보호 시장 주문이란 무엇입니까?
보호 시장 주문은 투자자가 주문한 후 자산 가격이 급격히 상승하는 경우 제한 주문으로 취소되고 다시 제출되는 반 특별 화 된 시장 주문 유형입니다. 한도 주문의 한도는 중개인이 결정한대로 현재 시가 또는 그 주변에 있습니다.
이러한 유형의 주문은 보호 측정 계층을 추가하여 투자자가 주문 당시 시장 가격과 너무 떨어진 가격으로 시장 주문이 완료되지 않도록합니다.
보호 시장 주문의 작동 방식
가장 기본적인 수준: 보호 주문 시장은 비유 동적이거나 변동이 심한 시장의 가격 하락으로 인해 시장 주문이 나쁜 가격으로 채워지지 않도록 보호합니다. 보다 기술적으로, 이것은 구현 부족으로 중요한 문제에 도달합니다. 즉, 거래 결정이 내려 질 때 가격이 책정되는 명목 또는 종이 포트폴리오의 수익률과 실제 포트폴리오 수익률의 차이입니다.
요컨대, 포트폴리오가 항상 예상대로 제공되는 것은 아닙니다. 일정 수준의 미끄러짐이 정상입니다. 대부분의 투자자는 포트폴리오, 특히 수수료, 세금 및 수수료의 명시적인 실행 비용을 이해합니다.
인식 할 수는 없지만 똑같이 파괴적인 암묵적 비용은 지연 비용 (일반적으로 미끄러짐이라고 함)과 누락 된 거래 기회 비용에서 비롯됩니다. 지연 비용은 거래 결정이 내려진 시점과 주문이 실제로 채워지는 시점 사이의 지연으로 인해 발생합니다. 시간 지연은 종종 유가 증권의 가격이 해당 기간 동안 이동했음을 의미합니다.
누락 된 거래 기회 비용 (종종 미실현 손익)은 거래가 취소 된 시점과의 가격 차이 및 채워진 주문 금액을 기준으로 한 원래 벤치 마크 가격을 반영합니다. 또는 더 간단한 용어로, 즉시 거래를 수행하지 못함으로써 발생하는 미실현 손익.
보호 시장 주문의 예
예를 들어, 현재 시가 $ 45에서 1, 000 주를 판매하기 위해 보호 시장을 주문한다고 가정 해 봅시다. 주문의 절반이이 가격으로 채워지지만 주가가 $ 35로 빠르게 떨어지기 시작하면 원래 시장 주문이 취소되고 나머지 주가에 대해 40 달러로 제한 주문이 이루어집니다.
가격이 $ 40으로 다시 상승하면 나머지 주식은 판매 주문으로 채워집니다. 만약 주문에 대한 보호가 없다면, 주식은 $ 35에 팔렸을 것인데, 이는 투자자가 원래 원했던 $ 45의 시가보다 훨씬 낮습니다.
