프리미엄 풋 컨버터블이란 무엇입니까
프리미엄 풋 컨버터블은 채무 증권으로, 채권자는 만기일 이전에 프리미엄으로 채권을 상환 할 수 있습니다. 이 상환은 시장 가격이 합의 된 행사가와 같거나 초과하는 경우 발생할 수 있습니다. 채권은 투자 설명서에 명시된 전환율로 주식으로 전환 할 수도 있습니다.
BREAKING DOWN 프리미엄 풋 컨버터블
프리미엄 풋 컨버터블의 장단점
바닐라 회사채- 풋 옵션은 소유자에게 지정된 시간 내에 지정된 가격으로 유가 증권을 판매 할 권리를 제공합니다. 주식에 대한 풋 옵션 계약과 마찬가지로이 기능에는 행사가가 포함됩니다. 행사가는 특정 파생 상품 계약을 행사할 수있는 가치입니다. 유가 증권이 파업에 도달하면 투자자는 만기 전에 채권을 상환 할 수 있습니다. 전환성 특성을 통해 채권 보유자는 채권을 합의 된 기본 주식의 주식 수로 전환 할 수 있습니다. 채권이 주식과 교환하는 비율은 전환율입니다. 전환율은 발행 시점에 결정되며 유가 증권의 상대적 가격에 영향을 미칩니다. 전환에는 현금이나 자금의 교환이 필요하지 않으며 기본 자산의 지분 만 포함됩니다. 채권의 구조가 미국식 운동 인 경우, 채권자는 언제든지 전환 할 수 있습니다. 유럽식 운동은 만기시에만 개종을 허용합니다.
프리미엄 풋 컨버터블 채권의 예
액면가 $ 1, 000, 쿠폰 율 4 %, 행사가 $ 1, 200의 풋 피처로 미국식 프리미엄 풋 전환 채권을 소유 한 투자자. 채권의 전환은 XYZ 회사의 기초 양말로 10: 1의 비율로 이루어집니다.
만기가 끝나기 1 년 전에 채권은 행사가 1200 달러에 도달했다. 투자자는 풋 옵션을 행사하고 채권을 1, 200 달러에 발행자에게 다시 판매 할 수 있습니다. 그들은 $ 1000 액면가와 남은이자를 프리미엄으로받습니다. 대안 적으로, 채권자는 채권을 XYZ 주식의 100 주로 전환 할 수 있습니다. XYZ 주가가 주당 120 달러를 상회하는 경우 이는 매력적인 옵션입니다.
