순 현재 가치 규칙은 무엇입니까?
순 현재 가치 규칙은 회사 관리자와 투자자가 프로젝트에 투자하거나 순 현재 가치 (NPV)가 양수인 거래에만 참여해야한다는 아이디어입니다. 순 현재 가치가 음수 인 프로젝트에는 투자하지 않아야합니다. 순 현재 가치 이론의 논리적 결과이다.
순 현재 가치 이해
순 현재 가치 규칙 이해
순 현재 가치 이론에 따르면 순 현재 가치가 0보다 큰 무언가에 투자하면 회사의 수입이 논리적으로 증가해야합니다. 투자자의 경우 투자는 주주의 부를 증가시켜야합니다. 회사는 또한 영업권 또는 지속적인 투자를 주주에게 전달할 때 중립적 인 NPV 프로젝트에 참여할 수 있습니다.
대부분의 회사는 순 현재 가치 규칙을 따르지만 그것이 중요하지 않은 상황이 있습니다. 예를 들어, 중대한 부채 문제가있는 회사는 NPV가 긍정적 인 프로젝트를 포기하거나 연기 할 수 있습니다. 회사는 즉시 긴급한 부채 문제를 해결하기 위해 자본을 재지 정함에 따라 반대 방향을 취할 수 있습니다. 기업 지배 구조가 좋지 않으면 기업이 NPV를 무시하거나 잘못 계산할 수도 있습니다.
순 현재 가치 규칙이 사용되는 방법
자본 예산 프로젝트에서 흔히 볼 수있는 순 현재 가치는 시간 가치 돈 (TVM)을 설명합니다. 화폐의 시간 가치는 현재 화폐의 수입 잠재력으로 인해 미래 화폐가 현재 이용 가능한 자본보다 가치가 낮다는 생각입니다. 사업체는 할인 된 현금 흐름 (DCF) 계산을 사용하는데, 이는 특정 프로젝트의 부의 잠재적 변화를 반영합니다. 이 계산은 회사의 가중 평균 자본 비용 (WACC)을 사용하여 예상 현금 흐름을 현재로 다시 할인함으로써 화폐의 시간 가치를 고려합니다. 프로젝트 또는 투자의 NPV는 프로젝트에 필요한 초기 자본에서 프로젝트를 생성 할 것으로 예상되는 순 현금 유입의 현재 가치와 같습니다.
회사의 의사 결정 과정에서 순 현재 가치 규칙을 사용하여 인수와 같은 프로젝트를 수행할지 여부를 결정합니다. 프로젝트의 계산 된 NPV가 음수이면 (<0), 프로젝트는 회사의 순 손실을 초래할 것으로 예상됩니다. 결과적으로 규칙에 따라 회사는 프로젝트를 추구해서는 안됩니다. 프로젝트의 NPV가 양수 (> 0) 인 경우 회사는 이익을 기대할 수 있으며 투자를 진행하는 것을 고려해야합니다. 프로젝트의 NPV가 중립 (= 0) 인 경우, 프로젝트는 회사에 큰 이익 또는 손실을 초래할 것으로 예상되지 않습니다. 중립적 인 NPV를 통해 경영진은 영업권과 같은 비 금전적 요소를 사용하여 투자를 결정합니다.
