지난 10 년 동안 금융 위기 이후 저점에서 주식이 반등하고 주요 지수가 계속해서 사상 최고치를 기록하면서 투자자들은 거의 우려하지 않는 것 같았습니다. 그러나 경제가 사이클의 후반 단계에 도달함에 따라 투자자들이 다음에 투자 할 곳을 결정하려고 할 때 우려가 커지고 있습니다. "지금 투자 할 곳"이라는 제목의 최근 보고서에서 Goldman Sachs는 무역 긴장 증가, 제조업 성장 감소 및 투입 비용 상승을 포함하여 이러한 문제가 생길 때 보수적 인 시장 기대치를 제시합니다.
투자자의 6 관심사
| 1. 국내 정치 불확실성 | 직원 이직, 선거 및 특별 상담 조사 |
| 2. 국제 관계 | 보호주의와 관세 |
| 3. 경제 | 제조 및 서비스 부문 성장 가속화 |
| 4. 인플레이션 | 노동 및 상품 가격 상승 |
| 5. 금리 | Hawkish Fed는 통화 긴축을 계속합니다 |
| 6. 규제 / 규제 해제 | 데이터 프라이버시 규제 위험 |
무거운 두려움
S & P 500의 연말 목표 수준이 2, 850 인 Goldman은 올 하반기에는 큰 상승세를 보지 못했습니다. S & P 500이 1 월 초 이후 4.6 % 증가한만큼 그 목표 수준은 다음 6 개월 동안 또 다른 1.9 %의 잠재적 인 상승을 남겼습니다. 이는 연중 6.5 %의 수익률입니다. 이러한 어리석은 기대는 몇 가지 두려움으로 인해 하락한 투자 환경의 결과입니다.
미국 정치 분야에서는 고위직 직원 이직에 대한 우려, 민주당이 하원을 다시 방문 할 가능성, 진행중인 특별 변호사 조사가 정책 불확실성을 모두 제기했습니다. 보호주의와 관세의 위협이 그 불확실성을 더했습니다. 무역 전쟁으로 미국을 완전히 불황으로 이끌 수 있다 : BofA
임금 인상, 상품 가격 상승 및 이자율 상승으로 인한 차입 비용 증가로 인해 입력 비용이 상승하면 이익 마진이 급증하고 있습니다. 데이터 프라이버시와 관련된 규제 문제도 기업에 더 높은 비용을 부과 할 위험이 있습니다. 수익성 전망이 약화되면 기업들은 특히 금리가 상승하는 환경에서 새로운 투자를 보류하기 시작합니다. PMI (Purchasing Managers Index)는 제조 및 서비스 부문 모두에서 성장이 둔화되고 있음을 보여줍니다.
이러한 우려는 유리한 세금 개혁, 건강 관리 및 인프라 법안, 경제 개선을 나타내는 일부 설문 조사, 여전히 상대적으로 낮은 인플레이션 및 여전히 상대적으로 수용 가능한 Fed를 포함하여 낙관적이어야 할 특정 이유에도 불구하고 기대에 부응하고 있습니다.
성장 둔화로 투자 할 곳
골드만 삭스 (Goldman Sachs)는 연중 내내 EPS가 지속적으로 강세를 보이고 있지만 S & P 500의 11 개 부문 중 10 개 부문은 2019 년에 성장률이 하락할 것으로 예상되며, 소비재 스테이플은 EPS 성장률이 유일한 분야 일정하게 유지하십시오. 에너지, 금융, 통신 서비스 및 재료 부문에서 최악의 둔화가 예상됩니다. (을 참조하십시오: 2019 년 회계 연도 '슈가 러쉬'이후 황소 시장 본다.)
이러한 실적 부진 속에서 은행은 매출이 가장 빠른 주가보다 실적이 좋을 것으로 예상하고 금리 상승에 대비 한 대차 대조표를 보유한 기업은 레버리지가 높은 기업보다 실적이 우수합니다. 또한 임금이 올라 갈수록 인건비가 저렴한 기업의 성과가 더 좋아질 것입니다.
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주가 수익률 – P / E 비율 주가 수익률 (P / E 비율)은 주당 순이익 대비 현재 주가를 측정하는 회사를 평가하는 비율로 정의됩니다. more Underperform "Unperperform"은 주식이 시장 수익보다 약간 나빠질 것이라는 예상을 나타내는 분석가 지정 또는 권장 사항입니다. 추가 인플레이션 정의 인플레이션은 상품 및 서비스의 일반 가격 수준이 상승하고 결과적으로 통화 구매력이 하락하는 비율입니다. 금융의 위험 관리 금융 세계에서 위험 관리는 투자 결정의 불확실성을 식별, 분석 및 수용하거나 완화하는 프로세스입니다. 리스크 관리는 투자자 또는 펀드 매니저가 투자 손실 가능성을 분석하고 수량화하려고 시도 할 때마다 발생합니다. 자세히 구제 랠리의 작동 구제 랠리는 증권 가격 상승을 초래하는 시장 판매 압력에 대한 임시 휴식입니다. 예상되는 부정적인 뉴스가 긍정적으로 끝나거나 예상보다 덜 심할 때 종종 발생합니다. 추가 CBOE 변동성 지수 (VIX) 정의 CBOE 변동성 지수 (VIX)는 시카고 이사회 옵션 거래소 (CBOE)가 작성한 지수로, 시장의 3 일 변동성에 대한 기대치를 보여줍니다. 더