미국에서는 대부분의 자본 가중, 일반 바닐라, 주식 기반 교환 거래 자금 (ETF)이 국내 주식에 전념합니다. 알다시피, 동일한 감정이 스마트 베타 ETF에 적용된다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 선진 시장과 신흥 시장 모두의 국제 주식은 스마트 베타 전략의 잠재력이 풍부합니다.
실제로 대안 가중 ETF 평가에 익숙하지 않은 일부 고문 및 투자자는 미국에서 가장 오래된 스마트 베타 ETF 거래가 국제 주식 펀드임을 알지 못할 수 있습니다. 대부분의 경우 가장 오래된 국제 스마트 베타 ETF는 배당금이지만 최근 몇 년간 미국 외 주식 투자를위한보다 정교하고 독창적 인 전략이 출시되었습니다.
국제 스마트 베타 ETF는 MSCI EAFE 지수 또는 MSCI 신흥 시장 지수와 같이 잘 알려진 벤치 마크를 추적하는 기존 베타 펀드에 대한 대안을 투자자에게 제시 할 수 있습니다.
예를 들어, JPMorgan Dipified Return International Equity ETF (JPIN)는 다국적 접근 방식을 사용하여 미국 선진국 시장에 적용합니다. 반대로, MSCI EAFE 지수는 투자자에게 부문 리스크 및과 평가 된 주식에 노출시킬 수있는 방법론 인 모자 가중치입니다. JPIN은 역사적으로 강력한 성과를 이끌어 낸 요소 (값, 크기, 모멘텀 및 낮은 변동성 포함)를 기반으로 주식을 선별합니다. 이러한 요소들이 결합되면 위험 및 수익 결과를 개선 할 수 있습니다.”라고 JPMorgan Asset Management에 따르면.
신흥 시장, 너무
신흥 시장은 기본적으로 가중 된 전략의 비옥 한 토대이기도합니다. 이는 자본가 중 신흥 시장 지수에 대한 가장 빈번한 비판을 고려할 때 의미가 있습니다. 이러한 비판에는 소수의 섹터에 너무 많은 노출과 소수의 섹터에 대한 과도한 가중치가 포함됩니다.
MSCI Emerging Markets Index를 살펴보십시오. 전 세계 투자자들은이 지수보다 1.9 조 달러가 넘는 벤치 마크를 기록했지만 이러한 베팅은 국가 수준에 집중되어 있습니다. MSCI 지수는 무게의 47 % 이상을 중국, 인도 및 브라질의 3 개국에 할당합니다. 유사한 집중의 이유로 섹터 위험도 존재합니다.
다르게 말하면, 다양하게 추정되는 지수는 투자자들에게 지리적 및 부문 별 위험에 대한 잠재 성을 제시합니다.
스마트 베타 전략은 이러한 문제를 개선 할 수 있습니다. JPMorgan Diversified Return Emerging Markets Equity ETF (JPEM)를 살펴보십시오. JPEM은 MSCI 지수를 추적하지 않으므로 한국을 제외하고 중국에 대한 ETF의 비중이 MSCI 벤치 마크의 무게보다 훨씬 낮습니다. JPEM의 아세안 및 EMEA 국가에 대한 노출은 전통적인 신흥 시장 자금에 비해 강력합니다.
JPEM의“인덱스는 역사적으로 강력한 성능을 이끌어 낸 다단계 재고 선별 프로세스를 사용합니다.
장점과 단점
위에서 강조한 바와 같이, 일부 국제 스마트 베타 전략은 지역 및 부문 위험을 완화 할 수 있습니다. 이 범주의 다른 펀드는 배당에 초점을 두어 강력한 수입을 창출 할 수있는 반면, 다른 요소는 다단계 접근법을 사용하여 변동성을 제한하고 가치 주식을 찾을 수 있습니다.
그러나 알아야 할 몇 가지 단점이 있습니다. 즉, 미국 최대의 전 시장과 회사가 관련 지수를 더 높이는시기가 있습니다. 실시간 예는 2017 년 MSCI 신흥 시장 지수 (Emerging Markets Index)입니다. 이전에 실적이 저조한 대형 및 신흥 시장 기업들이 올해 랠리를 진행하면서 자본 가중 벤치 마크를 올립니다.
