Markowitz 효율적인 세트 란 무엇입니까?
Markowitz의 효율적인 세트는 평균-분산 포트폴리오 구성을 기반으로 주어진 수준의 위험에 대해 극대화 된 수익을 제공하는 포트폴리오입니다. Markowitz의 효율적인 프론티어에 주어진 평균 분산 매개 변수 세트 (위험이없는 자산 및 위험이있는 자산 바구니)에 대한 효율적인 솔루션을 표시 할 수 있습니다.
Markowitz 효율적인 세트 이해
샌디에고 캘리포니아 대학의 Rady School of Management에서 강의하는 노벨상을 수상한 경제학자 Harry Markowitz (1927-)는 현대 포트폴리오 이론의 아버지로 간주됩니다. 1952 년에 Journal of Finance 에 실린 그의 기사 "Portfolio Selection"은 포트폴리오 수익, 위험, 분산 및 공분산의 개념을 혼동했습니다. Markowitz는 "위험과 수익이라는 두 가지 기준이 있었기 때문에 투자자가 파레토 최적의 위험 수익률 조합에서 선택한 것으로 가정하는 것은 당연한 일"이라고 설명했다. Markowitz의 효율적인 집합으로 알려진 포트폴리오의 최적의 리스크-반환 조합은 평균-분산 포트폴리오 구성을 기반으로 주어진 수준의 리스크에 대한 최대 수익률의 효율적인 경계에 있습니다.
Markowitz 효율적인 세트는 Y 축 수익률과 X 축 위험률 (표준 편차)이있는 그래프로 표시됩니다. 효율적인 세트는 증가 된 리스크가 수익 증가와 양의 상관 관계가있는 라인 (프론티어 라인)을 따라 있거나 "더 높은 리스크, 높은 수익"이라고 말하는 또 다른 방법이지만 가장 중요한 것은 포트폴리오 세트를 구성하여 최고를 산출하는 것입니다 주어진 위험 수준 에서 반환합니다. 개인마다 위험 허용 수준이 다르므로 이러한 포트폴리오 세트에는 다양한 수익이 적용됩니다. 또한 투자자는 더 많은 양의 위험을 가정하면 추가 수익을 자동으로 보상받을 것이라고 가정 할 수 없습니다. 실제로, 위험 수준이 높을수록 수익률이 감소하면 비효율적입니다. Markowitz 효율적인 세트의 핵심은 자산의 다양 화로 포트폴리오 위험을 낮추는 것입니다.
