시장 가치는 무엇입니까?
MVA (Market Value Added)는 회사의 시장 가치와 모든 투자자 (주주 및 주주 모두)가 제공 한 자본의 차이를 보여주는 계산입니다. 다시 말해, 회사에 대한 모든 자본금 청구와 부채 및 자본의 시장 가치를 합한 것입니다. 다음과 같이 계산됩니다.
MVA = V-K
여기서 MVA는 회사에 추가 된 시장 가치이고, V는 회사의 지분 및 부채 가치 (기업 가치)를 포함하여 회사의 시장 가치이며, K는 회사에 투자 된 총 자본 금액입니다.
MVA는 일련의 EVA 값의 순 현재 가치 (NPV)를 나타내는 EVA (경제적 부가 가치)의 개념과 밀접한 관련이 있습니다.
시장 부가가치 (MVA)
MVA (Market Value Added) 이해
투자자들이 회사가 어떻게 주주를 위해 어떤 성과를 거두고 있는지를보기 위해 먼저 MVA를 살펴 봅니다. 회사의 MVA는 시간이 지남에 따라 주주 가치를 높일 수있는 역량을 나타냅니다. 높은 MVA는 효과적인 관리 및 강력한 운영 기능의 증거입니다. MVA가 낮다는 것은 경영진의 행동 가치와 투자가 주주의 기여금보다 적은 것을 의미합니다. MVA가 음수이면 경영진의 행동과 투자가 주주가 제공 한 자본의 가치가 감소하고 역전되었음을 의미합니다.
주요 테이크 아웃
- MVA는 회사 경영진의 행동과 투자에 의해 창출 된 가치를 나타냅니다. MVA가 높다는 것은 경영진의 행동과 투자 가치가 주주가 제공 한 자본의 가치보다 낮다는 증거입니다. 반면 MVA가 낮 으면 반대의 의미입니다. MVA는 일반적으로 주가가 상승하는 강세 시장에서 경영 성과를 신뢰할 수있는 지표로 간주해서는 안됩니다.
MVA, 주주 가치에 대한 약속 반영
MVA가 높은 회사는 긍정적 인 수익을 낼 가능성이 높을뿐만 아니라 강력한 리더십과 건전한 지배 구조를 보유하고 있다는 좋은 증거이기 때문에 투자자에게 매력적입니다. MVA는 경영진이 회사에 대한 투자 이상의 투자자를 위해 창출 한 부의 금액으로 해석 될 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 MVA를 유지하거나 증가시킬 수있는 회사는 일반적으로 더 많은 투자를 유치하여 MVA를 지속적으로 향상시킵니다. MVA는 회사의 실적을 과소 평가할 수 있습니다. 회사는 주주들에게 배당금과 주식 환매와 같은 현금 지불을 설명하지 않기 때문입니다. MVA는 일반적으로 주가가 상승하는 강세 시장에서 경영 성과의 신뢰할만한 지표가 아닐 수 있습니다.
MVA의 예
MVA가 높은 회사는 투자 범위에서 찾을 수 있습니다.
Google의 모기업 인 Alphabet Inc. (GOOGL)는 성장 잠재력이 높은 세계에서 가장 가치있는 회사 중 하나입니다. 10 년 만에 1, 293 %의 수익을 올렸다 초기 몇 년 동안 MVA의 상당 부분이 자사 주식에 대한 시장 충동으로 인한 것일 수 있지만, 회사는 지난 5 년 동안 거의 3 배나 증가했습니다. 알파벳의 MVA는 2011 년 1, 128 억 달러에서 2015 년 12 월에는 3 억 5, 250 억 달러로 성장했으며 2017 년 12 월에는 5 억 6, 177 억 달러로 성장했습니다.
다른 한편으로는 S & P 500 지수에서 가장 확고한 회사 중 하나 인 코카콜라 컴퍼니 (KO)가 있습니다. 코카콜라는 경영진이 주주 가치를 높이는 데 효과적이기 때문에 워렌 버핏이 가장 좋아하는 주식 중 하나입니다. 2017 년 말이 회사의 MVA는 2015 년 1, 050 억 달러에서 2011 년 1, 198 억 달러로 증가한 1 억 5, 523 억 달러였으며, 주주들에게 거의 60 억 달러의 배당금이 포함되어 있지 않습니다. Coca Cola는 2016 년 기준으로 지난 25 년간 매년 평균 8 %의 배당금을 늘 렸습니다.
