ETF (exchange-traded fund)의 매력은 간단합니다. 뮤추얼 펀드의 다각화 혜택과 일일 거래 능력을 혼합 한 것입니다. 선택할 수있는 수천 개의 ETF가 있으며 정기적으로 추가되고 있습니다.
튜토리얼: ETF 투자
레버리지 ETF의 목적은 ETF의 기본 지수 또는 투자에 대한 노출을 높이고 영향을받는 것입니다. 예를 들어, 레버리지 ETF는 매일 인덱스 수익률을 두 배로 늘리려 고 시도 할 수 있습니다. 지수에 대한 자세한 내용 은 ABC 주가 지수 및 지수 투자를 참조하십시오.
레버리지 ETF는 투자자가 금융 시장의 레버리지에 액세스 할 수있는 또 다른 도구를 제공합니다. 또한 ETF 구매는 거래 계좌를 통해 구매 주문을 발행하는 것만 큼 간단하기 때문에 옵션, 선물 및 마진 거래를 사용하는 것보다 훨씬 간단한 프로세스입니다. 레버리지 ETF를 구매할 때주의해야 할 몇 가지 사항을 보여 드리겠습니다.
2006 년 6 월, ProShares는 회사가 "Ultra ProShares"라고하는 레버리지 ETF의 첫 번째 물결을 소개했습니다. 울트라 ETF는 그들이 추적하는 기본 지수의 일일 성과를 두 배로 늘리도록 설계되었습니다. 예를 들어, ProShares Ultra Dow 30 ETF (NYSEARCA: DDM)는 Dow Jones Industrial Average가 1 % 증가 할 때 2 % 증가하도록 구성되어 있습니다.
Direxion과 같은 더 많은 회사들이 소송을 따랐으며 Morningstar의 데이터에 따르면, 2016 년 9 월 말 현재 관리중인 자산이 300 억 달러가 넘는 레버리지 ETF가 170 개가 넘습니다. 주식, 부채, 상품 및 파생 상품을 포함합니다. 이러한 투자는 또한 ProShares UltraPro Nasdaq Biotechnology (UBIO)와 같은 분야에 집중하거나 Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF (NYSEARCA: YINN)와 같은 특정 지역에 초점을 맞출 수 있습니다.
그들은 배달합니까?
이러한 자금의 기본 개념은 다른 금융 시장에서 일상적인 빠른 움직임을 활용하는 것입니다. ProShares Ultra S & P 500 (NYSEARCA: SSO)은 기본 S & P 500의 수익을 두 배로 늘리기 위해 2006 년에 시작되었습니다.이 펀드의 전망은 장기 수익률이 아니라 일일 수익률을 두 배로 늘리는 것입니다. 실제로 하루보다 긴 기간 동안 기초 지수가 평평하거나 때로는 상승하면 펀드에서 돈을 잃을 수 있다고합니다. 예를 들어, S & P가 0.48 %를 반환 한 2016 년 10 월 하루에 한 번, 펀드는 0.82 %를 돌려주었습니다. 1 주일 동안의 성능에 대해서도 비슷한 경향이 있지만 더 이상 불일치가 발생합니다.
매일 울트라 ETF의 수익은 상당히 정확하지만 장기적으로 몇 가지 문제가 있습니다.
이론적으로 S & P 500보다 두 배나 높은 레버리지 ETF는 지난 10 년 동안 13 % 이상의 연간 수익을 창출했을 것입니다. ProShares Ultra S & P 500 펀드의 성과는 목표와 크게 다릅니다. 2016 년 10 월 25 일 현재 6.73 %의 펀드 10 년 수익률은 두 배가되었지만 같은 기간 동안 S & P의 6.83 %에 도달하기도 힘들었습니다.
이러한 차이는 간단한 예를 통해 설명 할 수 있습니다. 나스닥이 하루에 2 % 하락하고 다음 세션에서 1 % 상승하여 반등한다고 가정하십시오. 이 지수는 1.02 %의 2 일 손실이 있습니다. 투자자에게 두 배의 지수를 제공하는 ETF는 이틀 후 2.08 %의 손실을 초래합니다. ETF가 정확히 두 배의 인덱스를 반환 한 경우 반환은 -2.04 % 여야합니다. 이 예에서는 차이가 작지만 시간이 지남에 따라 컴 파운딩을 통해 크게 증가 할 수 있습니다. 주식이 2 % 하락하면 2.04 % 상승하여 균등하게 돌아갑니다. 시간이 지남에 따라 성능이 저하됩니다.
2009 년 규제 기관 SEC와 FINRA는 개별 투자자들에게이를 설명하면서 " 일부 투자자들은 ETF 가 명시된 일일 성과 목표를 장기적으로 달성 할 수있을 것으로 기대하면서 이러한 ETF에 투자 할 수있다 " 고 말했다 . 하루 이상의 기간 동안 이러한 ETF 는 명시된 일일 성과 목표와 크게 다를 수 있습니다. "
비용을 염두에 두십시오
투자자가 해당 펀드에 대한 평균 연간 관리 수수료의 약 0.9 %를 깎아내는 동안 실제 수익에 영향을 줄 수있는 또 다른 요소가 있습니다. 펀드가 유가 증권을 사고 팔 때마다 거래 비용이 부과되며, 이러한 거래가 과세 대상 일 경우 세금이 부과됩니다. 이러한 비용은 일반적으로 연간 비용으로 계산되지 않지만 펀드의 성과에 반영됩니다. 시장에서 움직임을 최대한 활용하기 위해 매일 재조정에 의존하는 펀드는 일반적으로 더 높은 포트폴리오 회전율 또는 더 많은 거래를합니다. 최신 투자 설명서의 ProShares Ultra S & P 500은 가장 최근 회계 연도에 펀드 평균 가치의 7 % 포트폴리오 회전율을 보여줍니다.
전략적 레버리지
레버리지 ETF는 일반적으로 단기 거래 전략을 사용하는 투자자가 가장 잘 사용합니다. 시장이나 특정 부문에서 일상적인 움직임을 활용하려는 트레이더는 울트라 ETF를 사용하여 레버리지를 얻을 수 있습니다. 울트라 ETF는 단기 트레이더에게 마이너스 컴 파운딩 오류없이 매일 필요한 레버리지를 제공하기 때문에 대부분 하루 안에 들어오고 나옵니다.
울트라 ETF는 특정 부문이나 지수에 대한 과다 노출을 원하지만 필요한 자본이없는 투자자에게 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 다양한 할당에 95 % 투자했지만 유틸리티 부문에 대한 노출이 부족하다고 가정합니다. 투자자의 목표는 포트폴리오에 10 %를 반도체에 투자하는 것입니다. 그러나 현금이 5 %에 불과하면 불가능 해 보일 수 있습니다. 투자자는 5 % 현금을 사용하여 Direxion Daily Semicondct Bear 3X ETF (SOXS)와 같은 반도체에 투자하는 레버리지 ETF를 구매할 수 있으며 실제로 포트폴리오에 10 % 할당을 제공 할 수 있습니다. (자산 할당에 대한 자세한 내용은 자산 할당에 대해 알아야 할 5 가지 , 고유 자산 할당 모험 및 자산 할당 전략 선택 을 참조하십시오.)
그것을 마무리
요약하면 레버리지 ETF의 장점은 다음과 같습니다.
- 그들은 옵션이나 마진을 사용하지 않고 레버리지를 사용하는 방법을 제공합니다. 그들은 퇴직 계좌에서 사용할 수 있습니다. 그들은 단기 트레이더에게 훌륭한 거래 도구입니다.
레버리지 ETF와 관련된 부정은 다음과 같습니다.
- 장기 성과가 아닌 일일 수익 창출 목표 부정적 컴 파운딩의 영향은 장기적인 부정확성을 초래할 수 있습니다. 높은 포트폴리오 회전율로 인해 수익이 더 낮아질 수 있습니다 레버리지 된 ETF는 교육을받지 않은 투자자에게 위험 할 수있는 고위험 투자
전반적으로 레버리지 ETF는 정통한 투자자에게만 유용 할 수 있으며, 다른 모든 투자자는 투자하기 전에 멀리 떨어져 있거나 실사를해야합니다.
