 자율권을 가질 수 있음을 의미합니다.
IPO
초기 공모 (IPO)를 수행하려는 가장 큰 동기는 일반적으로 재정입니다. 코네티컷 주 웨스트 하트 포드에있는 세인트 조셉 대학교 (University of Saint Joseph)의 경영학 부교수 인 에릭 첸 (Eric Chen)은 "대중은 대중에게 많은 돈을 준다"고 말했다. Chen은 회사 금융 및 주식 연구에서 경력을 쌓았으며 25 개 이상의 회사를 공개적으로 이끌거나 참여했습니다. "이전에는 현금 제한이 있었지만 이제는 기하 급수적으로 성장하기 위해 회사에 투자해야하는 자본으로 플러시되었습니다."라고 그는 말합니다.
첸은 또한 공개적으로 인정 된 정당성이 있다고 말했다. “사람들은 당신에 대해 알게 될 것입니다. 공개되면 다른 사람들과 더 쉽게 거래 할 수 있습니다. 파이낸싱 확보도 쉬워 질 것입니다.”라고 그는 말합니다. 회사 정보가 증권 거래위원회 (SEC)에 제출되어 모든 사람이 볼 수 있기 때문에 잠재적 인 투자자와 비즈니스 파트너가 귀하와 함께 일하는 것이 더 편할 것입니다.
설립자이자 제사장 인 제레미 에스 오피스 (Jeremy S. Office)는“회사의 적법성에 대한 인식을 높이는 것 외에도“공개하는 것, 종을 울리는 것, 주식 시장에서의 거래에 대해 인식 된 멋진 요소가 있습니다. 플로리다 주 델 레이 비치에 위치한 벤처 펀드 SJO Worldwide의 Maclendon Wealth Management 및 공동 창립자 및 관리 파트너.
비공개 유지
공개를하면 대차 대조표를 늘리고, 비즈니스 거래를 원활하게하고, 경쟁자를 쉽게 인수 할 수 있으며, 좀 더 직설적 일 수 있지만, 비공개로 유지하는 전문가는 많습니다. 당신은 유한 한 투자자 그룹에보고하고, 잠재적 인 투자자의 풀은 그들이 승인을 받아야하기 때문에 규모가 작지만“지금은 초기 단계의 회사에 기록적인 자본이있다”고 Office는 말했다.
비공개를 유지한다는 것은 회사에 투자 할 사람을 정확하게 선택할 수 있다는 의미이며 나중에 공개하기로 결정하지 않는 것입니다. 그러나 개인이 남아있는 한 월가의 기대에 부응하기 위해 회사의 초점이나 전략을 변경할 필요는 없다고 Office는 말합니다.
대중에게가는 것도 큰 위험입니다. “IPO가 실패하면 어떻게됩니까? IPO 플롭은 비즈니스를 끝낼 수 있습니다.”라고 Office는 말합니다. 비공개로 유지하는 이점은 회사가 그러한 위험에 노출되지 않는다는 것입니다. 당신이 너무 성공적이어서 공개적으로가는 것이 고려 대상이라면, 물건을 그대로 두는 것이 더 나을 수도 있습니다.
Chen은“만약 당신이 충분히 크지 않다면 그것에 대해 생각조차하지 마라. "시장은 실제로 공개 오퍼링을 유지하기에 충분하지 않은 소기업들로 가득 차 있습니다."여러분이 속한 산업에 따라, 이는 연간 매출이 수억 달러에 이르는 회사들에게 발생할 수 있습니다. 회사의 주식이 제대로 거래되도록하기 위해서는 강한 추종자가 필요합니다. "이러한 상황 중 많은 부분이 '페니 주식'으로 끝나고 거래소에서 상장 폐지 될 수 있습니다."
IPO 단점
명성과 현금이 공개되기를 유혹하는 이유는 있지만, IPO를 보유하고 공개적으로 거래되는 데 많은 비용과 시간이 소요되는 프로세스와 요구 사항이 중요한 단점입니다.
독립적으로 가장 큰 회계, 감사 및 세무 컨설팅 회사 중 하나 인 Haskell & White의 샌디에고 지역 관리 파트너 인 Helen Adams는“JOBS 법의보고 요구 사항이 줄어든 대중에게가는 것은 비용이 많이 드는 운동이 될 수 있습니다. 남부 캘리포니아에서. 그녀는“매 분기마다 그리고 매년 기준으로 특정 SEC 재무 제표 제출 요건이 있으며, 재료 거래 및 고위 임원 및 이사회 구성원의 주식 거래를 포함한 많은 정기적 인 법적보고 요건이 있습니다.
Chen은 또한 공개 자체가 비용이 많이 드는 과정이라고 덧붙였습니다. "로드쇼 비용을 지불해야하며 고위 경영진은 비즈니스에 집중하는 대신 오퍼링을 준비하는 데 많은 시간을 할애해야합니다."
비공개 유지의 주요 이점은 단점 위험을 제한한다는 것입니다. 비즈니스를 이미 강하게 만들었던 수익을 얻기 위해 현재하고있는 일을 계속할 수 있습니다.
간단히 말해, 개인 회사보다 공개 회사로서 더 많은 돈을 쓸 것이라고 Chen은 말합니다. “GE의 규모라면 공개 비용을 추가로 감당할 수 있습니다.”라고 그는 말합니다. 그러나 당신이 작은 경우, 신중하게 고려하지 않은 비용으로 결론이 엉망이 될 수 있습니다. 첸은 "언제나 빨리 돈을 내놓지 않을 것"이라고 말했다. "귀하의 주식은 최소한 6 개월 동안 잠금 조항이 적용됩니다."
그 이유는 주로 투자자 심리학을 기반으로합니다. Chen은“Facebook이 공개되는 상황에 대해 생각하고 Mark Zuckerberg가 자신의 주식을 오퍼링에 판매하고 있습니다. "투자자들은 '민간이 모르는 것을 무엇을 알고 있는가? 나쁜 소식에 주식을 버리려고 하는가?'라고 생각할 것입니다." 기다려야 할 것 같습니다.
개인 콘도 유지
16 년 이상의 거래 경험을 가진 활발한 트레이더, 트레이딩 코치 및 기업가 인 Mike Ser는 개인 회사를 통해 주식 인센티브와 같은 혜택을 통해 최고의 인재를 유치하지 못할 수 있다고 말합니다. 그는 전문 상인을위한 교육 프로그램 인 Ser Man Traders의 Andy Man과 공동 창립자입니다. 또 다른 단점은 개인 회사로서 주식을 통화로 사용하여 경쟁 업체 또는 다른 회사를 인수 할 수 없다는 것입니다. "개인 회사 인 경우 회사를 인수하기 위해 현금을 확보하거나 부채를 빌려야하기 때문에 더 어려운 과제입니다."라고 그는 말합니다.
비공개로 유지하면 기존 투자자의 유동성이 제한됩니다. 그들은 공공 교환을 통해 회사에 대한 지분을 쉽게 팔 수 없습니다. 잘 알려진 최고의 벤처 캐피탈 지원 회사의 경우 구매자를 찾는 것이 그리 어렵지 않지만 덜 알려진 회사의 경우 유일한 기존 구매자 일 수 있습니다. 2 차 시장에서 주식을 매각하는 것은 종종 어려운 일이다. 특히 예비 구매자는인가 된 투자자 여야하기 때문이다.
당신이 가진 투자자들은 회사에 상당한 지분을 가지고 있고 그들이 사업을 운영해야한다고 생각하는 것에 대해 목소리를 내야 할 것입니다. 회사가 비공개 인 경우에도 원하는만큼 제어 할 수 없습니다.
동시에 개인 투자자에 의존하면 필요한 자금을 조달 할 수 없으며 회사에 관심이있는 개인 투자자를 충분히 찾지 못할 수도 있습니다.
대중에게가는 것이 항상 비즈니스에 가장 적합한 것은 아닙니다. IPO 자체의 비용과 증가 된 재무보고 요구 사항을 고려할 때, 여러분이 알고있는 모든 사람에게 자랑하는 것은 틀림없이 재미있는 일이지만, 생각하는 것처럼 수익성이 높지 않을 수 있습니다. 당신은 회사에 대한 통제력을 상실하게 될 것입니다. 사업에 대한 발언을 원하는 주주들과 회사의 성과와 대중의 인식을 모두 유지해야하는 지속적인 필요성에 대해 주식 가격이 상승하지 않습니다.
