PPIP (Public-Private Investment Program)는 2007-2008 년의 금융 위기에 대응하기 위해 미국 재무부에 의해 문제가 발생한 금융 기관의 대차 대조표에서 독성 자산을 평가하고 제거하기위한 계획이었습니다. 공공-민간 투자 프로그램의 목표는 개인 투자자들과 파트너십을 구축하여 독성 자산을 구매하고 그 자산의 대부분을 구성하는 주택 담보 대출 증권 (MBS)의 시장을 재개하는 것입니다. 이 프로그램은 시장의 유동성을 증가 시켰으며 문제 자산을 평가하기위한 가격 발견 도구로 사용되었습니다.
공공-민간 투자 프로그램은 개인 투자 프로젝트 절차 (PIPP)와 혼동 될 수 있지만, 후자는 공공 인프라 개발에 사용되는 다른 공공-민간 파트너십 (PPP)을 말합니다.
공공-민간 투자 프로그램 (PPIP) 해체
민관 투자 프로그램은 주로 레거시 대출 프로그램과 레거시 증권 프로그램의 두 부분으로 구성됩니다. 레거시 대출 프로그램은 FDIC 보장 보증 부채와 사모 펀드를 사용하여 은행에서 문제가 발생한 대출을 구매했습니다. 그러나 레거시 증권 프로그램은 연방 준비 은행, 미국 재무부 및 개인 투자자의 자금을 사용하여 레거시 증권 시장을 재 점화하도록 설계되었습니다. 레거시 증권에는 특정 모기지 지원 증권, 자산 지원 증권 및 정부가 프로그램에 자격이있는 것으로 간주되는 기타 보안 자산이 포함되었습니다.
민관 투자 프로그램의 결과
이 프로그램은 널리 성공한 것으로 간주됩니다. 재무부는 처음에이 프로그램에 220 억 달러를 투자하여 9 개의 공공-개인 투자 기금 (PPIF)을 만들었습니다. 티모시 가이트 너 재무부 장관은 2010 년 의회 감독위원회에 대한 증언을 통해이 프로그램의 시장 발견 및 유동성 측면에서 MBS 가치가 2 년 이내에 75 % 증가하는 데 도움이되었다고 밝혔다. 기관 투자가들은 달러로 페니에 대한 자산을 구매하면서 돈을 벌었지만 재무부는이 프로그램에 대한 지분을 모두 회수했으며 39 억 달러의이자를 추가로 회수했습니다. 재무부는 2014 년에 완전히 지급되었으며 PPIF를 통한 프로그램 참여자는 더 이상 투자를 관리하는 데 5 년이 더 주어졌지만 2012 년부터 더 이상 새로운 투자를 할 수 없습니다. 이 프로그램은 2017 년 12 월에 마무리 될 예정입니다.
공공-민간 투자 프로그램은 모기지 붕괴 후 발생한 전체 구제 금융 내에서 더 성공적인 프로그램에 포함됩니다. MBS 시장에 대한 이익 동기를 다시 도입하고 정부 보증으로 시장을 백스톱함으로써 문제가있는 자산을 은행의 대차 대조표에서 투자자 포트폴리오로 옮겼습니다. 이로 인해 은행은 신용을 재발급 할 수있게되었으며 결과적으로 실제 부동산 가치의 바닥을 마련 할 수있었습니다. 이러한 유형의 개입으로 인해 발생한 도덕적 위험에 대한 의문이 항상 있지만 2007 년과 2009 년 사이에 배치 된 수십억의 PPIP는 실제로 차이를 만드는 데 가장 효과적인 방법 중 하나였습니다.
