Paul Meeks는 1992 년부터 분석가 또는 투자 관리자로 기술 주식을 추적 해 왔으며이 부문에 대한 장기적인 강세로 주목을 받았습니다. 그러나 1 월에 투자자들에게 기술 주식에 대한 노출을 줄이면서 기술에 대한 과도한 평가를 인용함으로써 눈썹을 높였다. Meeks는 최근 CNBC에 "이러한 평가는 인터넷 버블 이전의 터지는 평가가 아니지만 여전히 극단적 인 평가"라고 말했다. 반면에 그는 은행이 성과가 저조하기 때문에 은행을 좋아한다고 말했다. Meeks는 현재 Sloy, Dahl & Holst의 최고 투자 책임자 (CIO)입니다. (자세한 내용은 장기 기술 분석가에게 섹터 과대 평가 권고 )를 참조하십시오.
| 스톡 | 증권 시세 표시기 | YTD 가격 상승 |
| JPMorgan Chase & Co. | JPM | 0 % |
| 뱅크 오브 아메리카 | BAC | (2 %) |
| 웰스 파고 앤 컴퍼니 | WFC | (9 %) |
| 씨티 그룹 | 씨 | (11 %) |
| 골드만 삭스 그룹 | GS | (10 %) |
| 모건 스탠리 | MS | (5 %) |
| S & P 500 지수 (SPX) | 삼% |
온유 한 추천
Meeks는 CNBC와의 인터뷰에서 "은행을 과체중으로했을 때이 시점에서 가파른 밸류에이션으로 중립 또는 저체중 기술을 선호 할 것"이라고 말했다. 그는 기술 주식에 대한 펀더멘탈은 여전히 강하다고 생각하지만, 이 견해는이 부문의 실적을 지속적으로 향상시킬만큼 견고하지는 않다고 말했다.
대조적으로, Meeks는 은행들이 순이자 스프레드를 증가시키기 위해 더 많은 여정을 얻음에 따라 금리의 지속적인 상승 추세는 은행 수입에 좋은 영향을 미친다고 지적했다. 또한 역 수율 곡선이 임박 할 것이라는 우려가 높아지고 있지만, Meeks는 수율 곡선이 결국 가파르게 될 것이라고 믿습니다. 이는 은행 이익에 긍정적일 것이라고 그는 말했다. 은행 주식 중 그의 최고의 선택은 JPMorgan Chase와 Morgan Stanley입니다.
지난 4 월, "내가 본 것만큼이나 좋은"기술 펀더멘털을 인용하면서, Meeks는 적어도 FANG 그룹의 대기업 주식에 관한 CNBC의 다른 보고서에 따르면 1 월 경고에서 약간 벗어났다. 당시 그는이 주식을 보유한 투자자들이 계속해서 주식을 매수하는 동시에 딥 구매를 고려할 것을 제안했다.
YCharts 별 ^ SPX 데이터
큰 은행에 대한 또 다른 강세 전망
Canaccord Genuity의 수석 시장 전략가 인 Tony Dwyer는 세 가지 이유로 "지금은 사고 싶은 시간입니다"라고 큰 은행에 낙관적입니다. 이는 세 번째 CNBC 보고서에 따른 강력한 수입 성장, 규제 완화 및 평탄화 수익률 곡선입니다.
1 사분기 수입은 전년 대비 24 % 증가 할 것으로 예상하여 30 % 증가했다. Dwyer는 주식 재구매를 통한 자본을 포함하여 주주들에 대한 자본의 수익이 이러한 긍정적 인 이익 놀라움의 원동력이라고 지적했다.
Volcker Rule에 의해 부과 된 자본 요건의 완화 및 거래 제한을 포함한 규제 완화는 은행의 돈을 버는 능력을 증가시키고 있습니다. 그는 소규모 은행들도 규제 및 규정 준수 부담을 줄여 혜택을보고 있다고 덧붙였다.
단기 및 장기 금리 사이에 스프레드가 거의 없거나 전혀없는 플랫 수익률 곡선은 가파른 수익률 곡선보다 은행 이익이 낮지 만 Dwyer는 현재 투자자들이 은행 주식을 포기하기에는 아직 이르다고 생각합니다. Barron 's가 인용 한 Dwyer의 보고서에 따르면, 1990 년대와 2000 년대에 단기 및 장기 금리의 스프레드가 현재와 비슷한 35 베이시스 포인트 일 때 은행 주식의 상대적 성과는 바닥을 이루었습니다. 수익률 곡선이 조금 더 평평 해지지 만 반전되기 전에 은행 주식은 초과 수익률을 기록했습니다. 실제로 그는 "곡선이 반전 된 후에도 상당한 이득을 기대한다"고 덧붙였다.
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