채권자 란?
채권자는 일반적으로 회사와 정부에서 발행하는 투자자 또는 부채 증권의 소유자입니다. 채권 보유자는 본질적으로 채권 발행자에게 돈을 대출합니다. 그 대가로 채권 투자자는 채권이 성숙 할 때 원금 (초기 투자)을받습니다. 대부분의 채권의 경우 채권자는 정기적으로이자 지급을받습니다.
주요 테이크 아웃
- 채권자는 법인이나 정부 기관과 같은 법인이 발행 한 채권을 취득하는 투자자로 채권자는 본질적으로 채권자의 채권자가되므로 채권자는 주식 (주식) 보유자에 대해 특정 보호 및 우선권을 누리게됩니다. 채권은 대부분의 채권에 대한 정기이자 (쿠폰) 지불에 더해 채권이 성숙 할 때 돌아갑니다.
채권 투자 소개
채권자 설명
투자자는 발행 기관에서 직접 채권을 구매할 수 있습니다. 예를 들어, 국채는 새로운 이슈를 경매하는 동안 미국 재무부에서 구입할 수 있습니다. 채권 투자자는 중개인이나 금융 기관을 통해 2 차 시장에서 이전에 발행 한 채권을 구매할 수도 있습니다.
채권은 일반적으로 주식보다 안전한 투자로 간주됩니다. 채권 보유자는 파산시 발행 회사의 자산에 대한 높은 주장을 가지고 있기 때문입니다. 다시 말해, 회사가 자산을 판매하거나 청산해야하는 경우 모든 수익금은 보통 주주보다 먼저 채권자에게 전달됩니다.
채권 세부 사항에 대한 간단한 입문서
채권에 투자 할 때, 채권자가 투자하기 전에 이해해야 할 몇 가지 중요한 영역이 있습니다. 주식과 달리 채권은 이익의 반환이나 의결권을 통해 회사에 소유권을 제공하지 않습니다. 대신, 이는 발행자의 대출 의무와 상환 가능성을 나타내며 기타 요인이 가격에 영향을 미칩니다.
이자율
쿠폰 요율은 회사 또는 정부가 채권자에게 지불 할 이자율입니다. 이자율은 고정적이거나 유동적 일 수 있습니다. 변동 금리는 10 년 국채 수익률과 같은 벤치 마크와 연계 될 수 있습니다.
일부 채권은 투자자에게이자를 지불하지 않습니다. 대신, 그들은 액면가보다 저렴한 가격으로 또는 할인으로 판매합니다. 예를 들어, 제로 쿠폰 채권은 쿠폰이자를 지불하지 않지만 액면가에 대한 대폭 할인으로 거래되어 채권이 전체 액면가를 반환 할 때 만기 수익을 창출합니다. 예를 들어, $ 1, 000 할인 채권은 시장에서 $ 950에 팔릴 수 있으며, 만기시 투자자는 $ 1, 000의 액면가를 $ 50의 이익으로받습니다.
만기일
만기일은 회사가 채권자에게 원금 (초기 투자)을 상환해야하는 시점입니다. 대부분의 정부 유가 증권은 만기시 원금을 상환합니다. 그러나 채권을 발행하는 회사는 상환 방법에 대한 몇 가지 옵션이 있습니다. 가장 일반적인 상환 형태를 자본 상환이라고합니다. 여기서 발행 회사는 만기일에 일시불로 지불합니다. 두 번째 옵션은 사채 상환 준비금이라고합니다. 이 방법을 사용하면 발행 회사는 만기일에 사채를 상환 할 때까지 매년 특정 금액을 반환합니다.
일부 채권은 유가 증권입니다. 상환 가능한 채권 (상환 가능 채권이라고도 함)은 명시된 만기일 이전에 발행자가 상환 할 수있는 채권입니다. 호출하면 발행자는 투자자의 교장을 조기에 반환하고 모든 향후 쿠폰 지불을 종료합니다.
신용 등급
발행자의 신용 등급 및 궁극적으로 채권의 신용 등급은 투자자가받을 이자율에 영향을 미칩니다. 신용 평가 기관은 기업 및 정부 채권의 신용도를 측정하여 투자자에게 유사한 상품에 대한 투자가 아닌 특정 채권에 대한 투자와 관련된 위험에 대한 개요를 제공합니다.
신용 평가 기관은 일반적으로 이러한 등급을 표시하기 위해 등급을 지정합니다. 예를 들어, Standard & Poor 's는 신용 위험이 높은 유가 증권의 경우 신용 등급이 AAA에서 C, D까지 우수합니다. BB보다 낮은 등급의 채무 상품은 투기 등급 또는 정크 채권으로 간주되며, 채권 발행인이 대출에 대한 채무 불이행 가능성이 높습니다.
채권 보유자 소득 창출
채권자는 두 가지 주요 방식으로 소득을 얻습니다. 첫째, 대부분의 채권은 일반적으로 반년마다 지불되는 정기적이자 (쿠폰 요금) 지불금을 반환합니다. 그러나 채권의 구조에 따라 매년, 분기 별 또는 월별 쿠폰을 지불 할 수 있습니다. 예를 들어, 채권이 4 %의 이율 (쿠폰 요율)을 지불하고 액면가가 $ 1, 000 인 경우, 투자자는 만기일까지 연간 $ 40 또는 반년마다 $ 20를 지급받습니다. 채권 소유자는 채권 만기시 전체 원금을 돌려받습니다 ($ 1, 000 x 0.04 = $ 40 / 2 = $ 20).
채권자가 보유 지분으로 수입을 올릴 수있는 두 번째 방법은 2 차 시장에서 채권을 판매하는 것입니다. 채권자가 만기 전에 채권을 매각하면 매각시 이익이 발생할 가능성이 있습니다. 다른 유가 증권과 마찬가지로 채권은 가치를 높일 수 있지만 채권 감사와 함께 여러 가지 요소가 작용합니다. 예를 들어, 투자자가 액면가 $ 1, 000의 채권에 대해 $ 1, 000를 지불했다고 가정하겠습니다. 채권 보유자가 2 차 시장에서 만기 전에 채권을 판매하고 채권이 $ 1, 050을 가져 와서 $ 50를 벌 경우 판매가됩니다. 물론, 채권이 원래 구매 가격보다 가치가 떨어지면 채권자는 손실 될 수 있습니다.
채권자와 세금
정기적 인 소극적 소득의 상승과 만기에 투자 수익을 얻는 것 외에도, 채권자가되는 것의 큰 장점은 특정 채권의 소득이 소득세에서 면제 될 수 있다는 것입니다. 지방 정부 나 주 정부가 발행 한시 채권은 종종 과세 대상이 아닌이자를 지불합니다. 그러나 주, 지방 및 연방 세금이 면제되는 3 중 면세 공채를 구입하려면 일반적으로 공채가 발행 된 시정촌에 거주해야합니다.
채권자 보상
채권자에게 제공되는 보상에는 비교적 안전한 투자 상품이 포함됩니다. 그들은 정기적 인이자 지불금과 만기일에 투자 한 교장의 반환을받습니다. 또한 경우에 따라이자는 세금이 부과되지 않습니다. 그러나, 상장 채권과 함께 위험도 공유합니다.
찬성
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채권자는 정기적 인이자 (쿠폰) 지불로 고정 수입을 얻을 수 있습니다
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채권 보유자는 미국 재무부에 안전하고 위험이없는 투자의 이점이 있습니다.
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회사 파산의 경우, 채권자는 보통 주주보다 먼저 지불을받습니다.
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일부 시립 채권은 면세이자 지불을 제공합니다.
단점
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채권자는 시장 금리가 상승 할 때 금리 위험에 직면합니다.
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신용 위험과 채무 불이행은 발행사의 재무 적 생존력과 관련된 회사채에 발생할 수 있습니다.
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인플레이션이 보유한 유가 증권의 쿠폰 속도를 능가하는 경우 채권 보유자는 인플레이션 위험에 직면 할 수 있습니다.
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시장 금리가 쿠폰 금리를 초과 할 때, 2 차 시장에서 채권의 액면가는 감소 할 수 있습니다.
채권자에 대한 위험
채권에 지불 된 이자율은 인플레이션을 따라 가지 못할 수 있습니다. 인플레이션 위험은 경제 전반에 걸친 가격 상승의 척도입니다. 가격이 3 % 상승하고 채권이 2 % 쿠폰을 지불하면 채권자는 실질적으로 순 손실이 발생합니다. 다시 말해 채권 보유자는 인플레이션 위험이 있습니다.
채권자는 또한 이자율 위험 가능성을 다루어야합니다. 이자율 위험은 이자율이 상승 할 때 발생합니다. 대부분의 채권에는 고정 금리 쿠폰이 있으며 시장 금리가 상승하면 금리가 더 낮아질 수 있습니다. 결과적으로 채권 보유자는 상승률 환경에서 시장에 비해 낮은 수익률을 얻을 수 있습니다.
채권은 일관된이자 지불과 만기시 원금의 반환을 보장하기 때문에 일반적으로 저 위험 노력으로 인식됩니다. 그러나 채권은 기초 발행인만큼 안전합니다. 채권은 발행자의 재무 적 생존력과 관련되어 있기 때문에 신용 위험과 채무 불이행 위험을 수반합니다. 회사가 재정적으로 어려움을 겪으면 투자자는 채권에 대한 채무 불이행의 위험이 있습니다. 다시 말해, 회사가 파산 한 경우, 채권자는 투자 한 교장의 100 %를 잃을 수 있습니다.
예를 들어, 회사 채권을 보유하는 것은 일반적으로 정부 채권을 보유하는 것보다 더 높은 수익을 낼 수 있지만 위험이 더 높습니다. 이 수익률 차이는 정부 나 지방 자치 단체가 파산 신청을 할 가능성이 적고 채권 보유자들을 미지급 상태로두기 때문입니다. 물론, 격변하는 동안 흔들리는 경제국이나 정부와 외국이 발행 한 채권은 여전히 재정적으로 안정된 정부와 기업이 발행 한 채권보다 채무 불이행 위험이 훨씬 더 큽니다.
채권 투자자는 채권 보유자의 위험 대 보상을 고려해야합니다. 위험은 2 차 시장의 채권 가격이 변동하여 채권의 액면가에서 벗어나게합니다. 잠재적 인 채권 보유자는 소득이 거의없는 새로운 회사 나 미래가 불확실한 외국 정부가 발행 한 액면가 $ 1, 000의 채권에 대해 1, 000 달러를 기꺼이 지불하지 않을 수 있습니다. 결과적으로 $ 1, 000의 채권은 $ 800 또는 할인 된 가격에 판매 될 수 있습니다. 그러나 채권을 구매하는 투자자는 투자가 만기되기 전에 발행자가 접거나 채무 불이행하지 않을 위험이 있습니다. 그 결과, 채권자는 만기시 25 %의 이익을 얻을 수 있습니다.
채권자로 투자하는 실제 사례
잠재적 인 채권자는 정부 채권 또는 회사 채권에 투자 할 수 있습니다. 다음은 장점과 위험이있는 각각의 예입니다.
정부 채권
미국 재무부 채권 (T-bond)은 프로젝트 나 일상 업무에 자금을 조달하기 위해 미국 정부에서 발행합니다. 미국 재무부는 연중 여러 차례 경매를 통해 채권을 발행하고 기존 채권은 2 차 시장에서 거래합니다. T- 본드는 미국 정부의 신뢰와 신용을 바탕으로 위험 부담이없는 것으로 간주되어 보수적 인 투자자들에게 가장 좋아하는 투자입니다. 그러나 T- 채권은 보통 회사채보다 낮은 이자율을 지불하기 때문에 무위험 기능은 단점이 있습니다.
국채는 10 년에서 30 년 사이의 장기 채권으로 반년마다이자를 지급하며 액면가는 $ 1, 000입니다. 30 년 재무부 채권 수익률은 2019 년 3 월 31 일 2.817 %로 마감되었으므로 채권자는 매년 2.817 %를받습니다. 만기는 30 년 만에 투자 한 교장을 모두받습니다. T- 본드는 만기 전에 2 차 시장에서 판매 할 수 있습니다.
회사채
Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY)는 현재 2019 년 4 월 5 일 현재 할인 채권을 보유하고 있습니다. 고정 채권 (BBBY4144685)은 4.915의 요율을 가지며 2034 년 8 월에 만기됩니다. 2019 년 4 월 5 일 현재, 채권의 가격은 $ 77.22입니다. 원래 호에서 $ 100 제공 가격과 비교합니다. BBBY가 몇 년 동안 재정적 인 어려움을 겪으면서 채권 가치는 떨어졌습니다. 때때로 BBBY 채권의 수익률은 유가 증권과 관련된 신용 위험을 반영하여 최대 7 % 쿠폰으로 증가했습니다. 이에 비해 10 년 만기 국채 수익률은 약 2.45 %입니다. BBBY 오퍼링은 관대 한 수익과 관련 리스크를 제공하는 데 크게 할인됩니다. 회사가 파산 신청을하면 채권 보유자는 전체 교장을 잃을 수 있습니다.
