인도의 통화는 아직 완전히 변환 할 수 없습니다. 그러나 루피 (INR)를 완전히 변환 할 수있게하고 육상 INR 시장을 설립한다는 이야기가있었습니다. (네팔 루피 또는 파키스탄 루피와 혼동하지 마십시오.) 루피 전환 성과 관련하여 많은 장점과 단점이 있으며, 1990 년대 초에 개혁이 처음 도입 된 이래로 지속적인 논쟁으로 이어졌습니다. 인도는 2018 년 국내 총생산 7.7 %를 기록하며 경제 성장에 큰 진전을 이뤘으며 세계에서 가장 높은 성장률로 세계 2 위를 차지했습니다.
인도는 탈퇴를 포함하여 표준화 된 통화 정책 중 일부를 변경하기 위해 몇 가지 조치를 취했습니다. 그러나 인도는 완전히 전환 가능한 통화로 전환 할 준비가되어 있습니까? 기존 부분 루피 전환 가능성 시나리오에서 인도 시장의 현재 상태, 인도와 세계에 어떤 변화가있을 수 있는지, 루피 전환 가능성의 장단점을 살펴 봅니다.
주요 테이크 아웃
- 전환 가능성은 전 세계 거래소를 통해 국가의 통화를 금 또는 다른 통화로 쉽게 전환 할 수있는 것입니다. 인도의 루피는 부분적으로 전환 가능한 통화입니다. 루피는 경우에 따라 시장 환율로 교환 할 수 있지만 더 큰 금액의 승인이 필요합니다. 루피를 완전히 전환 할 수있는 통화는 금융 시장의 유동성 증가, 고용 및 사업 기회 개선, 자본에 대한 접근 용이성을 의미하며, 변동성의 증가, 외채 부담 증가, 무역 및 수출 균형에 미치는 영향 등의 단점이 있습니다..
통화 변환이란 무엇입니까?
전환 가능성은 국제 통화를 통해 국가의 통화를 금 또는 다른 통화로 쉽게 전환 할 수있는 것입니다. 그것은 규제가 국가로의 자본 유입과 유출을 허용하는 정도를 나타냅니다. 반면에 완전히 변환 할 수없는 통화는 일반적으로 다른 통화로 변환하기가 어렵습니다.
환율 변환은 다른 국가와의 거래를 시작하기 때문에 글로벌 상거래의 중요한 부분입니다. 전환 가능한 통화가 있으면 정부는 구매자가 아닌 통화로 상품 및 서비스에 대한 비용을 지불 할 수 있습니다. 전환 불가능한 통화를 가지면 정부가 국제 시장에 참여하기가 더 어려워집니다. 이러한 거래는 일반적으로 실행 시간이 더 오래 걸리기 때문입니다.
국가의 경제는 통화의 전환 가능 여부와 관련이있을 수 있습니다. 강력한 통화는 다른 통화보다 쉽게 전환되는 경향이 있지만 전환율이 낮은 통화의 경우 성장 기회가 정체 될 수 있습니다.
인도 통화 상태
1990 년대 초 (개혁 이전)까지 외화로 거래하려는 사람은 목적에 관계없이 인도 중앙 은행 (RBI)의 허가가 필요하다. 해외 여행, 외국 유학, 수입 물품 구매, 또는 수출과 같은 외국 통화에 대한 현금을 얻기를 원하는 사람들은 모두 RBI를 거쳐야했습니다. 이러한 모든 외환 거래는 RBI가 확정 한 사전 결정된 외환 환율로 이루어졌습니다.
1991 년에 자유주의 경제 개혁이 도입 된 후, 외환 거래의 수행 방식에 영향을 미치는 많은 중요한 발전이 일어났습니다. 수출업자와 수입업자는 금지되지 않은 상품과 서비스의 거래를 위해 외화를 교환 할 수 있었고, 해외 유학이나 여행을위한 외환에 쉽게 접근 할 수 있었고, 산업 분야에 따라 최소한의 (또는 전혀) 제한이없는 외국 비즈니스 및 투자에 대한 완화가있었습니다..
그러나 인도인은 해외 투자 또는 자산 구매를 위해 사전 결정된 임계 값을 초과하는 금액을 투자하려는 경우 여전히 규제 승인을 받아야합니다. 마찬가지로, 보험이나 소매와 같은 특정 부문에 대한 외국인 투자는 특정 비율로 상한선이 있으며 더 높은 한도에 대한 규제 승인이 필요합니다.
2019 년 기준 인도 루피는 부분적으로 변환 가능한 통화입니다. 이는 시장 환율로 현지 및 외화를 환전 할 수있는 많은 자유가 있지만 더 많은 금액에 대한 몇 가지 중요한 제한 사항이 남아 있으며 여전히 승인이 필요하다는 것을 의미합니다. 또한 규제 당국은 INR을 시장에 자유롭게 떠 다니는 자유 유동 통화로 유지하는 대신 환율을 허용 한도 내로 유지하기 위해 수시로 참여합니다. 루피 환율이 극단적으로 변동이 심할 경우 RBI는 루피를 안정화시키기 위해 미국 달러 (외화 비축으로 유지)를 구매 / 판매함으로써 행동을 취합니다.
현지 통화와 외화를 시장 환율로 교환 할 수있는 많은 자유가 있지만, 인도 루피는 부분적으로 변환 가능한 통화입니다. 즉, 더 많은 금액의 교환이 제한되어 있고 여전히 승인이 필요합니다.
완전한 전환 가능성은 루피 환율이 규제 개입없이 시장 요인으로 남겨질 것을 의미합니다. 투자, 송금 또는 자산 구매 / 판매를 포함한 다양한 목적으로 자본의 유입 또는 유출에 제한이 없을 수 있습니다.
경상 계정 대 자본 계정 전환 가능성
모든 통화는 현재 계좌 또는 자본 계좌 전환 가능 또는 둘 다일 수 있습니다. 경상 계정 전환 가능성은 인도 루피가 어떤 금액의 거래 목적으로도 기존 시장 금리로 외화로 환전 될 수 있음을 의미합니다. 그것은 상품과 서비스의 수출과 수입을위한 쉬운 금융 거래를 가능하게합니다. 거래에 관여하는 개인은 지정된 은행이나 딜러에서 외화로 환전 할 수 있습니다. 본질적으로 경상 계정 전환 가능성은 제도적 거래 영역 내에 남아 있습니다. 개혁이 시작될 때 루피는 상품, 서비스 및 상품에 대해서만 부분적으로 전환 될 수있게되었습니다. 1990 년대 중반 루피는 모든 거래 활동, 송금 및 불가분에 대한 경상 계정 전환이 가능하게되었습니다.
그러나 루피는 계속해서 자본 계정을 전환 할 수 없습니다. 자본 계정 전환 기능을 통해 현지 금융 자산을 외국 금융 자산으로 또는 그 반대로 자유롭게 전환 할 수 있습니다. 여기에는 투자 자본의 자유로운 이동, 배당금 지급, 이자 지불, 국내 프로젝트 및 사업에 대한 외국인 직접 투자, 현지 시민의 해외 주식 거래 및 외국인의 국내 주식 거래, 외국 송금 등 모든 목적을위한 쉽고 무제한의 자본 흐름이 포함됩니다., 전 세계로 부동산을 판매 / 구매합니다. 이러한 목적으로 여전히 외국 자본을 수입하거나 현지 자금을 인출 할 수 있지만 정부가 승인을 요구하는 한도액이 있습니다.
장점
INR을 완전히 전환 가능한 통화로 만드는 이점은 다음과 같습니다.
안정적이고 성숙한 시장의 표시
규제 당국은 해당 지역을 지속적으로 통제하고 싶어합니다. 엄청난 수의 전 세계 시장 참여자에게 자유롭고 개방 된 진입은 대규모 시장 규모와 막대한 자본 흐름으로 인해 규제 통제력을 잃을 위험을 증가시킵니다. 완전히 전환 가능한 통화로 개설한다는 것은 국가와 시장이 자유롭고 무제한적인 자본 이동을 처리 할 수있을만큼 안정적이며 성숙되어 경제를 개선하는 투자를 유치한다는 확실한 신호입니다.
금융 시장의 유동성 증대
완전한 자본 계좌 전환은 투자자, 사업자 및 무역 파트너를 포함한 글로벌 플레이어에게 국가 시장을 개방합니다. 이를 통해 다양한 비즈니스와 부문의 자본에 쉽게 접근 할 수있어 국가 경제에 긍정적 인 영향을 미칩니다.
고용 및 비즈니스 기회 개선
글로벌 기업의 참여가 증가함에 따라 새로운 비즈니스, 전략적 파트너십 및 직접 투자가 번성했습니다. 또한 다양한 산업 분야에서 새로운 고용 기회를 창출하고 새로운 사업을위한 기업가 정신을 키우는 데 도움이됩니다.
육상 루피 시장 개발
인도 루피에 대한 국제적 관심의 증가는 두바이, 런던, 뉴욕 및 싱가포르와 같은 지역의 해외 루피 시장의 발전에서 분명합니다. INR 거래는 여전히 유로와 같은 다른 통화보다 훨씬 낮습니다. 2018 년에 INR 계약은 유로에서 USD로 전환 된 193, 512 계약에 비해 하루 평균 11, 666 회 달러와 거래되었습니다. 루피를 완전히 전환 가능하게 만들면 인도 통화의 거래 및 전 세계 흐름이 향상되어 유동성 개선, 규제 준수 개선, 해외 시장 참여자의 의존도 및 위험 감소로 국가 시장을 도울 수 있습니다.
외국 자본에 쉽게 접근
지역 기업은 비교적 낮은 비용으로 낮은 이자율로 외국 대출에 쉽게 접근 할 수 있습니다. 인도 기업들은 현재 외환 거래소에 상장하기 위해 ADR / GDR 경로를 사용해야합니다. 완전 전환 후 해외 시장에서 자본을 직접 조달 할 수 있습니다.
다양한 상품 및 서비스에 대한보다 나은 액세스
현재의 제한 속에서 인도에서는 외국 상품과 서비스에 대한 다양성이 크지 않습니다. Walmart (WMT)와 Tesco 매장은 그다지 일반적이지 않지만 지역 소매 체인과의 파트너십에는 소수가 있습니다. 완전한 전환 가능성은 모든 글로벌 플레이어에게 인도 시장으로의 문을 열어 소비자와 경제 모두에게 더 경쟁력 있고 더 나아질 것입니다.
여러 산업 분야의 발전
보험, 비료, 소매 등의 분야에는 외국인 직접 투자 (FDI)에 대한 제한이 있습니다. 완전한 전환 가능성은 많은 대형 국제 선수들이이 분야에 투자 할 수있는 문을 열어 줄 것입니다.
외부 투자
플로리다 해안에서 집을 사거나 런던에서 백만 달러짜리 요트를 사려면 멋진가? 현재 인도의 개인이나 사업체는 당국으로부터 허가를 받아야한다. 완전 전환 후 교환 금액에 제한이 없으며 승인이 필요하지 않습니다.
금융 시스템 개선
루피의 전체 전환율을 평가하는 임무를 수행 한 타라 포어위원회는 다음을 포함하여 전체 루피 전환율 이후 이러한 이점을 언급했습니다.
- 인도 기업은 현지 인도 투자자에게 외화 표시 부채를 발행 할 수 있으며, 인도 기업은 자본 요구 사항에 따라 현지 인도 은행에 외화 예금을 보유 할 수 있습니다. 인도 은행은 외국 은행을 빌리거나 대출 할 수 있습니다. 금을 자유롭게 사고 / 팔고 금을 기반으로 한 예금 및 대출을 제공하는 손쉬운 옵션.
단점
높은 변동성
적절한 규제 통제가없고 요금이 전세계 시장 참여자가 많은 공개 시장에 따라 달라질 수있는 상황에서 높은 수준의 변동성, 평가 절하 또는 외환 금리 인플레이션이 발생하여 국가 경제에 어려움을 겪을 수 있습니다.
외채 부담
기업은 외채를 쉽게 조달 할 수 있지만 환율이 좋지 않으면 상환의 위험이 높습니다. 인도 기업이 인도에서 7 %로 이용할 수있는 것과 비교하여 4 %의 비율로 미국 달러 대출을받는 것을 상상해보십시오. 그러나 미국 달러가 인도 루피에 대해 감사한다면, 동일한 수의 달러를 얻기 위해서는 더 많은 루피가 필요하므로 상환 비용이 많이 듭니다.
무역과 수출의 균형에 미치는 영향
규제가없는 루피가 증가함에 따라 인도 수출은 국제 시장에서 경쟁력이 떨어집니다. 인도와 중국과 같은 수출 지향적 경제는 저비용 우위를 유지하기 위해 환율을 낮추는 것을 선호합니다. 환율 규제가 사라지면 인도는 국제 시장에서 경쟁력을 잃을 위험이 있습니다.
기초 부족
완전한 자본 계정 전환 가능성은 강력한 인프라를 갖춘 규제가 잘 된 국가에서 잘 작동했습니다. 수출, 인구 급증, 부패, 사회 경제적 복잡성, 관료주의 문제에 대한 의존도가 높은 인도의 기본 과제는 전체 루피 전환 후 경제 위기로 이어질 수 있습니다.
인도가 준비 되었습니까?
인도는 가까운 시일 내에 진정한 글로벌 경제가 될 것으로 예상되며, 글로벌 경제 시스템으로의보다 완전한 통합이 필요합니다. 루피를 완전히 변환 가능하게 만드는 것은 그 방향으로 예상되는 단계입니다.
인도가이를 얼마나 빨리 수행 할 수 있는지는 낮은 수준의 NPA (Non-Performing Assets), 재정 통합, 최적의 외환 준비금 수준, 인플레이션 통제, 관리 가능한 경상 수지 적자 (CAD), 재무 규제를위한 강력한 인프라 등 다양한 조건에 따라 달라집니다 시장, 금융 기관 및 비즈니스의 효율적인 모니터링
결론
인도는 여러 측면에서 경제 발전을 이루었음에도 불구하고 2008-09 년의 세계 금융 위기, 인플레이션 통제 부족, NPA 상승 등 전 세계 및 지역 차원에서 정기적 인 도전이있었습니다. 루피의. 인도가 완전한 루피 전환을 위해 완전히 준비하는 데 3 ~ 5 년이 더 걸릴 수 있습니다.
