목차
- 옵션 프리미엄이란 무엇입니까?
- 옵션 프리미엄 이해
- 옵션 프리미엄의 요인
- 내재 변동성
옵션 프리미엄이란 무엇입니까?
옵션 프리미엄은 옵션 계약의 현재 시장 가격입니다. 따라서 옵션 계약의 판매자 (작성자)가 다른 당사자에게받은 수입입니다. 화폐 옵션 프리미엄은 내재 가치와 외재 가치의 두 가지 요소로 구성됩니다. 외 가격 옵션의 프리미엄은 전적으로 외적인 가치로 구성됩니다.
주식 옵션의 경우, 보험료는 주당 달러로 표시되며 대부분의 계약은 100 주에 대한 공약을 나타냅니다.
주요 테이크 아웃
- 옵션에 대한 프리미엄은 시장에서의 가격입니다. 옵션 프리미엄은 외 가격 또는 외 가격 계약의 시간 가치와 외 가격 옵션의 내재적 가치와 외 재적 가치로 구성됩니다. 더 많은 만료 시간 및 / 또는 더 큰 묵시적 변동이 주어지면 더 커집니다.
옵션 프리미엄
옵션 프리미엄 이해
이 경우에 매각하는 것을 쓰는 투자자는 포트폴리오 전체 또는 일부를 헤지하기위한 광범위한 투자 전략에 따라 옵션 프리미엄을 현재 수입원으로 부르거나 사용합니다. 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)와 같은 거래소에서 제시된 옵션 가격은 옵션 자체에 기본 가치가 없기 때문에 보험료로 간주됩니다.
옵션 프리미엄의 구성 요소에는 내재 가치, 시간 가치 및 기초 자산의 내재 변동성이 포함됩니다. 옵션이 만기일에 가까워 질수록 시간 가치가 0 달러에 가까워지고 내재 가치가 기본 시가와 계약 행사 가격의 차이를 밀접하게 나타냅니다.
옵션 프리미엄의 요인
옵션 가격에 영향을 미치는 주요 요인은 기본 유가 증권의 가격, 돈, 옵션의 유효 수명 및 내재 변동성입니다. 기본 보안 가격이 변경되면 옵션 프리미엄이 변경됩니다. 기초 증권의 가격이 상승함에 따라 콜 옵션의 프리미엄은 증가하지만 풋 옵션의 프리미엄은 감소합니다. 기본 증권의 가격이 하락함에 따라 풋 옵션의 프리미엄이 증가하고 콜 옵션의 경우에는 반대입니다.
금액은 기초 가격이 지정된 행사가에서 얼마나 떨어져 있는지를 나타 내기 때문에 옵션의 프리미엄에 영향을 미칩니다. 옵션이 더 많은 돈이되면 옵션의 프리미엄이 증가합니다. 반대로, 옵션 외 가격이 나올수록 옵션 프리미엄은 감소합니다. 예를 들어, 옵션이 추가로 외 가격이되면 옵션 프리미엄은 내재 가치를 잃고 그 가치는 주로 시간 가치에서 비롯됩니다.
만료까지의 시간 또는 유효 수명은 옵션 프리미엄의 시간 값 부분에 영향을줍니다. 옵션의 유효 기간이 다가옴에 따라 옵션의 프리미엄은 주로 내재 가치에서 비롯됩니다. 예를 들어, 거래일에 만료되는 깊은 외 가격 옵션은 일반적으로 $ 0 또는 $ 0에 매우 가깝습니다.
내재 변동성 및 옵션 가격
묵시적 변동성은 옵션 가격에서 파생되며, 옵션 가격은 향후 주식 가격이 얼마나 변동이 심한 지 나타내는 옵션 가격 책정 모델에 연결됩니다. 또한 옵션 프리미엄의 외적 가치 부분에 영향을 미칩니다. 투자자가 장기 옵션 인 경우 내재 변동성이 증가하면 가치가 증가합니다. 이는 기초 자산의 변동성이 클수록 옵션이 화폐를 마무리 할 가능성이 더 높기 때문입니다. 내재 변동성이 감소하면 반대의 경우도 마찬가지입니다.
예를 들어, 투자자가 연간 내재 변동성이 20 % 인 긴 원 콜 옵션이라고 가정하십시오. 따라서 옵션의 수명 기간 동안 내재 변동성이 50 %로 증가하면 콜 옵션 프리미엄의 가치가 높아집니다. 옵션의 베가는 내재 변동성이 1 % 변경 될 때 프리미엄이 변경되는 것입니다.
