합병 매니아의 정의
합병 매니아는 종종 합병 및 인수 (M & A)주기의 최상위에 열광적 인 거래 활동 기간에 적용되는 포괄적 인 문구가되었습니다. 과도한 부채를 사용하여 일부 대상 회사에 미친 가격을 지불하는 것과 관련이 있습니다.
해체 합병 매니아
월가에는 유명한 M & A 붐이 몇 차례있었습니다. 합병 매니아라는 용어는 1980 년대에 가장 악명 높은 기업 공격자 인 Ivan Boesky에 의해 매수 및 정크 본드 붐을 이용하여 만들어졌습니다. 그는 역사상 가장 큰 내부자 거래 스캔들 중 하나에 갇히기 전에 Merger Mania: Arbitrage: Wall Street 's Best Kept Money-Making Secret 이라는 책을 출판했습니다.
합병 매니아는 실제로 하나의 유행 산업 또는 전체 시장에서 거래가 활발 해지고 밸류에이션이 현실과의 접촉을 잃는 기간을 말합니다. 그들이 만드는 것보다 더 많은 주주 가치를 파괴하는 거래가 이루어집니다. 역사적으로 합병 매니아는 경영진 허영 및 제국 건설과 관련이 있습니다. 1950 년대 중반에서 1969 년까지의 합병이 진행되는 동안, “go-go years”는 모든 합병의 60 %가 대기업 합병이었습니다.
1990 년대 후반의 호황은 기술 중심의 합병의시기였으며, 닷컴 버블의 기술 및 통신 회사는 거래 활동의 40 %를 차지했습니다. 2000 년 이후, 그리고 금융 위기 이전에는 신흥 시장과 상품으로 돌진했고 사모 펀드 매각으로 각인되었습니다. 이시기에 소매업 낙관론에 사모 펀드 회사가 매입 한 많은 체인 소매 업체는 지속 불가능한 부채 수준으로 인해 소매 종말의 희생양이되었습니다.
오늘 합병 매니아
현재 합병은 스핀 오프 및 국경 간 합병 추세에서 볼 수 있듯이보다 전략적이고 경제적 인 근거에 의해 추진되고 있습니다. 그러나 현명한 투자자는 항상 합병증의 증상에주의해야합니다. 미국 의료, 미디어 및 기술 분야의 합병 매니아에 대한 많은 헤드 라인이있었습니다.
손쉬운 돈과 합병으로 인해 제품 개발을 촉진 할 수있는 가능성 덕분에 금융 후 위기 시대에 이들 부문의 인수 목표에 대한 치열한 경쟁이있었습니다. 미국의 경우 매수 평균 구매 가격 배수가 2018 년에 사상 최고치로 상승했으며 1996 년과 2006 년에 마지막 두 글로벌 M & A 붐의 정점에 도달 한 수치로 회복되었습니다.
