리스크 할인의 정의
위험 할인은 투자자가 위험이나 변동성이 낮은 대가로 기대 수익률을 낮추려고하는 상황을 말합니다. 개인 또는 기업이 투자를 위해 투자하고자하는 특정 투자자의 정도는 해당 투자자의 특정 위험 허용 및 투자 목표에 달려 있습니다.
고장 위험 할인
위험 할인을 받기로 결정한 투자자는 5.25 %의 수익률을 가진 다른 회사의 저평가 채권 대신 5 %의 수익률로 고급 회사 채권을 구매할 수 있습니다. 이 투자자는 높은 등급의 첫 번째 채권의 안전을 위해 두 번째 채권의 높은 수익을 희생하기로 결정합니다. 이를 위험 할인이라고합니다.
리스크 할인 및 리스크 프리미엄
리스크 프리미엄은 투자자가 투자를 수락하기 위해 수락 할 최소 기대 수익률을 나타냅니다. 위험 프리미엄은 일반적으로 무위험 비율 또는 재무부와 같은 가장 안전한 가용 자산이 제공하는 금액에 대해 측정됩니다. 따라서 리스크 프리미엄은 투자자가 수익을 대가로 리스크를 받아들이려는 의지입니다. 위험 할인 대 위험 프리미엄을 선택하는 사람들은 위험 회피 경향이 있습니다.
금융에서 위험 프리미엄은 종종 가장 안전한 (그리고 일반적으로 가장 낮은 수익률) 투자 인 재무부 법안에 대해 측정됩니다. 특정 투자의 예상 수익과 무위험 비율의 차이를 위험 프리미엄 또는 위험 할인이라고합니다. 그 차이는 일반적으로 사후 기준으로 측정됩니다.
고정 수입에서이 차이를 신용 스프레드라고합니다. 신용 스프레드는 두 개의 유가 증권 간의 기대 수익률 차이입니다.
주식의 경우, 기대 수익률은 배당 수익률과 자본 수익률을 결합하여 측정됩니다. 이 예상 수익률은 채권이있는 것처럼 관측 가능한 수량이 아니지만 존재한다고 생각되며 주식 프리미엄이라고합니다.
리턴 드라이버로서의 위험 프리 미아
다양한 투자의 기대 수익은 다양한 위험에 의해 좌우됩니다. 투자자들은 자신이 겪는 위험에 대해 보상을받을 것으로 기대하며, 그 위험의 원인은 다양합니다. 때때로 수익 동인이라고하는 다른 위험 원에는 지분 위험 (시간에 따른 가격 변동성), 기간 위험 (이자율 변동에 대한 민감도) 및 신용 위험 (차용자가 채무 불이행 또는 상환에 실패 할 가능성)이 포함됩니다. 이러한 귀환 동인을 위험 예방책이라고합니다.
투자자는 균형 잡힌 여러 위험 소스로부터 수익을 창출하는 포트폴리오를 구성하여 포트폴리오의 전반적인 위험을 최소화하려고합니다.
