MBS (모기지 지원 보안) 란 무엇입니까?
주택 담보 대출 (MBS)은 발행 한 은행에서 구매 한 주택 융자 번들로 구성되는 채권과 유사한 투자입니다. MBS의 투자자는 채권 쿠폰 지불과 유사한 정기적 지불을받습니다.
MBS는 일종의 자산 지원 보안입니다. 2007-2008 년의 서브 프라임 모기지 붕괴에서 눈에 띄게 되었 듯이, 모기지 지원 담보는 그것을 뒷받침하는 모기지만큼이나 견실합니다.
MBS는 모기지 관련 담보 또는 모기지 통과라고도합니다.
모기지 지원 보안 작동 방식
본질적으로, 모기지 지원 보안은 은행을 주택 구매자와 투자 산업 사이의 중개인으로 만듭니다. 은행은 고객에게 모기지를 제공 한 후 MBS에 포함시키기 위해 할인 된 가격으로 판매 할 수 있습니다. 은행은 대차 대조표에 매각을 플러스로 기록하고 주택 구매자가 불이행으로 인해 채무 불이행을하면 아무것도 잃지 않습니다.
담보 대출 담보를 구입하는 투자자는 본질적으로 주택 구매자에게 돈을 빌려주는 것입니다. MBS는 브로커를 통해 사고 팔 수 있습니다. 최소 투자액은 발행 자마다 다릅니다.
서브 프라임 대출로 가득 찬 모기지 담보부 증권은 2007 년에 시작된 금융 위기에서 중심적인 역할을 수행하여 수조 달러의 부를 삭감했습니다.
이 과정은 모든 사람이해야 할 일을하는 것처럼 모든 우려 사항에 적용됩니다. 즉, 은행은 모기지를 부여하기 위해 합리적인 표준을 유지합니다. 주택 소유자는 계속 제 시간에 지불하고 MBS를 검토하는 신용 평가 기관은 실사를 수행합니다.
오늘날 시장에서 판매되기 위해서는 MBS는 정부 후원 기업 (GSE) 또는 민간 금융 회사에서 발행해야합니다. 담보 대출은 규제되고 승인 된 금융 기관에서 시작된 것이어야합니다. MBS는 공인 신용 평가 기관이 발행 한 상위 2 개 등급 중 하나를 받아야합니다.
모기지 지원 증권 이해
모기지 지원 증권의 종류
MBS에는 일반적으로 통과 및 담보 대출 담보 의무 (CMO)라는 두 가지 유형이 있습니다.
패스 스루
통과는 모기지 상환금이 징수되어 투자자에게 전달되는 신탁으로 구성됩니다. 그들은 일반적으로 5 년, 15 년 또는 30 년의 만기를 진술했습니다. 통과의 수명은 통과를 구성하는 모기지에 대한 원금 지불에 따라 명시된 만기일보다 짧을 수 있습니다.
담보 대출 담보 의무
CMO는 슬라이스 또는 트랜치라고하는 여러 보안 풀로 구성됩니다. 트랜치에는 신용 등급이 부여되어 투자자에게 반환되는 요율을 결정합니다.
금융 위기에서 MBS의 역할
모기지 지원 증권은 2007 년에 시작된 금융 위기에서 중심적인 역할을했으며 수십억 달러의 부를 삭감하고 리먼 브라더스를 무너 뜨리고 세계 금융 시장을 약화 시켰습니다.
돌이켜 보면 주택 가격의 급격한 증가와 MBS에 대한 수요 증가로 인해 은행이 대출 기준을 낮추고 소비자가 어떤 비용으로 시장에 뛰어 들도록 유도 할 수밖에없는 것 같습니다.
이것이 서브 프라임 MBS의 시작이었습니다. Freddie Mac과 Fannie Mae가 적극적으로 모기지 시장을 지원함에 따라 모기지 지원 증권의 품질이 떨어지고 등급이 무의미 해졌습니다. 그리고 2006 년 주택 가격이 정점에 도달했습니다.
서브 프라임 차용인은 채무 불이행을 시작했고 주택 시장은 오랫동안 붕괴되기 시작했습니다. 더 많은 사람들이 자신의 주택이 부채보다 가치가 낮기 때문에 모기지에서 멀어지기 시작했습니다. MBS 시장을 뒷받침하는 기존의 모기지조차도 가치가 급격히 하락했습니다. 미지급의 눈사태는 많은 모기지 풀을 기반으로 한 많은 MBS 및 담보 채무 (CDO)가 크게 과대 평가되었음을 의미했습니다.
기관 투자가와 은행이 나쁜 MBS 투자를 시도하고 내리지 못함에 따라 손실이 쌓였다. 신용이 강화되어 많은 은행과 금융 기관이 파산 직전의 시위를 벌이게되었습니다. 전체 경제가 붕괴 될 위험이있는 시점까지 대출이 중단되었습니다.
결국 미국 재무부는 신용 경색을 완화하기 위해 7, 000 억 달러 규모의 금융 시스템 구제 금융을 시작했습니다. 연방 준비 제도 이사회는 몇 년간 MBS에서 4.5 조 달러를 샀으며 TARP (Troubleled Asset Relief Program)는 자본을 은행에 직접 투입했다.
금융 위기는 결국지나 갔지만 정부의 총 공약은 종종 인용 된 7 천억 달러보다 훨씬 컸습니다.
주요 테이크 아웃
- MBS는 은행을 주택 구매자와 투자 산업 사이의 중개인으로 바꾸고 대출을 처리 한 후이를 담보 형태의 채권으로 투자자에게 MBS로 포장 할 수 있도록 할인하여 판매합니다. 그것을 담보로 담보 대출로 안전합니다.
모기지 지원 증권 오늘
MBS는 오늘날에도 사고 팔리고 있습니다. 사람들이 일반적으로 할 수 있으면 모기지를 지불하기 때문에 다시 시장이 있습니다.
연준은 여전히 MBS 시장의 거대한 부분을 소유하고 있지만 점진적으로 지분을 매각하고 있습니다. 위기 이후 몇 년 동안 호의를 잃은 CDO조차도 돌아 왔습니다.
월스트리트는 그 교훈을 배웠고 맹목적으로 구매하는 것이 아니라 MBS의 가치에 의문을 가질 것이라고 가정합니다. 시간이 말해 줄거야.
