GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO)는 극한 조건에서 내구성있는 제품을 만드는 액션 카메라 제조업체입니다. 이 회사는 2014 년 6 월에 주당 24 달러의 초기 상장을했습니다. GPRO 주식은 2016 년 8 월 기준으로 IPO 이후 59.6 % 하락한 반면, Standard & Poor의 500 지수는 11.4 %를 반환했습니다. 주식은 벤치 마크 지수와 통계적 관계가 제한적입니다. 전망 감소에 따라 밸류에이션 하락으로 실적이 형성되었다.
가격 이력
GPRO는 24 달러에 거래를 시작하여 31.34 달러에 31 % 상승했다. 7 월말까지 주식은 48 달러, 8 월말에는 51.80 달러로 IPO에서 116 %의 수익을 올렸습니다. GPRO가 $ 98.47에서 최고점에 도달했을 때 빠른 상승은 10 월까지 계속되었습니다. 이 가격 수준은 지속될 수 없었으며 이후 12 개월 동안 일시적인 상승으로 인해 하락세가 강세를 보였습니다. GPRO는 12 월 동안 53.64 달러로 하락한 후 2014 년 63.22 달러로 마감했다.
2015 년 3 월에 안정화되기 전에 주식은 $ 40 미만으로 하락하여 최고 값에서 62 % 하락했습니다. 갱신 된 낙관주의는 2015 년 8 월에 $ 65.49의 높은 주가를 보냈습니다. 이는 전년도 최저치에 대한 또 다른 큰 감사였습니다. 이 일시적인 피크는 다시 급격히 감소했다. GPRO는 11 월 IPO 가격을 넘어 2015 년 최고치 인 73 %, IPO 가격보다 25 % 낮은 18 달러로 올해 마감했다.
2016 년 1 월에 $ 11.88로 마감되면서 주식은 34 % 하락한 GoPro 주주의 변동성과 하락폭이 증가했습니다. 4 월에 최고 $ 14.35를 기록한 후 GPRO는 5 월에 사상 최저 $ 8.62를 기록했습니다. 6 월과 7 월 주가는 2016 년 8 월 13.50 달러로 IPO 가격보다 43.8 %, 2014 년 최고점보다 86.3 % 낮게 상승했다.
역사
GoPro의 매출은 2014 년 41.44 % 증가하여 2012 년 125 % 성장률 또는 2013 년 87 % 성장률보다 훨씬 느리게 증가했습니다. 2015 년 매출이 16.2 % 증가하여 2016 년 계약을 시작함에 따라이 걱정스러운 추세는 그 후 계속 이어졌습니다. GoPro의 풍부한 밸류에이션은 강세 성장 기대치를 바탕으로했기 때문에 심각한 전망 악화로 인해 주가가 급격히 하락할 수있었습니다.
다른 많은 성장 단계 회사와 달리 GoPro는 IPO 이전에 이미 수익성이있었습니다. 회사는 2014 년에 1 억 1 천 2 백만 달러의 순이익을 창출했습니다. 회사는 관리 인프라를 구축하고 제품 개발에 자원을 투입함에 따라 운영 비용이 증가함에 따라 수익 성장이 둔화되었습니다. 경쟁이 치열 해짐에 따라 수입에 대한 압박이 가중되었고 2015 년 총 마진이 3 % 이상 하락했습니다. 이러한 요인으로 인해 2015 년 순이익은 72 % 감소한 3, 600 만 달러로 4 % 미만으로 감소했습니다. GoPro는 2016 년 첫 6 개월 동안 1 억 9 천 1 백만 달러의 순 손실을 기록했으며, 이는 전년도의 5 천 5 백만 달러의 이익과 비교됩니다.
GoPro의 쇠퇴는 저조한 재무 성과 및 미래 성과에 대한 기대치 하락과 일치했습니다. 분석가들은 GoPro의 차세대 제품이 치열한 경쟁을 막기에 충분하다고 확신하지 못했으며, 이 평가는 최상위 라인에 반영되었습니다. 1.55 가격 대 판매 비율과 3.15 가격 대 책 비율을 통해 GPRO의 평가는 이전 기간보다 훨씬 덜 공격적입니다.
상관 관계
벤치 마크 지수에 대한 GPRO의 상관 관계는 IPO 이후로 낮습니다. S & P 500에 대한 상관 계수는 0.302에 불과했습니다. 상관 계수는 Technology Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLK)에 대해 0.315이고 iShares Russell 2000 Fund (NYSEARCA: IWM)에 대해 0.291입니다. 2015 년 8 월부터 2016 년 8 월까지이 수치는 S & P 500, XLK 및 IWM에서 각각 0.458, 0.413 및 0.513에서 다소 높았습니다. 최고 수준의 상관 관계조차도 시장 세력이 GPRO 주식을 운전하는 데 작은 역할을한다는 것을 나타냅니다. 투기 적 성장 스토리는 전망 변화에 따라 변동하는 경향이 있지만, 전체 시장에서 위험 식욕을 변화 시키면주기 내내 투기 주식의 평가가 크게 변경 될 수 있습니다.
