스 트래들과 스트 랭글: 개요
스 트래들과 스트 랭글은 주식이 상하로 움직일 때 투자자가 주식 가격의 큰 움직임으로부터 이익을 얻을 수있는 옵션 전략입니다. 두 가지 방법 모두 동일한 수의 통화를 구매하고 만료 날짜가 동일한 옵션을 넣습니다. 차이점은 스트 랭글의 가격이 두 가지이며 스 트래들의 가격은 공통입니다.
옵션은 파생 보안의 한 유형입니다. 즉, 옵션 가격은 본질적으로 다른 가격과 관련이 있습니다. 옵션 계약을 구매할 경우 특정 날짜 또는 그 이전에 정해진 가격에 기초 자산을 구매하거나 판매 할 의무는 없습니다. 콜 옵션은 투자자에게 주식을 구입할 권리를 부여하고 풋 옵션은 투자자에게 주식을 매각 할 권리를 부여합니다. 옵션 계약의 행사가는 기초 주식을 매매 할 수있는 가격입니다. 이익을 위해 포지션을 행사하기 전에 주식은 콜을 위해이 가격보다 상승하거나 풋을 위해 하락해야합니다.
주요 테이크 아웃
- 스 트래들 (straddles)과 스트 랭글 (strangles)은 방향에 상관없이 투자자들이 주식 가격의 중요한 움직임으로부터 이익을 얻기 위해 사용하는 옵션 전략입니다. 스트레인은 투자자가 주식이 어느 방향 으로든 움직일 가능성이 있다고 생각하지만 경우에 따라 보호 받기를 원할 때 유용합니다. 옵션 거래.
태도 불명
스 트래들 거래는 거래자가 기초 자산의 가격 변동에 대해 이익을 얻는 한 가지 방법입니다. 회사가 3 주 만에 최신 수입 결과를 발표 할 예정이지만 뉴스가 좋은지 나쁜지 전혀 모른다고 가정 해 봅시다. 뉴스 릴리스 전 주에는 결과가 공개 될 때 주식이 급격히 증가하거나 감소 할 가능성이 있기 때문에 스 트래들에 들어가기에 좋은 시간이 될 것입니다.
4 월에 주식이 $ 15에 거래되고 있다고 가정 해 봅시다. 6 월 $ 15 콜 옵션의 가격이 $ 2이고 6 월 $ 15 풋 옵션의 가격이 $ 1이라고 가정합니다. 스 트래들은 총 $ 300 (옵션 계약 당 $ 2 + $ 1) x 100 주식 = $ 300에 대해 콜과 풋을 모두 구매함으로써 달성됩니다. 주식이 더 높게 이동하거나 (롱 콜 옵션으로 인해) 재고가 더 낮아지면 (롱 풋 옵션으로 인해) 스 트래들의 가치가 증가합니다. 주식 가격이 어느 방향 으로든 주당 3 달러 이상 움직이면 이익이 실현 될 것입니다.
교살
옵션에 대한 또 다른 접근 방식은 교살 위치입니다. 스 트래들은 방향 편향이 없지만, 투자자가 주식이 특정 방향으로 움직일 가능성이 더 높다고 생각할 때 스트 랭글이 사용되지만 부정적인 움직임의 경우에는 여전히 보호되고 싶습니다.
예를 들어, 회사의 결과가 긍정적이라고 믿으며, 이는 다운 사이드 보호가 덜 필요하다는 의미입니다. $ 1의 행사가 $ 15의 풋 옵션을 구매하는 대신 $ 0.25의 행사가를 $ 12.50에 구매할 수 있습니다. 이 거래는 스 트래들보다 비용이 적게 들고, 심지어 당신이 깰 수있는 상향 이동도 덜 필요합니다. 이 스트 랭글에 낮은 스트라이크 풋 옵션을 사용하면 여전히 극도의 단점을 방지하고 긍정적 인 발표에서 얻을 수있는 더 나은 위치에 있습니다.
알아야 할 4 가지 옵션 전략
특별 고려 사항
옵션에 대해 납부해야 할 세금을 이해하는 것은 항상 복잡하며, 이러한 전략을 사용하는 투자자는 손익보고에 관한 법률을 숙지해야합니다.
국세청 550: 자본 이득 및 손실: 스 트래들 (Straddles)이 개요를 제공합니다. 특히, 투자자들은 정부가 "다른 포지션을 보유함으로써 발생할 수있는 손실 위험을 실질적으로 감소시키는 포지션"으로 설명하는 "오프셋 포지션"에 관한 지침을보고 싶어 할 것입니다.
한 시점에서 일부 옵션 거래자들은 세금 공제를 조작하여 자본 이득 세금 납부를 지연시킬 수 있습니다. 더 이상 허용되지 않는 전략입니다. 이전에는 상인들이 상쇄 직책에 들어서고 연말까지 세금 감면보고의 혜택을 받기 위해 상실 측을 마감했다. 동시에, 그들은 다음 해까지도 무역의 승리 측면을 열어두고 모든 이익에 대한 세금 납부를 지연시킬 것입니다.
세금 규칙은 복잡하기 때문에 옵션을 다루는 모든 투자자는 복잡한 법률을 이해하는 세금 전문가와 협력해야합니다.
Pub의 현재 "손실 지연 규칙" 550은 개인이 상쇄 포지션에서 인식하지 못한 이익보다 손실이 많을 경우에만 포지션에서 손실을 공제 할 수 있다고 말합니다. "사용하지 않은 손실은 다음 세금 연도에 지속되는 것으로 간주됩니다."
위치 오프셋에 대한 규칙이 더 많으며 복잡하고 때로는 일관성이 적용되지 않습니다. 옵션 거래자는 또한 안장 및 교살을 사용하는 거래자에게도 적용되는 세척 판매 손실 지연에 대한 규정을 고려해야합니다.
IRS Pub에 설명 된대로 IRS에서 규칙을 설정했습니다. 550: 자본 이득 및 손실: 세척 판매 – 투자자가 세척 판매로 판매 된 거래에서 세금 공제를 시도하지 않도록합니다. 워시 세일은 개인이 손실로 판매 또는 거래 한 후, 판매 전 또는 후에 30 일 동안 "실질적으로 동일한"주식 또는 유가 증권을 구매하거나 주식 또는 유가 증권을 구매하기위한 계약 또는 옵션을 구매할 때 발생합니다. 워시 세일은 개인이 지주를 매각 한 후 개인이 운영하는 배우자 또는 회사가 "실질적으로 동일한"주식 또는 유가 증권을 구매할 때도 발생합니다.
