돈 후 평가 란 무엇입니까?
사후 평가는 외부 자금 조달 및 / 또는 자본 투입이 대차 대조표에 추가 된 후 회사의 추정 가치입니다. 화폐 가치 평가는 벤처 자본가 또는 엔젤 투자자의 자금 조달이 완료된 후 창업에 주어진 대략적인 시장 가치를 말합니다. 이러한 펀드가 추가되기 전에 계산 된 평가를 사전 통화 평가라고합니다. 통화 후 평가는 사전 통화 평가 와 외부 투자자로부터받은 새로운 지분의 금액을 더한 것과 같습니다.
돈 후 평가 이해
벤처 자본가 및 엔젤 투자자와 같은 투자가는 사전 자금 평가를 사용하여 자본 주입과 교환하여 확보해야하는 자본의 양을 결정합니다. 예를 들어, 회사에 1 억 달러의 사전 돈 평가가 있다고 가정하십시오. 벤처 캐피털리스트는 회사에 2, 500 만 달러를 투자하여 1 억 2 천 5 백만 달러의 사후 평가 (1 억 달러의 사전 화폐 평가와 투자자의 2, 500 만 달러)를 창출합니다. 매우 기본적인 시나리오에서 투자가는 회사에 20 %의 지분을 가질 것입니다. 2, 500 만 달러는 화폐 평가액의 1 억 5 천 5 백만 달러의 1/5에 해당하기 때문입니다.
위의 시나리오는 벤처 자본가와 기업가가 사전 및 사후 화폐 평가에 대해 완전히 합의한 것으로 가정합니다. 실제로, 특히 회사가 규모가 작거나 자산이나 지적 재산권이 적은 소규모의 경우에는 협상이 많이 이루어집니다. 민간 기업이 성장함에 따라 자금 조달 라운드 평가 조건을 더 잘 지시 할 수 있지만 모든 기업이이 시점에 도달하는 것은 아닙니다.
금융 후 라운드에 대한 돈 후 평가의 중요성
성장하는 민간 기업에 대한 후속 자금 조달에서는 희석이 문제가됩니다. 주의 깊은 창립자와 초기 투자자는 가능한 한 희석 수준과 새로운 자본의 균형을 맞추는 조건을 협상 할 때주의를 기울일 것입니다. 추가적인 지분 상승은 우선 주식의 청산 선호를 포함 할 수 있습니다. 해당되는 경우 희석 계산에서 영장, 전환 메모 및 재고 옵션과 같은 다른 유형의 금융도 고려해야합니다.
새로운 자기 자본 인상에서, 사전 통화 평가가 마지막 사후 평가보다 크면 "상승"이라고합니다. 선금 평가가 화폐 평가보다 낮은 경우 "다운 라운드"는 반대입니다. 설립자와 기존 투자자는 상하 시나리오에 맞게 조정됩니다. 다운 라운드에서 자금을 조달하면 일반적으로 기존 투자자가 실제 용어로 희석되기 때문입니다. 결과적으로 다운 라운드 자금 조달은 종종 회사 측에서 다소 절망적 인 것으로 보입니다. 그러나 업 라운드 파이낸싱은 회사가 공개 시장에 공개 될 때 공개 시장에서 보유 할 향후 가치 평가를 향해 성장하는 것으로 보임에 따라 주저하지 않습니다.
플랫 라운드 라 불리는 상황도 있는데, 라운드에 대한 프리 머니 밸류에이션과 이전 라운드의 머니 밸류에이션은 거의 같습니다. 다운 라운드와 마찬가지로 벤처 자본가는 일반적으로 더 많은 돈을 투입하기 전에 밸류에이션 증가의 징후를 보는 것을 선호합니다. (관련 독서에 대한 내용은 "돈 사전과 돈 후: 차이점은 무엇입니까?"를 참조하십시오.)
