유동성 함정이란 무엇입니까?
유동성 함정은 금리가 낮고 저축률이 높아서 통화 정책이 효과가없는 상황입니다. 유동성 함정에서 소비자는 금리가 곧 상승 할 것이라는 믿음 때문에 채권을 피하고 자금을 절약 할 수 있습니다. 채권은 금리와 반비례 관계에 있기 때문에 많은 소비자들은 하락할 것으로 예상되는 가격으로 자산을 보유하고 싶지 않습니다.
준비 은행과 유동성 함정
유동성 함정에서 미국의 연방 준비 은행과 같은 국가의 준비 은행은 통화 공급을 늘림으로써 경제를 자극하려고 시도하면 사람들이 추가 보유를 장려 할 필요가 없으므로 금리에 영향을 미치지 않습니다 현금.
유동성 함정의 일부로 소비자는 중앙 은행 시스템이 추가 자금 투입을 통해 경제를 자극하려고 시도하더라도 다른 투자 옵션 대신 저축 및 당좌 예금 계좌와 같은 표준 예금 계좌에 자금을 계속 보유합니다. 불경기의 경제 사건에 대한 믿음으로 인해 종종 높은 소비자 저축 수준으로 인해 통화 정책이 일반적으로 비효율적입니다.
소비자가 현금을 보유하고 채권을 판매함에 따라 채권 가격이 하락하고 수익이 증가하기 때문에 미래의 부정적인 사건에 대한 신념이 핵심입니다. 수율 상승에도 불구하고 소비자들은 채권 가격이 하락함에 따라 채권 구매에 관심이 없습니다. 그들은 대신 낮은 수익률로 현금을 보유하는 것을 선호합니다.
유동성 함정의 징후
유동성 함정의 한 가지 지표는 낮은 이자율입니다. 낮은 금리는 국가의 현재 재정 상태에 관한 다른 우려와 함께 채권 보유자 행동에 영향을 미쳐 경제에 해로운 방식으로 채권을 판매 할 수 있습니다. 또한, 소비자 행동이 저 위험 방식으로 자금을 절약하는쪽으로 기울어 짐에 따라 화폐 공급에 대한 추가로 가격 수준이 변경되지 않습니다. 화폐 공급 증가는 경제에 더 많은 화폐가 있다는 것을 의미하기 때문에 그 화폐의 일부는 채권과 같은 고수익 자산으로 흘러가는 것이 합리적입니다. 그러나 유동성 함정에서는 그렇지 않지만 현금 계정에 저축으로 숨겨져 있습니다.
낮은 금리만으로도 유동성 함정을 정의하지는 않습니다. 자격을 갖추려면 채권을 유지하려는 채권 보유자와 부족한 투자자의 공급으로 인해 채권을 구매해야합니다. 대신, 투자자들은 채권 구매보다 엄격한 현금 절약을 우선시하고 있습니다. 금리가 낮을 때조차도 채권을 보유하거나 매입하는 데 관심이 있고 심지어 0 %에 도달하더라도 유동성 함정에 해당되지 않습니다.
대출자와 차용자
유동성 함정의 주목할만한 문제는 자격을 갖춘 차용자를 찾는 데 문제가있는 금융 기관과 관련이 있습니다. 이것은 금리가 0에 가까워 질 때 자격을 갖춘 후보자를 유치하기위한 추가 인센티브가 거의 없다는 사실에 의해 더욱 악화됩니다. 이러한 차용자의 부족은 종종 자동차 나 주택 구입과 같은 소비자가 돈을 빌리는 다른 지역에서도 나타납니다.
유동성 함정 치료
경제가 유동성 함정에서 나오도록 돕는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 이들 중 어느 것도 저절로 작동 할 수는 없지만, 소비자가 저축 대신에 다시 지출 / 투자를 시작하도록 자신감을 유도하는 데 도움이 될 수 있습니다.
- 연방 준비 은행은 금리를 인상 할 수 있으며, 이로 인해 사람들은 돈을 비축하지 않고 더 많은 돈을 투자 할 수 있습니다. 이것은 효과가 없을 수도 있지만 가능한 해결책 중 하나입니다. 가격이 크게 떨어집니다. 이런 일이 발생하면 사람들은 돈을 쓰지 못하도록 도울 수 없습니다. 더 낮은 가격의 유혹이 매력적이되고 저비용을 활용하기 위해 저축이 사용되어 정부 지출이 증가합니다. 정부가 그렇게 할 때 정부가 국가 경제에 전념하고 자신감을 가지고 있음을 의미합니다. 이 전략은 또한 직업 성장을 촉진합니다.
주요 테이크 아웃
- 유동성 함정은 매우 낮은 금리와 소비자들이 고수익 채권 / 투자에 투자하기보다는 저축을 선호하기 때문에 통화 정책이 효과가 없게되는 경우입니다. 유동성 함정은 경제 상황의 함수이지만 소비자는 부정적인 경제적 견해로 인해 고액 투자를 선택하는 대신 현금을 보유하기로 선택하기 때문에 심리적입니다. 유동성 함정은 채권에만 국한되지 않습니다. 또한 소비자가 제품에 대한 지출을 줄임으로써 기업이 고용 할 가능성이 적기 때문에 경제의 다른 영역에도 영향을 미칩니다. 유동성 함정에서 벗어날 수있는 방법에는 금리 인상이 포함됩니다. 정부 지출 증가 또는 증가.
일본의 유동성 함정의 실제 사례
1990 년대부터 일본은 유동성 함정에 직면했다. 금리가 계속 하락했지만 투자 구매에 대한 인센티브는 거의 없었습니다. 일본은 1990 년대에 디플레이션에 직면했으며 2019 년에도 여전히 마이너스 금리가 -0.1 %입니다. 일본의 주요 주가 지수 인 Nikkei 225는 1990 년 초 39, 260의 최고치에서 하락했으며 2019 년에도 여전히 최고치보다 낮습니다. 2018 년 지수는 24, 448의 다년간 최고치를 기록했습니다.
정부는 때때로 금리를 통제하기 위해 채권을 사거나 팔지 만, 부정적인 환경에서 채권을 사는 것은 소비자가 할 수있을 때 가지고있는 것을 팔고 싶어하기 때문에 거의하지 않습니다. 따라서 수율을 올리거나 내리는 것이 어려워지고 소비자가 새로운 비율을 활용하도록 유도하기가 더 어려워집니다.
위에서 논의한 바와 같이, 과거의 사건이나 미래의 사건으로 인해 소비자가 두려워하는 경우 소비하지 말고 절약하지 못하도록 유도하기가 어렵습니다. 정부의 조치는 경제가 건강 할 때보 다 소비자가 더 위험하고 수익을 추구 할 때보 다 효과가 떨어집니다.
