Volcker 규칙은 대형 기관 은행의 두 가지 주요 활동 유형을 제한합니다. 은행은 독점 거래 활동에 참여하거나 일반적으로 헤지 펀드 및 사모 펀드로 정의되는 적용 대상 펀드에 대한 지분을 소유 할 수 없습니다. 이 규칙은 Dodd-Frank Act의 섹션 609에 나와 있으며 해당 법률에 포함 된 대규모 금융 개혁의 일부입니다.
이 규칙은 예금 보험 및 기타 지원의 형태로 연방 및 납세자 지원을받는 은행이 위험한 거래 활동에 참여하지 못하도록하기 위해 고안되었습니다. 이 규칙은 전 연방 준비위원회 이사회 의장 인 폴 볼커 (Paul Volcker)의 이름을 따서 명명되었습니다.
독점 거래 금지
Volcker 규칙은 은행이 독점 거래 활동에 참여하는 것을 금지합니다. 독점 거래는 규칙에 따라 금융 상품을 매매 할 때 거래 계좌의 주체 역할을하는 은행으로 정의됩니다. 이 규정은 거래 계좌로서의 자격 조건과 거래에 금융 상품이 포함되는지 여부에 대한 정의로 확대됩니다.
이 규정은 계정에 대한 목적 테스트, 시장 위험 자본 규칙 테스트 및 상태 테스트의 세 가지 기준에 따라 거래 계정을 정의합니다. 규칙에 따르면 은행이 60 일 동안 포지션을 보유한 경우 거래는 은행의 거래 계정에 대한 것으로 간주됩니다.
거래 계정의 광범위한 정의로 인해 은행의 이익 분배 또는 연금 계획을 통한 청산 활동 및 유동성 관리, 시장 조성, 헤징, 배송 의무 및 거래를 충족시키기위한 거래와 같은 특정 거래 활동이이 금지 대상에서 제외됩니다. 그러나 내부 통제 및 광범위한 문서를 포함하여 이러한 거래 활동에 대해 매우 엄격한 규정 준수 요구 사항이 적용됩니다.
보장 된 펀드 투자 금지
Volcker 규칙은 또한 은행이 보장 된 펀드에 대한 소유권을 갖는 것을 금지합니다. 이 규칙은 세 갈래 테스트로 대상 자금을 정의합니다. 대상 기금은 1940 년 투자 회사법에 의해 정의 된 투자 회사의 정의, 헤지 펀드 또는 사모 펀드와 유사한 특성을 가진 상품 풀 및 외국 대상 펀드에서 면제됩니다.
이 규칙은 외국 공공 자금, 전액 출자 자회사 및 합작 투자와 같은 이러한 금지에 대한 많은 예외를 규정합니다.
준수 기한 연장
은행은 2015 년 7 월까지 해당 자금을 보유 자금으로 청산하기로되어있었습니다. 그러나 2014 년 12 월 연방 준비위원회는 2017 년까지, 그리고 경우에 따라 2022 년까지 이러한 직책에서 벗어날 수 있도록 은행에 연장을 허가했습니다.
은행들은 많은 포지션이 비유 동적 투자에 있다고 말하면서 출구에서 상당한 손실을 입어야 할 것이라고 주장했다. 은행들은 헤지 펀드와 사모 펀드에 대한 지분이 빨리 청산되면 상당한 가치를 잃을 위험이 있다고 언급했다.
