목차
- 결혼 풋이란 무엇입니까?
- 결혼 한 풋의 작동 방식
- 결혼 예
- 결혼 풋을 사용하는 경우
결혼 풋이란 무엇입니까?
기혼 풋은 주식의 긴 포지션을 보유한 투자자가 증권 가격의 감가 상각을 막기 위해 같은 주식에 대해 풋 옵션을 매수하는 옵션 거래 전략의 이름입니다.
이점은 최악의 시나리오에서 투자자가 주식에 대해 작지만 제한된 금액의 돈을 잃을 수는 있지만 여전히 가격 상승에 따른 이익에 참여한다는 것입니다. 단점은 풋 옵션이 프리미엄이며 일반적으로 중요하다는 것입니다.
기혼 풋은 보장 통화와 대조 될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 이 옵션 전략은 기초 주식 가격의 급격한 하락으로부터 투자자를 보호합니다. 옵션 비용으로 인해이 전략이 금지 될 수 있습니다. 투자자들이 가격을 크게 변화시키는 놀라운 발표에 대해 걱정하는 변동성 주식.
NYIF 강사 시리즈: 결혼 풋
결혼 한 풋의 작동 방식
기혼 풋은 투자자의 보험 정책과 유사하게 작동합니다. 투자자가 주식의 단기적 불확실성을 우려 할 때 사용되는 강세 전략입니다. 보호 풋 옵션으로 주식을 소유함으로써 투자자는 배당금 수령 및 투표권과 같은 주식 소유권의 혜택을 여전히받습니다. 반대로, 주식을 소유하는 것과 마찬가지로 낙관적 인 통화 옵션을 소유하는 것만으로도 주식 소유의 동일한 이점을 제공하지 않습니다.
Julie Bang의 이미지 © Investopedia 2019
기혼 주식과 긴 통화는 모두 기초 주식의 가격 평가에 상한선이 없기 때문에 무한한 이익 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 이익은 항상 주식을 소유하는 것보다 낮으며 구매 한 풋 옵션의 비용 또는 프리미엄에 의해 감소합니다. 전략의 손익분기 점은 기초 프리미엄이 지불 한 옵션 프리미엄 금액만큼 상승하면 발생합니다. 이 금액보다 큰 것은 이익입니다.
기혼 풋의 장점은 현재 주가 아래로 하락 위험을 제한한다는 점이다. 바닥은 기축 된 풋을 구매할 때의 기본 주식의 가격과 풋의 행사가의 차이입니다. 옵션을 구매할 때 기초 주식이 행사가로 정확하게 거래 된 경우, 전략의 손실은 옵션에 대해 지불 한 가격으로 정확하게 상쇄됩니다.
기혼 풋은 동일한 이익 프로파일을 가지고 있기 때문에 합성 롱 콜로 간주됩니다. 이 전략은 한정된 손실, 무한한 수익 잠재력 모두에 대해 동일한 역 동성이 적용되기 때문에 (기본 재고없이) 일반 통화 옵션을 구매하는 것과 유사합니다. 이러한 전략의 차이점은 단순히 긴 통화를 구매하는 데 필요한 자본이 얼마나 적다는 것입니다.
결혼 예
트레이더가 XYZ 주식 100 주를 주당 20 달러에 구매하고 XYZ $ 17.50을 $ 0.50 (100 주 x $ 0.50 = $ 50)에 구매하기로 결정했다고 가정 해 보겠습니다. 이 조합을 통해 주식은 주당 $ 20의 주식 포지션을 구매했지만 풋이 만료되기 전에 주식이 $ 17.50 미만으로 하락할 경우를 대비하여 보험 형태를 구매했습니다. 풋을 "결혼"한 것으로 간주하려면 풋과 증권을 같은 날에 구매해야하며 트레이더는 풋을 행사할 때 방금 구매 한 증권을 배송하도록 브로커에게 지시해야합니다.
결혼 풋을 사용하는 경우
혼인 풋은 이윤 창출 전략이 아니라 자본 보존 전략입니다. 실제로, 전략의 풋 부분 비용은 기본 제공 비용이됩니다. 풋 가격은 옵션 비용으로 기초 주식이 더 많이 이동한다고 가정 할 때 전략의 수익성을 떨어 뜨립니다. 따라서 투자자는 혼성 풋을 다른 강세 주식의 단기 불확실성에 대한 보험 정책으로, 또는 예상치 못한 가격 붕괴에 대한 보호 수단으로 사용해야합니다.
신규 투자자는 주식 손실이 제한적이라는 사실을 알면 도움이됩니다. 이것은 그들이 다른 투자 전략에 대해 더 많이 배울 때 자신감을 줄 수 있습니다. 물론이 보호는 옵션 가격, 커미션 및 기타 수수료를 포함하여 비용이 발생합니다.
