침입자의 정의
비즈니스에서 침입자는 실패하고 저평가 된 회사를 찾고 빠르게 이익을 얻으려고하는 사모 펀드 회사입니다. 해적단은 이들 회사에 충분한 지분을 매수하여 상당한 의결권을 부여함으로써 회사의 최고 경영진 교체, 회사 구조 조정 또는 청산과 같은 주주 가치를 높이기위한 새로운 조치를 취하도록하는 데 사용합니다. 현대의 해적들은 스스로를 활동가 투자자라고 부릅니다.
적대적 인수
해체 침입자
침입자는 적대적 인수, 인수 또는 행동주의 조치에 취약한 저평가 또는 실패한 회사에 대한 지배적 인 관심을 얻고 자합니다. 침입자는 일반적으로 많은 사모 펀드 회사처럼 운영을 전환하여 회사의 효율성을 높이고 장기적인 가치를 창출하려고 시도하기보다는 자산을 빠르게 죽이고 판매하려고합니다.
활동가 투자자는 공격 전술을 채택
1970 년대부터 1990 년대까지 미국에서 침입자가 특히 흔했습니다. 공개적으로 거래되는 기업이 독약과 같은 인수 방어를 채택하기 전입니다. 그러나 최근 몇 년 동안, 사모 펀드 회사는 회사의 의결권의 상당 부분을 구매하는 활동가 투자자를 위해 전임자와 다른 전략을 추구하여 이사회에 영향을 미치고 경영진에 공개 압력을가했습니다. 그러나 일부 사모 펀드 회사는 여전히 회사를 사모 할 때 자산 스트리핑에 관여하며 추가 부채로 자본을 회수하고 가장 유동적 인 자산을 매각하고 금고를 급습하여 주주에게 추가 배당금을 지불합니다.
침입자는 잘 정의 된 이탈 전략을 시도합니다. 여기에는 투표 권한을 사용하여 엄선 된 이사를 이사회에 설치하거나, 회사를 매각 또는 합병을 위해 배치하거나, 대상 회사를 해체하고 자산을 매각하는 것이 포함될 수 있습니다. 그리고 그들은 깊은 주머니와 많은 재정적 지원을 가지고 있습니다.
시장 가치가 1 억 달러이고 부채가없고 2 천 5 백만 달러의 현금을 가진 회사를 생각해보십시오. 이를 통해 엔터프라이즈 가치는 7 천 5 백만 달러입니다. 회사의 유형 자산의 시장 가치가 2 억 달러 인 경우, 자산 매각으로 실현 될 수있는 막대한 이익을 얻기 위해 공격자가 적대적인 입찰을 시도 할 수 있습니다.
