대형 모자 S & P 500 지수는 2019 년까지 지금까지 24 %의 급격한 상승을 보였지만, 상대적으로 소수의 메가 캡 기술 주식에 의해 발전이 가속화되었습니다. Business Insider의 최근 이야기에 따르면, 저명한 투자 전문가들과 시장 조사자들 사이에 2000 년과 유사한 새로운 기술 버블이 등장 할 것이라는 새로운 우려가 제기되고 있습니다.
모건 크릭 캐피탈 매니지먼트 (Morgan Creek Capital Management)의 마크 유스 코 (Mark Yusko) CEO는 "2013 년부터 5 년 반이 조금 넘게 이야기하고 있습니다. S & P는 100 % 조금 넘지 만 FAANG은 700 % 올랐습니다." BI는 자산 관리 (AUM) 자산이 15 억 달러에 달한다고 밝혔다. "이 거품이 언제 터질지 모르겠지만 거품이 터질지는 모른다"고 덧붙였다.
주요 테이크 아웃
- 기술 재고 거품이 터지기 직전 일 수 있으며, 경우에 따라 기술 재고 가치가 2000 년보다 나빠질 수 있습니다.WeWork의 붕괴 가치는 광범위한 결과를 가져올 것입니다. 최근 IPO의 가치 하락은 또 다른 부정적인 추세입니다.
투자자의 의의
FAANG 주가는 현재 자본화 가중 S & P 500 가치의 약 12.6 %를 차지한다는 점을 감안할 때 Yusko는 본질적으로 2013 년 이후이 지수의 실질적인 전체 이익이이 5 가지 주가에 기인 한 것으로 관찰하고 있습니다. 또한 그는 오늘날 선호되는 기술 주식이 장기적으로 뒤처 질 수 있다고 경고했다.
Yusko는 "2000 년으로 돌아가서… Cisco, Intel, Microsoft, Qualcomm은 팹 4로 간주되었으며 2000 년 3 월에는이 4 개의 주식 중 하나에 대한 판매 권장 사항이 없었습니다."라고 Yusko는 말합니다. "여기 우리는 20 년이 지난 지금도 4 개의 주식 바구니는 여전히 부정적이다"라고 덧붙였다.
유스 코는“현재 흥미로운 점은 일부 지역에서는 밸류에이션이 2000보다 더 나쁘다는 점이다. "클라우드 컴퓨팅 회사는 20 배, 30 배, 40 배의 매출로 판매하고 있습니다. 이는 거품입니다." 그는 현재 ZM (Zoom Video Communications Inc.)을 가장 선호하는 예로, 현재 P / S 비율은 41이며 주가가 90 % 하락하면 여전히 비쌉니다.
INTL FCStone의 글로벌 매크로 전략 책임자 인 Vincent Deluard는 실리콘 밸리의 비즈니스 모델과 기술 재고 평가가 "대규모 해체의 시작"이라고 믿고있다. 그는 약 400 억 달러가 삭감되고 제안 된 IPO를 무기한으로 보류 한 WeWork의 붕괴 평가를이 "해결책"의 핵심 촉매제로 지적합니다.
한편, 많은 기대를 모은 최근의 IPO는 개인 기업으로서의 마지막 평가의 일부에 불과합니다. 주목할만한 사례로는 12 월 4 일 4 월 4 일 종가를 통해 판매 가격이 하락한 모습이 있습니다.-SDC (SmileDirectClub Inc.), -67 %, UBER (Uber Technologies Inc.), -35 %, Lyft (LYFT), - 34 %, Slack Technologies Inc. (WORK) -17 %
앞서 찾고
Deluard는 "현금 흐름이 없거나 눈으로 볼 수있는 한 매우 부정적인 현금 흐름이있는 회사에서는 기존의 할인 된 현금 흐름 모델을 사용하기가 매우 어렵습니다."라고 말합니다. 결과적으로 민간 기업의 평가는 다른 유사한 회사의 추측 평가에 근거하여 추측되는 경향이 있습니다. WeWork의 급락하는 평가와 최근 IPO의 저조한 성과는 광범위한 반향을 불러 일으켜 다른 민간 기업의 가치가 급격히 떨어질 것입니다.
